上游材料的价格下跌，才会促使电动化的进程供需矛盾拐点可能会比预期要提前从去年以来，澳洲、南美、中国的各大锂资源企业都在加速扩产。澳洲的Marion、Wodgina等都宣布加速扩产，把之前的有效供给上调到10万吨，其他矿山也有可能上调预期。当然，这会不会转成实际产出是不确定的。同时，我们了解到，江西的锂云母开发进度也是相对顺利的。所以，供需矛盾的拐点有可能会比之前预期要提前。我们看到，印尼镍项目陆续投产，也有望增加新能源金属的供给，缓解电池成本的压力。我的观点可能与有些同行不太一样。我认为，上游材料的价格下跌，才会有利于行业正常发展，才会促使电动化的进程，也只有这样才能确保这个行业的高估值。产业发展从来不是一帆风顺的，我们需要耐心和坚持才能收获好的结果。我们也会主动应对行业的变化，希望能给投资者更平稳的投资体验。当然，我们这次受的冲击也不小，只不过客观评价一下，我们认为后面新能源汽车贝塔行情是没有的，后面更讲究竞争格局。所以在这个阶段，可能更需要去甄别机会和风险，更考验我们寻找阿尔法的能力。仅靠稳增长，只靠促投资是不够的，还需要消费刺激金融委在3月16号开会，对相关政策和稳定预期的问题进...

电话会议交流纪要录音20220418

汽车产业链复工：半导体开工情况20220415.mp3海通锂板块20220417.mp3迈为股份20220417.mp3招商成长的力量220417.mp3通策医疗20220415.mp3免税专家20220415.mp3下注未来 - 当前时点如何看科技股20220417.mp3海缆行业交流20220415.mp3化工龙头三阶段论20220412.mp3新能源汽车销量解读04151502.mp3博时颐泰混合基金20220414.mp3.mp3光伏中上游4月开工率及排产情况20220414.mp3四川区域啤酒专家交流会20220414.mp3白酒河南经销商 20220415.mp3上汽集团复产压力测试情况交流电话会20220417.mp3新能源汽车销量电话会议20220417.mp3...

聚鸣投资交流会纪要

首先回顾了1-4月的行情，市场下跌主要受美国紧缩、俄乌战争、国内疫情的影响。当前主要观点：估值已经接近到了18年最低的那个位置，总体上，底部已经见到了，未来即使破了4月26日的底，但从投资的理性角度来看，现在这个阶段不要被情绪左右，尽量克服悲观的看法，要相信客观的数据。近期操作：1.准备未来一个半到两个季度的时间寻找弹性大，优质的，且未来一段时间能够兑现一次高增长的品种来替换掉防守型品种。2.加了点雪球，安全气囊等结构性金融产品。为什么要拖几个月的时间来操作？1.疫情还会在各个城市此起彼伏，制造业和消费受到很大影响，二三季度上市公司报表会很差，四月份的下跌，已经price in 多少不知道。2.如果疫情控制状态比较好，即使业绩出来很差，市场也不会跌，如果疫情控制的不好，业绩出来比较差的话，市场可能还会杀一波。问答1. 5.5的目标如何实现？主要从基建、地方政府发消费券刺激消费、房地产放松。但是该出的招都已经出了，作用不是很大，所以不太关注这些东西。2. 在哪些领域寻找成长机会？会分布在很多行业，比如像顾家家居这种也会入池，但新能源、半导体和军工肯定避不过去。在制造业领域，满足天花板够高...

电话会议交流纪要录音20220517

方正半导体材料一季度总结20220515.mp3 民生策略首席牟一凌：“封印”解除后 - 策略周论220515.mp3 招商军工行业2021年&22Q1业绩总结20220515.mp3 掘金PCB深度探讨数通景气周期叠加汽车板20220515.mp3 广发保隆科技20220513.mp3 如何看待社融与M2的背离？4月金融数据解读与展望.mp3 我武生物20220516.mp3 泸州老窖20220516.mp3 华创张瑜-美国通胀见顶了！20220515.mp3 长江智能汽车投资框架之五复盘8090年代北美车市如云20220515.mp3 整车平台架构技术演变&对供应链影响20220516.mp3 长江端午白酒跟踪系列一：安徽省内白酒最新情况跟踪 20220515.mp3 广发军工 - 周末30分：航空供应链改革.mp3 屈光手术专家交...

