招标情况更新1、大基地的推进情况:目前 7 个大基地的优选情况已经公示(内蒙 2 个，陕西 3 个，青海和吉林各 1 各)，优选项目规模达 24.6GW (光伏 17.18GW，占比是 70%;风电是 6.85GW，占比不到 30%; 此外还有数百 MW 的光热项目)，主要以央企和地方国有企业为主，民营企业占比不到 10%。首批大基地项目规模在 103GW，光伏在 53-54GW 左右，从我们这边拿到的项目看是 18 个省份共 53 个项目，和之前总理提出要推进沙漠地区的大型基地电站建设是契合的，其中有特高压项目也有一部分就地消纳的项目。如果这部分项目要 2023 年并网的话，明后年就要进入快速推动期。我们认为，特高压项目可能会稍微慢些，就地消纳项目会稍微快一些(甘肃、陕西、辽宁、山东、山西、广西等主要以就地消纳为主，会...

安徽白酒大商20211011

参会嘉宾:安徽白酒大商主持人:西南食饮首席朱会振、分析师王书龙时间:10月11号晚上19:30纪要总结:(1)高端酒反馈:千元价位需求扩容，动销良性快速放量。千元价位持续扩容趋势明确，年初至今五粮液和国窖均有40%左右的增长;五粮液终端需求旺盛，实际动销量高于报表端确认量。(2)次高端反馈:次高端稳健增长，宴席市场保持稳定。双节期间宴席数量增长较少，徽酒次高端大盘增速15%左右，其中古16/20有50%多的增速，体量排名徽酒第一。(3)地产酒反馈:产品结构持续升级，古井强势迎驾亮眼。古井三季度同比去年增速20%，经销商完成全年打款，当前库存2个多月;分产品看，古20增速50-60%，古8增速15%，古5和献礼下滑10%。口子窖三季度仍处在调整之中，需要较长时间才能调整到位，经销商业绩和厂家回款大概率与19年持平。迎驾三季度合肥市场增速40-50%，三季度延续强势增长，全年业绩都不会差，主要增量来自洞6/9;洞9渠道利润是竞品一倍，洞藏6/9高增长主要来自于渠道推力，洞藏当前合肥渠道渗透率70%，省内新市场开拓相较以前有所起色。专家介绍双节动销情况:安徽地产酒和其他地方的地产酒一样，龙头...

北京朝批大商秋糖交流纪要20211016

Q：三季度不好的行业？第一、休闲食品类目前还是不行，但在变好，不过变好的幅度目前不足以让我们追求。比如恰恰就还可以，10多个点还是有的。盐津铺子，现在不亏了，也没有继续下跌，我觉得也还行。良品铺子三只松鼠没变好，也没有继续变差，起码稳住了。火腿肠类的，方便面类还在继续变差，原因主要是行业不行。因为属于不健康的食物，以身边的人为例每周吃一次，甚至不吃。因此这个行业即便没有经济萧条也不行。这些行业从13、14年开始每年都在下滑，后来做汤达人、汤大师这些产品，把局势扭转一下，但是总体销售量还是下滑的，只是销售额有所上升，所以这个行业我也不太看好。另外，桃李面包。桃李真的是好公司，务实，做产品也很实在的，口味也好，但是这个公司几年前我就不是很看好，因为包装的面包不是一个潮流，属于夕阳产业。对吧？在一个不好的赛道上，这个公司还是很牛但还是会衰退。产品方面，桃李有些面包盲品不比面包店的差，产品做到顶级了。配送方面，桃李有30%的商品做到一日两配。但以上依旧无法改变消费者不认可、不吃面包的情况。炒短线不谈，讲基本面的话长期看来面包行业不好。经销是炒股的依据，经销不好，长期来看炒股也不好。第二，基础调...

农银汇理权益基金经理交流纪要

时间：2021年10月27日基金经理：赵诣基金产品：农银工业4.0混合（001606） 1、规模变大，组合构建思路？构建组合时思考的更多，有些机会不参与，换手率在下降，集中度在提高，开新仓会很谨慎。 2、新能源与制造业其他行业相比较？新能源行业增速与空间依然是市场最靠前的，中游制造业未来是看好方向。 3、明年的角度观察哪个方向更好？明年不会有很大切换，主要是性价比的问题，选择性价比更好的公司。关注成本端受损，收入端已经向上的公司，弹性机会增加明年新能源车应多考虑风险，存在供大于求现象，分化较为明显，质地好的公司订单还会供不应求，主要关注公司竞争力。 4、目前军工行业的看法？行业激励越来越市场化，企业核心竞争力和行业逻辑在发生变化，但投资人理念没有变化，还是弹性的观点，若观点不变，很难赚到钱。目前行业持仓比例在同类基金中处于很高的位置。 5、光伏行业看法？光伏目前处于比较鸡肋的行业，产业链中的博弈很严重，估值不应该比电动车高，但部分企业折算明年的估值已经很高，没有较好的性价比，二级市场资金面更多的是在博弈光伏和风电行业。 6、新...

