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迈瑞医疗May总解答投资者20210902
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宁德时代：定增加快产能投放，有望持续巩固龙头份额20210814
中金电新 曾韬18621248856/刘烁13699226593/王颖东18817519160 ► 事件 8月12日公司发布公告，拟定增募集资金不超过582亿元，用于建设五大生产基地、先进技 术研发基地、补充流动资金。 ►评论 定增加快产能建设，有望加速抢占动力和储能份额。本次定增拟募资投建五大生产基地，涵 盖动力和储能两大领域，其中包括锂电池产能合计137GWh，储能电柜合计30GWh。考虑 公司中期规划产能规模较大，本次定增及时补充现金储备，我们认为将为后续产能快速投放 打好基础。同时，随着新能源车进入景气向上拐点，以及储能市场逐渐爆发，我们预计 20212025年两大市场需求量将分别保持54%、70%以上年复合增速，我们认为本次定增将 为公司抢占动力、储能两大市场份额奠定良好基础。 拟投资70亿元建设新能源先进技术研发与应用项目，有望持续巩固技术领先优势。本次募 投项目还包括新能源产业发展关键技术研发平台，用于开展新一代动力及储能电池关键材料 体系研发、结构设计及智能制造、钠离子电池产业链关键材料及设备开发、大规模储能系 统、智慧能源网络等。推动新能...
新能源和工控行业中报总结20210907
新能源和工控行业中报总结...
迈瑞医疗机与危
器械龙头在周二披露了三季报，收入和归母净利润实现20%的稳健增长，但是扣非净利润增速只有17.7%跌破了20%，引发一些投资人的担忧，实际上主要是因为所得税率的波动而非业绩本身恶化，有人戏称“医药研究员被惯坏了”，对公司的要求是必须得“完全符合预期”才行。01业绩概况公司前三季度实现营收193.62亿元同比增长20.72%，其中Q3单季度营收66.13亿元同比增长20.25%；前三季度净利润66.63亿元同比增长24.23%，其中Q3单季度净利润23.18亿元同比增长21.42%；前三季度扣非净利润65.44亿元同比增长24.30%，其中Q3单季度扣非净利润22.35亿元同比增长17.70%。受到诟病的就是这扣非净利润的单季度增速有所降低，主要有两方面的影响因素，一方面是汇率的影响，汇率对前三季度收入增速影响是2.5个点左右、利润端的影响是6个点左右，也就是说扣除汇率因素影响下公司可比的收入和利润增速分别是23%和30%。另一方面是所得税率的波动，去年疫情背景下的有效税率是一个异常的低点，实际上长期来看的有效税率应该是在12%-13%左右是正常水平，所以今年只是恢复正常值，2019Q3...
长江电新：宁德时代三季报分析——永远能给你惊喜
宁德时代发布2021年三季报， 2021Q3实现收入292.9亿元， 同比增长130.7%， 环比增长 17.6%；归属净利润32.7亿元，同比增长130.2%，环比增长29.2%；扣非净利润26.9亿元，同 比增长125.5%，环比增长19.5%。在资源价格飙涨的三季度，市场普遍担心电池盈利能力的背景下，宁德时代再度交出超预期 的答卷：1、超预期之一：毛利率稳定、库存加码，短期盈利担忧弱化。宁德时代三季度综合毛利率为27.5%，环比提升0.2pct，在资源、材料价格明显上涨的背景下，保持稳健，预计原因一 是宁德时代的产业链地位决定价格上涨滞后实施；二是提前的库存储备，2021Q2末公司存货 242亿元，差不多相当于1个季度的出货，因而涨价滞后反应；三是高毛利的储能、研发收入 带来的结构性支撑。同时可以看到宁德时代单季度增加了108亿元存货，2021Q3末存货达到 350亿元，有望进一步起到平滑上游价格抬升的效果，进而有助于缓解对宁德时代短期盈利 能力的担忧。2、超预期之二：经营、财务严谨，考虑减值及财务费用，业绩超预期。宁德时代依然延续了严谨的会计处理，2021Q3公司计提资产减值6...
全球碳中和日报20211101——17部门联合发文：大力支持新型储能、储热、综合智慧能源系统等技术应用
【导读】（1）11月1日全国碳排放权交易市场成交总量1,519,536吨，成交额63,310,198.70元，收盘价42.45 元/吨，收盘价较前一日上涨0.09% （2）17部门联合发文：大力支持新型储能、储热、综合智慧能源系统等技术应用 （3）南方电网：南方五省十四五期间推动新能源装机1亿千瓦以上 （4）浙江加强“两高”项目管控，推进碳达峰碳中和工作 （5）河北取消河北电网、冀北电网工商业目录销售电价 （6）江西：2024年底全省各开发区具备开发条件的屋顶光伏发电覆盖度达到80%以上 （7）单晶硅片价格出现小幅下滑，全线产品微降 （8）欧盟鼓励合作伙伴兑现巴黎协定，实现1000亿美元的融资目标 （9）拜登法案框架宣布，清洁能源投资将达5550亿美元 （10）长时储能厂商EnergyVault和Malta公司计划部署2.6GWh储能系统全球碳中和日报20211101——17部门联合发文：大力支持新型储能、储热、综合智慧能源系统等技术应用.pdf...
高镍三元正极竞争格局及发展前景20211107
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恩捷股份：与宁德时代合资布局隔膜产能，强强联合携手高成长
► 公司近况：11月10日，恩捷股份发布公告，与宁德时代共同设立平台公司投资干法隔膜及湿法隔膜 项目，其中恩捷股份持有平台公司股权51%，宁德时代持有49%。平台公司投资设立湿法隔膜项目公 司，产能规划16亿平；平台公司与江西恩博合资设立干法隔膜项目公司，产能规划20亿平。► 评论：强强联合，携手高成长。此次合作设立的干/湿法项目公司将优先对宁德时代供货， 同时基于本次合 作，未来五年内、同等商务条件下、恩捷其余湿法隔膜产能优先向宁德供应，宁德也优先对恩捷出货 进行采购，双方在短期与中长期内均形成高度绑定，强强联合携手高成长。于恩捷股份而言， 合资公司设立进一步稳固全球隔膜龙头地位， 干法隔膜竞争力获认可。 2021年8 月，恩捷与亿纬锂能成立合资公司投建湿法涂覆膜产能，此次恩捷与宁德时代成立合资公司布局干法 及湿法隔膜产能，我们认为公司凭借成本、品质与规模优势，深度绑定下游主要大客户，其未来产能 出货具备更高的确定性，我们预期公司中长期全球份额稳步提升至50%。同时，干法隔膜合资扩产也 侧面验证公司与Celgard合资布局的干法隔膜具备成本与品质实力，已获得宁德时代全面认可。于宁德时...
