【海通电新】头部海缆厂专家访谈20220630
Q&A
Q:与去年相比，今年海缆行业的竞争格局有什么变化?
A:广东粤东地区总体容量6500MW，粤电项目(500KV交流三芯)已开，海缆金额20亿，东方电缆拿到120公里500KV三芯交流主缆以及66KV，汉缆中标35KV(2亿多)。三峡3000MW项目，肯定是东方拿到。帆石中广核2GW基本也没问题。粤东地区没什么希望，浙江地区应拿尽拿，十四五期间约5000MW(后期计划可能会超过)。金风科技拿到100多万，远景拿到140万。江苏放量三家:射阳1GW项目大概率归属亨通，但当前处于焦灼状态，220KV亨通最高价，宝胜最低价。35KV东方最高价，亨通次低价，宝胜最低价。
大丰这块有两个项目，国信85万项目和三峡80万项目大概率中天拿，但不排除宝胜。浙江:华润苍南项目220KV汉缆拿(离岸距离和金额都比较小)，35KV东方。2.3亿涂茨项目东方拿，后续的华能苍南和岱山项目应该也是东方拿到。山东:放出了山东能源、中广核、国华项目。国华项目中天拿一部分，其他地方拿一部分。总体上东方订单最多。
产能:东方电缆衔接订单最多，头部企业投标价格默契。
Q:三峡阳江青洲五六七项目，东缆可以全拿吗?A:项目六330KV能拿一个包，目前还没最终决定。头部几家企业可能会有一些交换。
Q:阳江和浙江两地的收入占公司总收入多少?A:陆缆和海缆各占一半。海缆分海缆设备供货以及海工两部分，总包项目比较多，阳江基本是EPC。海外市场还有一部分，中了德电项目(5亿左右)，后面可能还有英国SSE项目，今年海外市场预估增量还有10亿。
Q:脐带缆未来的产能规划如何?A:脐带缆利润高，具备海缆所有的功能，难度大，2018年公司实现了一个大长度的项目，今天中了一个5亿的包，是国内唯一一家实现脐带缆产业化应用的企业。在浮式风机这块，东方是国内公司中唯一有业绩的，后续还会继续发力，因为整个风场会向深远海，十四五期间肯定会实现。公司有专门团队做脐带缆和动态缆。
Q:脐带缆和动态缆未来的收入如何?A:欧洲实现浮式风机的风场已经可以规模化运营，可以节省吊装成本，技术门槛国内就头部几家(东方、中天、亨通)能做。公司技术高，在特高压上三个唯一:全球首个实现500KV软接头、全球首根500KV交流三芯、全球柔性直流及软接头工艺。
脐带缆已经中标5亿。公司目前也在开拓海外市场(欧洲、东南亚)，走出去可能会和远景进行战略合作。
Q:粤东存在台海问题，广东会把容量放到阳江和粤西吗?A:海南后期项目会比较大。粤东主要是亨通和中天拿项目，目前没有粤西扩大的说法，粤东和粤西各一半。
Q:刚才所说利润高，大概毛利多少水平?A:超高压电缆毛利70%以上;220KV海缆超过50%，公告上为30-40%，因为利润往后分摊;66KV利润并不高。公司未来增长还在国网这块，国网周转3个月，利润稳定，海缆周转在5-6个月。
Q:刚才所说的制氢法取代主缆，是指哪个项目?A:国华东台1400MW，以及华能在启东的两个项目，这三个项目是补贴性的，并网价格高，上海金山项目到3毛多一点。江苏和山东目前没有政府补贴，广东补贴最高，浙江是广东的一半。山东度电3毛8，浙江3毛9，广东4毛5，度电成本广东有优势。
Q:制氢项目只是做示范，还是未来会有明确落地?A:黄山院在做设计，落地已经明确了，但是会做交换。
Q:如何看待制氢法大规模落地的时间?A:示范性项目2年要完成，大概在2024年。到明年中期，头部几家企业产能可能会紧张。
Q:500KV交流、直流和软接头工艺，头部三家工艺水平差距大吗?A:中天和亨通通信起家，海缆里面包括了光纤。硬接头工艺差不多，软接头工艺东方更好。抢修这块，东方和中天是第一梯队，亨通为第二梯队。
Q:如何判断300KV和500KV未来的市场占有率?A:从业主角度来看，具有一定经济性。浙江目前开发近海离岸距离40公里比较多，江苏开发到70公里。我们模式和欧洲比较像，欧洲模式下电缆厂会参与整个项目设计(EPC)。国内有这个趋势，但目前还是比较依赖于设计院。高电压等级有经济性，近海距离满了后，必须靠直流，但需要增加换电站。华电射阳项目220主缆长度360公里，35电缆290公里，风险因素降低，但总成本较高，66在离岸距离近时有经济优势。未来趋势是走向深远海，但十四五期间还在磨合。
Q:柔直单GW的价值量比交流低?A:价格未公开，总体可以给业主省成本，有一定经济性。柔直电流损耗低，但还要增加换电站成本，每个区域不一样。
Q:柔直的毛利比500KV更高一些吗?A:应该是的，三峡整个3000MW项目要突破70亿价值。研发周期长，有一定垄断价值。
Q:北仑工厂海缆产值大概能到多少?A:公司目前有三个基地，北仑老厂50亿，新厂百亿产值，是一步步建，220有4条产线，也是脐带缆基地。阳江地区在建，明年上半年会投产，35低端会放在这边。柔直目前是亚洲技术最引领的工厂。公司当前中标量已有70多亿，今年中标量保底150亿，可能会到180亿(包括欧洲项目)。
Q:近几年，沿海各省份海上风电装机量差异大的原因?A:江苏省政府和地方政府推动力都大，福建漳州政府推动力大，但是省政府推动小。江苏省产业化落地比较多，浙江省在学，它们土地价值不一，浙江土地寸土寸金，江苏土地较多。浙江(嘉兴、台州、宁波)拆迁成本大，温州尝到了产业化落地的甜头。广东阳江地方是为了带动GDP。
Q:150亿风电相当于要中标8GW以上的项目?A:浙江500MW国电象山已经拿了，华能岱山300MW，华能苍南300MW。广东已中1.5GW，还有5000MW项目可以确定。不排除江苏和山东地区拿1GW，还有广西、东北。海南还有5000MW，广西还有5000MW，福建资源还未放出，以及还有国外项目
Q:华电三山岛的项目目前如何?A:前期十三五项目还未完成，新项目尚不清楚。华电后期价格敏感性较高，涉及到公司愿不愿意做。公司会在浙江和阳江会协调业主拿工程。
