#调研纪要#【东吴电新】湛江徐闻300MW增容海缆、岱山1号风机招标

#湛江徐闻300MW增容海缆招标。1回220kV送出缆，总长约28km，集电缆66kV，总长约34km，要求23年5月15日前具备发运条件。

#岱山1号风机招标。总容量255MW（含塔筒），单机容量 8MW及以上，交货期23年3-6月。

#21年来海缆累计招标近9GW、22年以来超6GW、尚有5GW+有望于年内进行招标。今年已招标风机的海风项目中，尚未招标海缆的包括：台州1号300MW、阳江青州五七2GW、惠州港口二PA 450MW、惠州港口二PB 300MW、阳江帆石一1GW、牟平BDB6一期300MW、半岛南基地U场址一期450MW、山东半岛BW场址510MW、大连庄河Ⅳ-2 200MW，合计5.5GW。这些项目的海缆有望年内招标。根据目前海风项目所处状态，明年海缆招标有望23GW+，招标景气度延续。

#观点重申。近期唐山海风规划出台、海南2.4GW海风项目核准，政策、项目核准、招标进度都在加速，海风景气持续向上。产业链来看，四季度出货加速，成本优化，基本面向好。23年招标持续高增，海陆合计90GW+；装机需求兑现，海风装机10-12GW，同比100%+，陆风60GW+，同比30%+。

#重点推荐。1）订单仍有望高增，超高压产品交付盈利提升，继续看好海缆龙头东方电缆；2）轴承国产替代加速：看好恒润股份业绩和估值双升、看好新强联主轴轴承优化产品结构盈利提升；3）塔筒量利齐升：推荐大金重工、天顺风能。推荐日月股份、金雷股份、三一重能。重点关注海力风电、泰胜风能、起帆电缆、振江股份。

风险提示：招标、装机不及预期，价格战加剧，原材料大幅涨价

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