当前位置: 首页 调研纪要

#调研纪要#【东吴电新】8月光伏月报:产业链价格博弈关键期,22H2旺季到来,继续全面看好光伏!

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-08-17 10:40:17

#硅料价格进入博弈期、国内地面待硅料降价逐步启动。海外需求旺盛下,7月东方希望事故停产,硅料供给收缩价格上涨,截至8月3日复投料涨至30.2万/吨,创历史新高,但预计已处顶部,且30万吨+产能9月将满产,供给逐季增加打破供求紧张局面,价格有望9月小降。当前处于博弈关键期,8月组件龙头排产持平略降,预计随硅料价格下跌,国内地面将大放量,推动组件排产快速提升,展望22Q3组件CR4出货43-47GW,环增9~25%,Q4旺季到来,出货将环比高增30%+。 #22H1国内分布式和海外需求超预

......

#硅料价格进入博弈期、国内地面待硅料降价逐步启动。海外需求旺盛下,7月东方希望事故停产,硅料供给收缩价格上涨,截至8月3日复投料涨至30.2万/吨,创历史新高,但预计已处顶部,且30万吨+产能9月将满产,供给逐季增加打破供求紧张局面,价格有望9月小降。当前处于博弈关键期,8月组件龙头排产持平略降,预计随硅料价格下跌,国内地面将大放量,推动组件排产快速提升,展望22Q3组件CR4出货43-47GW,环增9~25%,Q4旺季到来,出货将环比高增30%+。 


#22H1国内分布式和海外需求超预期、22H2需求确定性较强、23年继续高增。国内22H1装机30.88GW,同增137.4%,持续超预期;海外新兴市场全面开花,22H1巴西、印度、西班牙等市场政策利好光伏,欧美能源价格高涨刺激装机,22H1组件出口78.6GW,同增74.3%,其中6月出口15.2GW,同增78%;6月逆变器出口7.14亿美元,同增63.1%,环增20.6%,组件逆变器出口持续提升印证海外需求旺盛。预计22年全球装机250GW,同增50%+,其中国内90GW,同增90%,分布式占比55%+,海外160GW,同增30%+。23年硅料产能大量释放,降价刺激需求高增,预计23年全球装机350GW,同增40%+,其中国内120GW,同增33%+,海外230GW,同增44%+。


#欧洲PPA和居民电价创新高、美国ITC延期十年、光储发展再提速。欧洲能源危机加重,PPA价格同比涨幅达47%,德国电力现货价较年初涨660%+;美国ITC延期十年,其中户用抵免比例提高至30%,刺激美国光伏需求发展;分布式光伏需求强劲,风光大基地如火如荼,一期项目97GW已全面开建,二期大基地建设启动。储能方面,欧洲高电价下户储火爆,今年预计2-3倍增长,国内储能翻倍增长,招标已超20Gwh,预计户储未来三年有望连续翻倍以上增长,储能总体持续80%以上增长,全球光储发展再提速。


投资建议:22年光伏需求高景气,随硅料产能释放带动全球100GW+潜在项目释放,维持23年高增长,平价新时代全面看好光伏板块!首推逆变器和组件环节的成长alpha,强烈推荐:逆变器(锦浪科技禾迈股份昱能科技、德业股份、阳光电源、固德威),组件(隆基绿能、天合光能、晶澳科技、晶科能源),看好电池硅料硅片龙头(通威股份、爱旭股份大全能源,关注TCL中环上机数控等)和格局稳定的辅料金刚线、胶膜、玻璃龙头(美畅股份、福斯特、海优新材、福莱特,关注信义光能)。


风险提示:竞争加剧、光伏政策超预期变化。


免责声明:以上内容为本站由网络合法获得,版权归原撰写方所有,其观点不代表本站观点,亦不代表本站赞同其观点或证实其内容的真实性,如有侵权请联系客服处理。

有话要说

  



客服微信

分类栏目