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#调研纪要#【东吴电新】福建22年首批海风竞配电价0.2元,海风平价加速发酵,看好长期成长性

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-07-14 11:56:32

#事件  7月13日,福建发改委发布2022年首批海上风电项目竞配结果。华能集团与福建省投资开发集团联合体优先中选连江外海700MW项目,国能投与万华化学联合体优先中选马祖岛外300MW项目。根据风芒能源,两个项目竞配电价约0.2元/kWh,比福建燃煤标杆电价低约0.19元。#海上风电平价正在跑步进场、看好长期成长性。4月初上海金山海上风电场一期项目公布竞配结果,上网电价0.302元/kWh,比燃煤标杆电价低0.11元。本次福建海风项目竞配电价再创新低,意味着海上风电平价正在跑步进场,

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#事件  7月13日,福建发改委发布2022年首批海上风电项目竞配结果。华能集团与福建省投资开发集团联合体优先中选连江外海700MW项目,国能投与万华化学联合体优先中选马祖岛外300MW项目。根据风芒能源,两个项目竞配电价约0.2元/kWh,比福建燃煤标杆电价低约0.19元。


#海上风电平价正在跑步进场、看好长期成长性。4月初上海金山海上风电场一期项目公布竞配结果,上网电价0.302元/kWh,比燃煤标杆电价低0.11元。本次福建海风项目竞配电价再创新低,意味着海上风电平价正在跑步进场,需求空间将进一步打开,看好海风长期成长性。


#福建海域风资源优质、低电价亦具备投资收益性。根据我们测算,竞配电价0.2元/kWh,利用小时数4800的前提下,若单位建设成本降至9500元/kWh,资本金IRR可达6%以上。按照风机+塔筒40%占比,价格约3800元/kW,而目前海上风机最低中标价3548元/kW(含塔筒),为浙江台州项目东方电气中标,要求机型7-9MW。我们认为在海上大兆瓦风机加速迭代背景下,低电价+高利用小时数的搭配,亦具备较好投资收益。


#下半年海风招标放量、明年吊装同比至少翻倍。22年1-6月国内海上风机公开招标5.6GW,去年同期为1GW,同比+460%,21年以来达8.6GW。根据已竞配及核准项目来看,全年招标预计15GW+(不含国电投10GW竞配)。23年海上风电需求旺盛,吊装10GW+。22-25年CAGR47%。


#重点推荐&重申。海风平价加速发酵,下半年招标放量,23年起需求旺盛,看好长期成长性。陆风平价新周期,22年装机确定性高增,同时原材料价格进入下行区间,零部件盈利能力将逐季改善。重点推荐东方电缆大金重工金雷股份日月股份天顺风能,关注海力风电泰胜风能三一重能


风险提示:海风降本不及预期、海风招标不及预期、原材料价格波动等


文章来自#赚美了#,一个专注赛道股投研的平台,www.zhuanmeile.com
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