行业近况上周（10.17-10.22）光伏产业链涨跌互现（沪深300：+0.56%/HSCEI：+4.36%），政策预期持续加强、海外电价上行、硅料价格存见顶预期，光伏明年需求预期增强，大全新能源、晶澳科技、天合光能收涨11.6%、11.3%、5.4%；其余收跌-10.0%（金博股份）~收涨4.1%（林洋能源）评论光伏产业链价格：1）硅料涨幅收窄：根据硅业协会，国内单晶复投料/单晶致密料成交均价环比上涨0.30%/0.26%至271/269元/千克，涨幅环比收窄约13个百分点。能耗双控影响硅料供给、原料硅粉价格维持高位及疫情影响物流运输共同支撑硅料价格维持涨势；多数硅料企业已将10月长单签订完毕，上周签单量较少，叠加组件库存增加，硅料涨幅收窄。2）硅片报价持平：市场报价方面，单晶166/182/210硅片持平于5.77/6.87/9.10元/片，多晶硅片持平于2.45元/片。3）部分尺寸电池报价上涨：市场报价方面，单晶166/210电池报价分别持平于1.14/1.14元/瓦，单晶182/多晶电池报价上涨0.01元/瓦至1.17/0.84元/瓦。4）单晶组件报价上涨：单晶单面/双面组件报...

四季度胜负手！光伏第二波主升浪进行时！

核心观点：光伏板块的整体表现，和市场对光伏的需求预期强相关的，每一轮下跌都是对需求预期的悲观化，而每一轮上涨，则都是对需求预期的不断强化。前期受能耗双限影响，光伏行业生产受到短期扰动。目前，几大利空已看到全面边际改善。且行业需求的持续性已得到证实，光伏已进入持续的需求阶段，光伏板块将迎来二次行情启动！建议重点关注光伏行业重要投资机会。一、一体化组件企业，推荐晶澳科技、隆基股份，受益标的天合光能；二、利润高速增长的逆变器环节，推荐阳光电源、锦浪科技，受益标的固德威、德业股份；三、行业开工率向上边际受益最明显的辅材环节，受益标的海优新材、福莱特；四、供需持续紧张的环节，推荐通威股份、大全能源、东方盛虹（石化覆盖），受益标的特变电工、联泓新科；五、新电池技术，推荐隆基股份、爱旭股份、迈为股份（机械覆盖）、受益标的金辰股份；六、新应用领域BIPV，推荐森特股份（建筑覆盖）、受益标的中信博；七、各细分环节龙头，推荐中环股份、美畅股份、晶盛机电，受益标的上机数控、高测股份。四季度胜负手！光伏第二波主升浪进行时！.pdf...

时璟丽-新能源发电政策和市场发展展望

风电市场1995年起步，2013年后国内风电装机以年新增超过1500万千瓦的幅度增长，新增和累计装机量世界第一2020年新增风电装机7167万千瓦，累计装机2.82亿千瓦电价政策并网时间点要求带来陆上风电的抢装2021年1-9月新增风电装机1643万千瓦，累计装机2.97亿千瓦，累计装机在全部装机中占比13.0%，发电量在全社会用电量中占比7.6%1-9月小时数1649小时，同比增加102，弃风率3.1%海上风电市场2009年起步，“十三五”进入快速发展阶段（2014年标杆电价政策颁布）2020年海上风电新增装机319.2万千瓦，累计装机898.8万千瓦连续三年成为新增装机最大的国家，2020年超过全球1/2，累计装机占比超过1/42021年1-9月新增海上电装机382万千瓦，累计1319万千瓦，全球第一电价政策并网时间点要求带来2021年底海上风电的抢装2021年施工成本居高不下。下半年风机价格大幅度下降光伏发电市场2020年新增装机4820万千瓦，累计装机2.53亿千瓦，累计装机占比11.5%，发电量在全社会用电量中占比3.5%2021年1-9月新增光伏发电装机约2556万千瓦，其...

