#调研纪要#东方电缆交流纪要20230109
00:00
1、海上用的电缆分成三种，一种是普通海缆（普通海上风电），一种是脐带缆（石油钻井平台），一种是动态缆（漂浮式海缆）。从技术上，由于脐带缆水深都是1000KM以上，技术难度高于普通海缆。
2、2023-2024年海缆招投标。从十四五的规划有80-100GW，目前有实际落地的是37GW海上风电项目，共64个项目。其中广东有15个项目，共11GW；山东从2023年海风项目迅速启动，山东有16个项目，共7GW；海南也是从2023年启动，有9个项目，大概是6.7GW；浙江是10个项目，4GW；江苏是3个项目，大概是2.6GW；广西是3个项目，2.5GW；福建是4个项目，1.5GW；辽宁2个项目，0.5GW；上海和天津，各1个项目，0.3GW。
64个项目中，已经完成海缆的招投标项目大概是17个。正在进行海缆招投标是2个（青州5和7），还有50多个项目未来在2023-2024年完成海缆招投标。2023年是海缆招投标大年。2023年-2024年是海缆招标和交付的高峰期。2025项目要看2023-2024年的招投标情况。
3、公司产能。2023-2024年海缆产能是60、80-90亿。陆缆产能是30亿元。
4、2022年业绩。2022年业绩下滑，不及年初预计。
5、220V送出缆降价。2022年2月青州4的送出缆价值量是6.9亿元，当时铜价是7.5万元/吨。2022年12月重新谈判时，铜价是6.75万元/吨，但是送出缆的价值量是4.64亿元，下滑了32%。不考虑到成本下降10%，那么送出缆价格下降了22%。
个人观点：
1、220KV的海缆应该是受到同行的激烈竞争，技术优势可能无法保证。目前汉缆、宝胜都可以做220KV。所以海缆未来的竞争壁垒在330KV-550KV。目前汉缆说自己可以做高等级电压的软接头，缺乏的只是项目经验。所以330KV-50KV海缆目前的竞争壁垒只是先发优势，可能技术优势没有想象中那么明显。因为招投标中需要有1-2年的项目经验。
2、2023-2024年海上风电装机可能会超出11和14GW的预期。目前2023-2024年有实际落地的海风项目可能是37GW，超出之前的25GW的预测。
