1. 简介 1.1. 定义 1.2. 为何选择LMFP 1.3. 为何掺入锰而非其他元素 2. 磷酸锰铁锂与磷酸铁锂、三元比较 2.1. LMFP对比LFP 2.1.1.优势 2.1.2.劣势 2.2. LMFP对比NCM、NCA 2.2.1.优势 2.2.2.劣势 2.3. LMFP技术难点 2.4....

东吴证券：【光伏设备】迈为中标REC 400MW HJT整线订单，创首次出海记录

【光伏设备】迈为中标REC 400MW HJT整线订单，创首次出海记录【东吴机械】事件：近日迈为中标REC的HJT整线设备订单，用于REC位于新加坡的400MW异质结电池生产线。迈为设备性能超REC预期，HJT整线设备首次出海REC与迈为的合作始于2019年REC新加坡600MW的HJT示范线，该线的设备选型为梅耶伯格的PECVD、PVD以及迈为的丝网印，2019年10月10日量产。自此REC开始对迈为的整线设备进行了长期的考察，此次400MW订单落地基于REC对迈为设备的大量可靠性测试、效率测试，认为迈为设备的性能达到甚至超出REC的预期。此次落地的HJT整线订单采用210半片技术，设计产能约为11200半片/h（整片为5600片/h）。海外市场更偏好HJT，REC坚定选择异质结不同于国内的技术路线之争，海外偏好HJT路线，HJT设备市场空间广阔。在海外判断组件是否合适的唯一标准是LCOE，尤其是在一些温度较高或者地形较为复杂的地区，比如北美、中东、日本、印度，都是偏好HJT的地域。尤其是在美国这种高附加值的地方，业主会对更高发电效益（双面率达到90%）、更低BOM成本的HJT组件有...

蜂巢能源第二届电池日发布会纪要_20211208

纪要精华：1、蜂巢2021年装机量&订单迅速增长：2021年10月，装机量位居全球第九位；2021年1-10月，蜂巢的装机量位于全国第七。公司获得了大量来自国内外的订单和车型公告：公司2021年与欧洲某整车厂签订了百亿合同，且近期会有一个欧洲大合同落地。2021年公司交付率达到98%+，成功交付5GWh产能。公司希望2022能够交付26-27GWh，持续提高交付率。2、产能建设：公司快速进行产能扩张，在建基地8个，在建产能达297GW。其中，欧洲（德国）30GW，长三角共计在建190GW，西南共计在建产能达90GW。公司收购盐城和上饶两家公司，进一步补充产能供给。3、领蜂“600”战略：由于市场发展快于预期，公司修订了目标，挑战2025年600GWh产能。2025年600GWh的有效产出约450GWh。其中：乘用车340GWh(依靠5个全球大客户)，储能37GWh，非高速车40GWh，商用车37GWh。目前公司收到的到2025年的乘用车订单已经将近400GWh。为了支持领蜂战略，发布了品类创新、AI智能制造、蜂链生态伙伴和资本共创四个子战略。4、短刀电池覆盖了从L300-L60...

东吴证券：美国实体清单事件点评与更新

【东吴医药朱国广/柴博/周新明团队】事件点评与更新事件：美国商务部公布实体名单，共纳入37个实体，其中与中国生物医药相关的为军事医学科学院及其下属的11个研究机构，未出现CXO和Biotech等企业。点评：2021年12月15日，市场因担心中国CXO与Biotech企业纳入美国商务部实体名单，股价反应过度。名单公布后恐慌情绪得到一定缓解，我们预期相关企业价值将迎来回归。稳健组合九洲药业、凯莱英、药明康德、博腾股份，弹性组合药石科技、金斯瑞生物科技、奥翔药业、天宇股份。【观点重申】我们认为应该从以下三个方向把握CXO行情。一体化龙头企业。以药明康德、药明生物、康龙化成、泰格医药为代表的龙头公司，产业链最全，业务大多覆盖从早期的药物发现到后期的商业化CDMO，订单充足导流效应明显，毛利率有进一步上行的空间，是行业最确定的常青树。业绩增速加快的企业。我们此前报告从先行指标的角度分析了CXO公司的在手订单、固定资产增速、人员新增、融资情况等指标，发现药石科技、凯莱英、药明康德、普洛药业、天宇股份、奥翔药业等标的产能扩张较多，叠加新冠治疗药物的预期放量，未来业绩有较大加速的可能。细分特色领域。小...

电话会议纪要音频合集20211220

美联储加息节奏如何？对市场影响几何？国盛华测检测20211217.mp32022军工后来居上、混动加速渗透、新能源链分化.mp3东吴四川区域白酒大商交流202121219.mp3长江四川高端白酒最新情况跟踪20212119.mp3民生赣锋锂业20211220.mp3中信建投全面解析新型电力系统投资框架会议纪要20211219.mp3东吴DRGs专家交流20211219.mp3...

电话会议纪要音频合集20211227

星源材质交流纪要20211227总结：1、订单饱满，单月出货上亿平，22Q1订单也比较饱满2、Q4单平净利环比向上，在3.5-4毛时间3、22年分客户情况：LG翻倍以上增长到3亿湿法（目前1亿）；干法比亚迪，4-5亿出货预期；宁德也有保障需求量，并开始转涂覆膜4、涨价情况：对二线客户已经有2轮涨价了，跟一线客户进入实质涨价环节同时涂覆+海外客户供货增加提高价格5、22年出货预期：17亿平:10+7（干），湿法涂覆50%+（LG水性为主），海外客户超过60%/21年是40%（湿法占比）21年底10+6亿平产能/11.5亿平左右出货/35%干法，全年涂覆比例30%22年底接近30亿平产能：10亿干法+20亿平湿法，算收得率75%，预计涂覆比例50%+23年扩产：干法增6亿平，湿法增十几亿平，总超过45亿平6、产能在22年Q3/4陆续释放，干法Q3先释放，上半年主要是通过提高车速来增产7、增发进度：春节后拿到批文，择时发行8、大股东减持安排：1）最近一期的减值块减完了，后续没有减持计划2）减持目的一方面还质押，一方面公司需要布局一些投资，为后来发展准备，大股东先投资布局Q&A1、中游...

东吴证券 | 光伏设备板块观点重申：2022年确定性最强板块，回调是最好的布局点

光伏设备板块观点重申：2022年确定性最强板块，回调是最好的布局点【东吴机械】近两周光伏设备板块回调较大，我们认为主要原因是交易面而非基本面原因，建议近期重点布局。重点推荐晶盛机电，迈为股份，奥特维，金博股份。1、硅片环节设备：2021年全市场扩产约150GW，且主要是新增产能为主。市场担心硅片扩产告一段落，设备商22年订单同比下滑。根据产业链调研，21年硅料价格高企导致硅片企业的产能利用率均非常低，166以及以下尺寸的设备开工率在50%左右，存量产能的更新周期会在22-23年集中释放——即小尺寸替换大尺寸，硅片产能并没有过剩，先进产能仍然较少。且随着硅料价格在下半年回落，硅片企业盈利会企稳，同时传导到新增产能将继续扩产去提高市占率。我们看好长晶设备龙头晶盛机电（除隆基外，市占率90%）和切片设备龙头高测股份（独立第三方切片业务逻辑顺，开始进入业绩兑现期）。2、电池片设备：技术路线之争进入分化期——预计22年HJT扩产30GW左右，TOPcon扩产多少则视HJT降本曲线而定。21年是PERC尾声之年，所有设备企业的PERC订单21年都同比20年有50%左右下滑，故21年HJT和TOPc...