【电新】20211107周观点更新（内部参考)

20211107新能源车周观点———————————————————————————————————————————————1、关注大圆柱电池22年从0到1的机会1）大圆柱为何受到关注？我们认为大圆柱是明年非常明确的从0到1实现突破的电池技术路线，特斯拉为使用先驱，宝马在跟进。该技术发展的核心驱动力是降本：相较现有方形路线，通过节省工艺步骤以及提升生产效率来实现，C和EVE给的理论测算结果是相较于现有的方形路线降低15%-20%不等。2）目前行业最新进展如何？特斯拉将率先在2022年量产，预计首批电池将搭载在Model Y；松下2022年3月试生产；LG新能源的目标是在松下开始量产之前完成试生产线，计划最快在2023年量产，2025年合计实现430GWh产能，其中圆柱产能达到120GWh；比克已开始规划大尺寸圆柱电池量产生产基地，预计未来2年内量产；亿纬锂能荆门规划 20GWh乘用车用圆柱电池，与StoreDot联合开发，计划2024年量产。3）大圆柱是不是只能用三元，不能用铁锂？特斯拉采用4680大圆柱+高镍三元，应用于对能量密度比较敏感的高端车型，比如Cybertruck...

光伏行业观点更新电话会纪要20211117

核心观点：1、双面组件关税豁免，美国需求量起爆，并且双面组件单位盈利可能会提升。2、标的：一体化龙头，隆基、天合光能、晶澳科技、晶科能源，第二梯队的阿特斯、东方日升。3、逆变器行业的增速比光伏快，因为储能逆变器是增量。4、硅料、硅片市场预期22年打价格战，但实际22年价格战打不起来，预期差存在。5、民营光伏电站会借助整县光伏崛起，有增量发展空间。正泰电器、晶科科技、林洋能源。6、天合光能的经营管理能力惊艳市场，管理能力强，体现在盈利能力上，就是单位组建的盈利能力强。7、跟踪支架用在地面电站上，但是今年地面电站受影响大，导致跟踪支架表现不行，那么明年地面电站恢复建设后，跟踪支架会有一个大幅的反弹回升。详细内容：1、美国一共给我们制造过两回特别比较高壁垒的这种保护性关税，第一次是在12年当时出的叫双反反倾销反垄断，这是第一次，但是这一次光反主要是针对的中国本土，那么我们的光伏后来发展起来了之后，一些龙头企业通过到东南亚建厂就把这一道关税可以规避掉。2、第二次就是在2017年发动的这一个201法案，也就是今天我们提到的这一个内容，这一次的内容东南亚的产能并没有办法再去豁免了，因为他已经关注东...

华创证券：白酒策略会

华创证券策略会【需求端】需求端的很多场景不受经济影响，特别是高端场景。婚庆生子等场景不太受影响。300-500块的次高端会继续享受消费升级的红利，基数比较小。剑南春、舍得、水井坊，酒鬼酒总体规模小，很多大单品还没过50亿。500-800正在生成的价格带，窖藏1988比较有希望，机会大于300-500800-1500价格带已经是连续增量。【价格带】没有保质期，只要纸币贬值，白酒价格带提升的空间就存在，喝的是面子。茅台的收藏和投资价值是独有价值。飞天价格会稳定在2200-2300，受供求关系影响。茅台不涨价，其他白酒也能涨价。1）茅台已经打开价格带；2）涨价才能维护住面子，这个是白酒的本质需求；3）8代五粮液才是白酒价格的风向标，基本都被消费掉。【明年展望】最有机会的是500-800之间，习酒窖藏1988，2020年收入今年预计130个亿，习酒窖藏1988其中占比60-70%。300-500和500-800价格带正在区分，会带来机会。量价齐升未来还会持续，但量会是主要因素【香型】酱酒热在降温，回归理想。未来会更关注品牌酱酒热；酱酒的增长有空间上的可持续性，还有5-10年时间；汾酒的成功既有...