钙钛矿太阳能电池技术及其产业化

行业背景各行各业都需要化石能源，化石能源燃烧会产生污染。习总书记提出的碳中和碳达峰的目标达成需要牺牲发展速度。碳达峰意味着二氧化碳排放达到极值，碳中和说明人类的活动所产生的碳和采取积极行动所减少的碳达到了一个中和。实现目标主要有三个路径：1）推进绿色制造：减少排放，主要是降低主要能耗领域的排放。2）发展新型清洁能源：开拓一些新的应用，包括可再生能源的开发，例如光伏，风电，以及其他的生物智能等。3）优化储能：风电和光电大的缺陷是稳定性，比如雨天，夜晚等特定情况无法发电，因此要结合储能，将发出来的电稳定地并到电网，同时将多余的能量储存，应用到无法发电的场景。太阳能利用形式包括：1）太阳能转化为生物质能：比如生长速生植物、生物智能。2）太阳能转化为热能：通过太阳能的温室实现光热的转化，比如太阳能热水器。通过光电光热来发电由于中间产生热的过渡，会产生一定比例的损耗，效率比较低。3）太阳能转化为电能：光伏发电，利用半导体界面的光生伏特效应。4）太阳能转换为化学能：利用光作为催化剂。太阳能电池发展史1839年 Alexandre Edmond Becquerel发现光生伏打效应，1954年...

光伏行业观点更新电话会纪要20211117

核心观点：1、双面组件关税豁免，美国需求量起爆，并且双面组件单位盈利可能会提升。2、标的：一体化龙头，隆基、天合光能、晶澳科技、晶科能源，第二梯队的阿特斯、东方日升。3、逆变器行业的增速比光伏快，因为储能逆变器是增量。4、硅料、硅片市场预期22年打价格战，但实际22年价格战打不起来，预期差存在。5、民营光伏电站会借助整县光伏崛起，有增量发展空间。正泰电器、晶科科技、林洋能源。6、天合光能的经营管理能力惊艳市场，管理能力强，体现在盈利能力上，就是单位组建的盈利能力强。7、跟踪支架用在地面电站上，但是今年地面电站受影响大，导致跟踪支架表现不行，那么明年地面电站恢复建设后，跟踪支架会有一个大幅的反弹回升。详细内容：1、美国一共给我们制造过两回特别比较高壁垒的这种保护性关税，第一次是在12年当时出的叫双反反倾销反垄断，这是第一次，但是这一次光反主要是针对的中国本土，那么我们的光伏后来发展起来了之后，一些龙头企业通过到东南亚建厂就把这一道关税可以规避掉。2、第二次就是在2017年发动的这一个201法案，也就是今天我们提到的这一个内容，这一次的内容东南亚的产能并没有办法再去豁免了，因为他已经关注东...

银华基金：李晓星售后交流纪要20211119

（内部资料，请勿外传）一、市场观点及行业看法2020年的观点是“聚焦比较优势，回避犀牛风险”。比较优势行业指的是科技和消费行业，犀牛风险的行业指的是房地产行业，目前看这句话对了一句半。今年科技板块表现强势，但消费股表现普遍偏弱，房地产行业是市场爆发最大的风险的板块。我们当时判断今年的基金会有很多个位数的平均收益，好一点的基金可能会有双位数，首尾差距非常大。目前的基金收益也在这个判断范围之内。我们预计明年的市场可能会比今年市场稍微乐观，明年的主要观点是“碳中和、稳消费”。碳中和明年的景气度会延续，风险不大且估值不贵。景气度的维持是解决交易拥挤的核心因素。明年边际变化更大的是经济纠偏：今年由于政策的压制，以调结构为主。因为去年基数较低，今年的经济增长没有太多压力。今年房地产和消费数据都很差，如果明年不进行经济纠偏或者稳消费的举措，经济会有很大压力。科技尽管发展的很好，但是拉动的GDP和行业从业人员都非常有限。中国的GDP结构里50%-60%来自于消费，所以明年稳消费是最核心的。消费和信心是正相关的。如果我们对自己可持续拥有的收入出现一些怀疑时，消费就会缩减；明年如果我们对于自己的收入有信心...