电话会议交流纪要录音20220527

困境反转，科技机遇何在？20220524.mp3海南离岛免税企业近况交流20220524.mp3新势力和智能电动汽车论坛20220524.mp3面临美国进一步制裁，站在十字路口的半导体将何去何从？20220524.mp35-24 -广发-汽车-如何看待新一轮汽车刺激政策.mp3...

利扬芯片交流纪要20220527

主要内容梳理业绩情况2021年公司在5G通讯、工业控制、生物识别等芯片的增速较快，进而公司营收取得较大增长。2022Q1业绩收入的增长延续了2021年5G通讯、AIOP等业务量的增长所带来的业绩增长。公司主营业务及产品情况公司是国内知名的独立第三方专业测试企业，主要服务于国内知名的芯片设计公司，服务内容为高端芯片的专业测试，涉及产品包括通讯类、计算类、消费类、汽车电子类、工业控制类，工艺涵盖5nm、7nm、8nm、16nm等先进制程，主营业务包含测试方案开发（包括硬件与软件开发）、晶圆测试和芯片成品测试，企业最主要的研究方向是测试方案开发，即芯片测试内容以及测试方式。自公司成立以来，已经累计研发44大类芯片测试解决方案，完成超过4300种芯片型号的量产测试，能够满足不同终端应用的测试需求。在国产化进程中，公司规模在不断扩大，测试方案开发也在不断扩展，公司的战略合作伙伴包括全志科技、锐能微、中芯微电子、紫光同创、西南集成、国民技术、集创北方，包括前几年上市的晶辰股份、芯海科技以及今年刚在科创板上市的蜂巢科技，从客户群体和设计的芯片类型来看，都处于设计公司所处的头部领域，公司在通讯、工业控...

板块在跌，资金在买，科技行业有哪些趁手的ETF可关注……

过去一个月，科技板块反弹较为迅速，其中电子、半导体、互联网为主的行业涨幅均超过15%。科技板块的反弹不仅体现在近期的上涨，从资金的流向以及历史数据显示的较强弹性也能找到一些佐证。纵观历史中熊市的反弹期，科技板块虽然不是每次反弹最快的行业，但是表现出了较强的弹性。以2014年、2016年以及2019年市场大跌后，刚进入反弹期的半年为例。在这期间，科技板块的平均回弹幅度分别为25.7%、13.8%、24.5%，涨幅均超过2位数，其中半导体的弹性最大。来源：Wind，截至2022年5月30日今年板块在跌，其实很多资金在不断进来。年初至5月30日，资金的流入最多的前几个ETF中，科技板块独占了5个，分别为2个科创板ETF、2个创业板ETF、1个半导体ETF，资金净流入共计300亿。来源：Wind，截至2022年5月30日从行业指数看表现，半导体平均年化收益超80%科技板块分类广泛，其中包含电子、计算机、生物科技、通讯等行业。在这么多细分行业中，如何选择一个合适的投资标的，对于普通的投资者来说是比较困难的。行业跨度大，产业链结构复杂，各种创新技术的迭代等等诸多因素均成了阻碍投资者的拦路虎。对于看...

对话产业链大佬——第三方检测专家交流精华

疫情下检测行业影响不大：（1）尚有21年底的存量订单；（2）大型检测机构全国各地均设有实验室，部分订单可以转移；（3）医学检测板块增速快，驱动业绩上行。国内检验检测行业仍处高速增长期，预计未来维持10%以上增速。看好以下高成长、高利润率的细分赛道：医学医药、医疗器械、军工、半导体。行业格局集约化：外资企业在国内主要布局进出口商品检测，出口企业也一般选择全球认可度更高的外资龙头检测机构。由于外资企业很难参与政府招投标（因此并购民企扩张的可能性也小），目前份额仅约5%，内资龙头增速将持续领先外资企业。目前国产龙头市占率低（华测仅1%），成长空间大。头部检测企业护城河：（1）技术优势：出具报告速度更快，更为精准；部分产品，特别是非标产品的检测需要一定技术积累。由于高校/体制内的研发人才更倾向于往大平台流动，头部企业技术实力会持续增强。（2）公信力：头部检测企业出具的报告认可度更高。（3）拓展大客户容易，检测占客户营收比例1%-3%，但对产品风险控制要求高，大客户青睐大检测机构。疫情冲击加速行业洗牌：自建实验室达到盈亏平衡需3-5年，周期较长。并购优质标的不仅能增厚业绩，与现有业务形成协同，还...