【东吴军工】军工行业观点更新20220926

上周普京宣布于23-27号在乌东四个州举行加入俄罗斯的公投，如果并入，则拉高了北约继续支持乌克兰与俄罗斯对抗的成本和风险，因为梅德韦杰夫表达了对于危及俄领土的行为可以使用核武器。如果北约有所忌惮，也将有利于停止冲突，但乌东四州就被事实性的吞并，俄罗斯依然实现了战略目标；如果北约不能接受，下一步战线烧到了这四州，那俄罗斯也就可以名正言顺的使用萨尔马特或核武这样的重器；并且在进行了局部动员后，可以使用正规军，将特别军事行动升级为战争，从而加强攻击的力量，打击乌克兰乃至北约的后方基础设施或指挥中枢，因此可谓在战争的天平上俄罗斯又下了更重的筹码。

上周王毅外长在联合国大会期间会见了国务卿布林肯，布林肯强调了在共同利益的领域开展合作保持开放态度，同期拜登在联合国大会发言时也再次强调，美国仍然“致力于一个中国政策，不寻求冲突和冷战”。市场有声音认为此布林肯和拜登的表态，将影响军工行业的情绪面。实际上在拜登这句话的后面还有一句是“我们要让中国知道美国不会后退，我们不会改变任何我们的观点。所以，完整的去理解，依然可见其中的对抗心态。

在国际关系中，美国一贯是“好话说尽，坏事做绝”，中美关系全面缓和目前是看不到的，至多也是美国人权宜之计之下的局部缓和，大概率后续会重新紧张，毕竟当前反华在美国是政治正确，并且此类表述之前也有奥沙利文这样的政要提过，已经没有新意，也没起到作用，更没有人信以为真。如果我们看不到美国在台湾新疆西藏等问题上后撤，那中美之间还是存在着根本性的和解障碍，因此在军事准备上是不能停顿和改变的，也不会影响军工行业的发展逻辑。