#调研纪要#当前正处于新一轮的新能源布局阶段，强call积极布局！

核心结论：此前只是修复阶段，接下来进入预期持续上调期！首选电动车，继续推荐光伏、风电等。
电动车板块：
①市场担忧电动车渗透率达到20%进入瓶颈期，但新一代混动、纯电车型的推出，打开渗透率天花板，向着完全为新能源汽车的趋势转变。
②上调全年国内销量至550万辆，增长60%。
③重点关注新能源汽车的自主品牌比亚迪、华为及产业链；进入业绩修复的锂电池；新技术方向。重点推荐比亚迪、亿纬锂能、和胜股份、宁德时代、德新交运、鼎胜新材、振华新材，麦格米特等。

光伏板块：

①潜在需求大，供给侧瓶颈硅料的供应是约束。随着硅料的投产，22年开始进入加速增长期，预计21~23年组件产出分别为200、290、400GW，复合增速约40%。
②全产业链受益，重点关注存在超预期可能的光伏电池、EVA颗粒、逆变器、钨丝等。重点推荐通威股份、爱旭股份、联泓新科、固德威、美畅股份等。
风电板块：
①风电成本快速下降，风电项目收益率很高。预计陆上风电21~23年装机量分别为33、54、70GW，复合增速45%，超出市场预期。
②但风机价格还在下降，尚未拐头，如果迎来价格拐点向上，行业将量利齐升，重点关注风机整机。重点推荐明阳智能。
——国君电新