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【国盛电新】2030年海上风电累计装机达到2亿千瓦（200GW），海风中长期确定性高，重点关注

ZML6个月前 (11-24)调研纪要

1、11月23日，根据央视财经报道，“十四五”期间，我国规划了五大千万千瓦海上基地，各地出台的海上风电发展规划规模已达8000万千瓦，这将推动海上风电实现更高速发展，#到2030年累计装机将超过2亿千瓦。

2、海上风电作为我国新能源发展的主要方向之一，截至到2022年三季度末，根据国家能源局数据，我国海上风电累计装机规模27.26GW，2022年前三季度累计新增装机1.24GW。如果截至2030年实现海风装机达到200GW目标，#未来8年需要实现年均海风装机超过21GW，海风风电需求高速增长。

3、今年受疫情和天气影响，国内陆风、海风项目落地有所延后，影响今年年内兑现节奏。从风电建设节奏去看，风电项目获得核准后需要在2年之内完成并网，去年和年内风电招标规模大放量，项目储备充足，#我们预计明年陆风、海风均有望实现需求大幅提升，行业高成长确定性强。

推荐方面，从估值性价比维度去看，推荐我们11月金股#天顺风能，国内陆风塔筒龙头标的，近期积极布局海风产能，近期公司成立了全资子公司#天顺海工装备（江苏）有限公司，静候公司海风产能放量；

其次关注海缆：东缆、中天（通信覆盖）、亨通和海上管桩环节：海力风电、大金重工，关注风机大型化之后带来的轴承技术进步，关注长盛轴承（机械覆盖）、恒润股份、新强联。

关注风机大型化方向下，主机厂毛利率企稳修复机会，关注金风科技、电气风电、明阳智能、运达股份等。

风险提示：装机需求不及预期，原材料价格不及预期。

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西部证券：海上风电行业路演

22年陆上装机有望大幅增长，23-25海风增长潜力大预计22年陆风装机量快速增长。预计21年国内风电装机41GW，同比-39%，其中陆风30GW，同比-28%，海风11GW，同比+267%；预计22年国内风电装机58GW，同比+41%，其中陆上50GW，同比+67%，海上8GW，同比-27%。23-25年国内陆上风电新增装机复合增速有望达14%，海上风电新增装机复合增速有望达35%。国内海风市场才刚起步，累积装机规模仅28GW。国内海上风能2015年起步，2015年国内海风新增装机量仅400MW，到2021年国内海风累积并网容量达28.8GW，新增装机复合增速达90%。21年海风抢装结束，22年进入平价上网时代。2021年为国补最后一年，2021年底后新建项目将由各省进行补贴，目前只有广东出台省补政策。自2022年起，广东省将对省管海域未能享受国家补贴的项目进行投资补贴，其中补贴范围为2018年底前已完成核准、在2022年至2024年全容量并网的省管海域项目，补贴标准为2022-2024年全容量并网项目每千瓦分别补贴1500/1000/500元。海风开发空间大国内海上风电潜在开发空间大...

热门赛道总结：汽车IGBT、新冠药CDMO、风电塔筒、核药、啤酒、生物膜、乳制品、功率器件

汽车IGBT会议核心要点：行业供需情况：目前单月需求是25万个车载IGBT模块。从供给端看，目前折合成8寸的产能是4-5万片每月，相当于每月能供20万辆车，还有5万的缺口。缺货可能要到年底才有会真正的缓解。头部企业产能：斯达产线是8寸和12寸，在华虹和积塔代工，折算成8寸产能是每月2万片，涵盖了工业和车载。中车今年能扩到3万，车载是2万。士兰微在10万片左右，但是目前车载导入的进度比较慢，还没有大批量铺开，能做到1万以上就不错了。行业竞争：从芯片性能上看，士兰微跟英飞凌的差距小一点。从产品可靠性来讲，目前做的比较好的是中车跟比亚迪。从性价比上来讲，中车和士兰微价格相对较低。新冠药CDMO会议核心要点：可持续性：新冠订单现在占整个订单比例在30%-50%，后期新冠平息后难以保持这么高的业绩增速，做的好的CDMO公司增速只能维持在20%-30%。其他公司获取可能性：印度不太可能获得新冠订单。印度很多大宗化工品也是中国进口的，放在印度会增加采购周期；第二疫情中国控制的不错，印度存在风险，虽然印度成本更低，但交付的及时性可能稍差一些；最后是供应链，辉瑞已经有四条供应链，再增加新的供应链付出也更...

国盛证券：总量-两会投资机会展望电话会20220305

【国盛宏观熊园团队】核心结论：坚持发展是第一要务，稳增长、稳就业、调结构；手段很务实，就是继续“放水、放地产、放基建”；继续提示，不要低估国家全力稳增长的决心与力度，短期内经济将趋于筑底回升，二季度经济动能大概率强于一季度，仍要高度重视稳增长链条的投资机会。1、这是一次“直面困难、坚定信心、必须爬坡过坎”的会议，也是一次督促各方“努力作为、好好干活”的会议，还是一次纠偏“一刀切、层层加码”、强化政策落地的会议，指向的是当前刺激政策已经出台了不少，但稳增长效果并未显现，本质上因为很多政策目标通常是“既要又要还要”，背后均有各种硬约束。2、三大关键目标：>GDP目标5.5%左右，属于预期的上限，指向稳增长仍是硬要求、各类政策也会持续加码；>赤字率降至2.8%左右，属于预期的下限，但考虑近2万亿结转结余，实际支出是增加的；>新增专项债规模3.65万亿，持平预期也持平去年，但节奏明显前置，也会扩大投资范围。3、政策总基调延续“稳字当头、稳中求进；跨周期和逆周期相结合；做好六稳六保”等，其中，稳增长是硬要求，强调“要把稳增长放在更加突出的位置”，并新增“坚持发展是第一要务”；有...

海上风电景气度持续性如何？20220314

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