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#调研纪要#禾丰股份会议纪要20220530

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-05-31 22:35:53
要点:
一、公司概况:
1)禽类:去年6.93亿只,今年预期7-7.2亿只。未来3-5年目标保守12个亿,激进15个亿。复合增速最低12%,最高30%(我感觉做不到,原因就是后面提到鸡整体产能扩张完成了)
2)饲料:竞争力强,反刍料市场占有率第一,猪料有竞争力,预计饲料三年内翻番。符合增速30%。
3)原料贸易:一年50个亿的销售额,预计3-5年翻一番到100亿,复合增速15-30%
4)生猪:今年大概做到90-100万头(去年总出栏129.31万头)
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要点:
一、公司概况:
1)禽类:去年6.93亿只,今年预期7-7.2亿只。未来3-5年目标保守12个亿,激进15个亿。复合增速最低12%,最高30%(我感觉做不到,原因就是后面提到鸡整体产能扩张完成了)
2)饲料:竞争力强,反刍料市场占有率第一,猪料有竞争力,预计饲料三年内翻番。符合增速30%。
3)原料贸易:一年50个亿的销售额,预计3-5年翻一番到100亿,复合增速15-30%
4)生猪:今年大概做到90-100万头(去年总出栏129.31万头)
5)食品:食品是未来发力方向,今年产量能做3-4万吨之间
今年业务展望:白羽鸡近期向好 & 猪在下半年有较好预期。公司在饲料方面肯定会面临压力,虽然目前在产品结构和销售渠道转型面临挑战,但是仍然充满信心。食品是未来公司发展方向,利润率高且稳定,目前在发力。
未来行业看法:白鸡一体化会越来越明显,现在白鸡方面整体产业规模扩张已经完成了,农场自动化信息化仍然还在继续(会持续很久慢慢自动化)。白鸡转型非常成功,从网养-》栏养。白羽鸡(估计说的是整个市场)未来能有100个亿的产能,但是目前阶段性发展过快,散户在白鸡上退出的速度惊人。
猪是一体化和经营农场会共存。之前猪产能极速扩张,资本介入,发展飞速,不是合理的扩张规模,风险较高,但是势不可挡,禾丰虽然目前面临升级和转化,但是必须要做。
禾丰的人员相对稳定,未来会增加激励作用,让效益高的人多拿钱,效益低的少拿钱(之前可能养殖不管做的好还是不好,拿的钱差距不大),未来看重中后台建设。(举了辽宁的例子,能把成本做到13.3,可能一头猪只亏10块,有的还能赚钱)
往食品方面转型是行业趋势,因为做食品利润率稳定(7-10%),双汇能做到9-10%的利润率。养殖的话可能整体波动太剧烈。关注点不同,农牧企业关注,规模,效率,成本,侧重于生产供应端。食品更注重安全,口味,要更加注重消费者。
全文:
黄鸡:能和合作伙伴做到第一名,去年7亿,今年7-7.2 亿左右,能做到全球前八,全国第一。保守12个亿,激进15亿。
饲料:竞争力比较强,反刍料,全国第一。猪料有竞争力,农作料占有第一名。核心区域内很有竞争力。饲料三年翻番。
原料贸易:一年有50个亿的销售额,做的很不错。贸易3-5年翻一番,到100个亿
生猪:今年大概做到90万-100万,核心工厂达到全国前列,但是也有生产指标不太好的工厂拉低水平。
食品:大概能做到30000-40000吨之间。有两个出口日本的工厂,生条,熟食,新投资不到三亿的工厂。和地方政府也有配套政策的项目。
Q:今年农牧行业面临压力,下游养殖景气度低迷,上有原材料价格大幅提升,新馆疫情,如何看待这些困难,如何应对?
A:不少公司调低饲料目标。面临压力,非洲猪瘟的影响,调查看非洲猪瘟的损失还是比较大,后备种猪存栏量比较高,一致看好下半年和明年的行情,热情目前看比较高。所以后世也有可能有正面反应。禾丰在转型,农作料第一向全价料转型,经销商渠道为主的公司向规模化农场转型。外部剧烈动荡情况下内部还做转型,面临很大的挑战。产品调整和研发面临欣喜的变化,有新升级。
白鸡这两个月向好,猪也向好,对下半年有很高的期待。农牧行业是刚需行业,发达国家的标志就是肉蛋奶消费的水平。
白鸡一体化会越来越明显,猪一体化和经营农场会共存,中国畜牧业在剧烈转型升级,资本介入,环境要求,消费者标准提高,需要提升整体的水平。
商品市场从500-5000头的规模是合适的规模,和大规模产生有效链接,未来是主要方向。而不是大公司疯狂投资,自己建农场。全世界很少见大工厂的畜牧业,商品和大农场链接。未来和规模化农场,和有竞争力的农场,形成产业链。
Q:饲料三年翻倍还是比较有挑战性?怎么看待饲料的空间?
A:白鸡过程完成了,当时大部分规模在2-3000只,或者一万左右。现在2-3万是小规模,目前喜欢的规模是10万-30万。山东工厂做的大是因为拿的地很大。仙台上市,单户8000只,现在都在突飞猛进的进展,8000只的收入就很低了,未来规模到底是多大啊?白鸡规模大致升级完毕了,农场自动化信息化仍然还在继续,但是目前规模化已经完成了。猪是最近几年突飞猛进,单点几十上百万,但是不是一个合理的规模,风险还是很高。但是几十头上升至几百几千头的趋势势不可挡。禾丰也面临升级和转化。禾丰股份必须要做。
白鸡是网养-》笼养,这种变化禾丰股份是赶上了,最后的判断都没有方向和趋势错误。白鸡上有转型成功的经验。
猪的升级,在做内部人才匹配度的问题,猪产业已经探索了4-5年,解决的问题是怎么给规模化农场赋能。猪可以复制白鸡的成功模式。希望能顺应趋势,顺势而为。
Q:农牧去年都有裁员,未来怎么解决发展过程中管理精细化,还有员工激励?
A:人员最稳定。目前在调整企业文化。从宽容的文化,向绩效的方向发展。在推动对标管理。能量化的都要量化,随着业务部分不断提升。所有的工作,定的量化指标,专家组在推动赋能。股权激励很充足,有家的感觉,年薪可能相对较低,薪资上能更加激动人心,做的好的要高高的,做的不好的低低的。
禾丰之前更注重个人的能动性,个人资源匹配性差就发展的没那么快,分化比较严重,还是要完成组织上的提升。
目前看重后台的建设,辽宁取猪完全成本13.3,一头猪亏不到10块,甚至能赚钱。后台拼组织的能力,不是拼个人的能力。中后台赋能,运用金融工具。技术系统出现巨大进步。交保饲料上做到第一名,成本更低。采购升级在推动中粮,IDCD,私募。
Q:往食品转型?优势和劣势?
A:超级农牧企业都在像食品企业转型,美国抬升,做的特别好,伏羲团队管亚太业务。团队实事求是。食品领域的利润非常稳定7-10%净利润。双汇净利润率9-10%,农牧行业的波动就很多,不可控因素就更多一些。农牧企业关注,规模,效率,成本,侧重于生产供应端。降价就有人买。
食品更注重安全,口味,食品降价很就不一定有人买,更体现出消费者的判断。
Q:生猪养殖
A:后进入者,成本,效率,技术研发等,养殖技术,营养技术厂址选择,设备选择,养殖技术方向上没那么重视。
白羽鸡未来能有100个亿的产能,但是目前阶段性发展过快,散户在白鸡上推出的速度惊人。
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