#调研纪要#分歧出现！

今天市场震荡回落，前期比较强势的新能源板块和汽车零部件整体有所调整，处于相对低位的地产产业链和创新药表现较好。

光伏

今天光伏板块波动比较大，盘中组件领域的晶澳和天合以及硅片领域的隆基大幅上涨，但是下午整体大幅回落。

中午光伏板块的主要利好是m国发布的UFLPA法案并没有包括晶澳，天合和隆基，国内这几家组件企业将产品出售给m国没有太大问题。

光伏行业整体景气度今年是没有问题的，主要问题就是涨幅比较大，龙头都有50-100cm的涨幅，晶澳和天合都是机构重仓，盘中出现这么大的波动，肯定有机构减仓。

短期光伏板块可能面临一定调整压力，但是行业需求没有问题，如果光伏板块出现一波调整，会是比较好的布局机会。

地产

地产产业链依然处于低位，二季度应该是地产板块景气度最差的方向，三季度地产销售情况大概率会回暖，家居和建材板块会有比较大的修复机会。

国内家居和建材行业的核心逻辑还是集中度提升，像防水龙头的市占率在20%左右，涂料，五金，定制家居和沙发龙头的市占率都在10%左右，这几个行业龙头公司的收入体量都有3-5倍的成长空间。

21年下半年以来，地产整体景气度比较差，虽然所有公司增速都比较慢，但是大企业整体生存状况明显好于行业内的中小企业，不少区域性的建材和家居企业都退出了市场，龙头公司的市占率是在持续提升的。

当前建材行业龙头是北新建材，东方雨虹，坚朗五金和三棵树。家居行业龙头是欧派家居和顾家家居。

创新药

创新药板块整体也处于低位，创新药前期主要受集采影响，加上疫情对创新药销售产生了比较大的冲击，不过从长期来看，国内创新药占比整体只有10%，仿制药占比在60%左右，国内创新药龙头还有比较大的成长空间。龙头是恒瑞，百济和信达。

总结：地产产业链三季度景气度有望提升，当前阶段可以重点关注。