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#调研纪要#房地产板块上涨,建议关注楼市复苏带来的投资机会

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-06-30 12:16:10

楼市修复,推动板块上涨。我们前期提示“新房销售数据改善,短期板块可能波动,中期角度下半年楼市复苏的确定性较高,建议把握楼市复苏带来的投资机会”,近期板块震荡向上,今日中信房地产指数上涨3.14%,排名1/30。我们认为今日板块大涨有三个原因:①板块轮动,前期地产板块涨幅较低;②昨日万科郁亮表示“短期来看市场已经触底,市场恢复是一个缓慢温和的过程”,传递信心、催化上涨;③最重要的是,在政策宽松、疫情恢复的背景下,新房销售数据确实在修复(上周30大中城市数据显示新房销售环比+1%,中金监测数据显示环

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楼市修复,推动板块上涨。我们前期提示“新房销售数据改善,短期板块可能波动,中期角度下半年楼市复苏的确定性较高,建议把握楼市复苏带来的投资机会”,近期板块震荡向上,今日中信房地产指数上涨3.14%,排名1/30。
我们认为今日板块大涨有三个原因:①板块轮动,前期地产板块涨幅较低;②昨日万科郁亮表示“短期来看市场已经触底,市场恢复是一个缓慢温和的过程”,传递信心、催化上涨;③最重要的是,在政策宽松、疫情恢复的背景下,新房销售数据确实在修复(上周30大中城市数据显示新房销售环比+1%,中金监测数据显示环比+10%)。
中期来看楼市继续复苏的确定性较高,短期关注本周日度数据出现的加速改善趋势。当下市场关注的焦点在于新房销售将如何变化。我们认为,中期来看,伴随宽松政策持续落地、疫情恢复、房企加大推盘力度、去年同期基数降低,下半年楼市将继续复苏,板块中期有望保持向上趋势;短期来看,日度数据显示二、三线城市出现加速复苏势头,本周前两日销售数据相比上周均值大幅增长85%、21%,杭州、南京、武汉、南宁等地改善明显,如果后续能保持加速改善势头,短期内有望催化板块加速上涨。
建议关注楼市复苏带来的投资机会,建议关注优质稳健房企。当前板块股价与3.16政策宽松后的股价高点有一定距离,具备上涨空间。与上一轮3.16大起大落不同的是,3.16后板块大涨是因为市场预期政策宽松将带来楼市复苏、预期快速发酵,后续板块大跌是因为楼市复苏预期落空、新房销售跌幅继续扩大,而本轮板块上涨是有新房销售数据修复在实实在在支撑的,因此未来再次大跌的可能性较低。同时,上一轮3.16中炒作的情绪更浓,基本面差的房企涨幅高于稳健房企(如债务违约房企阳光城上涨120%,保利上涨33%),而在本轮上涨中则是稳健房企领涨(如保利上涨14%,阳光城上涨3%),说明现在的市场更加理性,更加回归基本面。因此,我们建议投资者关注楼市复苏带来的投资机会,建议重点关注优质稳健房企保利、金地、招蛇、万科、华侨城、滨江、华发,在供给侧政策出现明显优化之前建议对发生债务违约的房企保持谨慎。
风险提示:新房销售数据恢复不及预期;疫情再次阻断楼市复苏进程;房企信用事件超预期恶化。
——中金财富研究|房地产




         
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