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#调研纪要#【海通电新】印度中止电池组件反倾销点评

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-11-16 10:07:24
根据全球光伏报道,印度已终止对中国、越南和泰国进口的光伏电池及组件进行反倾销调查; 此轮调查始于21年5月,由印度太阳能制造协会申请,由印度商工部受理,根据报道此次申请人提交终止申请;我们统计今年Q1中国出口印度组件超过9GW,考虑东南亚产能或超10GW,4-9月由于开始征收关税出口锐减到几乎可忽略;印度2021年装机量达10GW以上,是中欧美三大经济体外最大市场;当前时点BCD关税仍是核心矛盾,但终止反倾销或代表方向性转变。4.1起印度对中国组件征收BCD关税40%,电池25%,导致......

根据全球光伏报道,印度已终止对中国、越南和泰国进口的光伏电池及组件进行反倾销调查; 

此轮调查始于21年5月,由印度太阳能制造协会申请,由印度商工部受理,根据报道此次申请人提交终止申请;我们统计今年Q1中国出口印度组件超过9GW,考虑东南亚产能或超10GW,4-9月由于开始征收关税出口锐减到几乎可忽略;印度2021年装机量达10GW以上,是中欧美三大经济体外最大市场;

当前时点BCD关税仍是核心矛盾,但终止反倾销或代表方向性转变。4.1起印度对中国组件征收BCD关税40%,电池25%,导致印度Q1大量囤货,Q2-Q3进口锐减,BCD关税仍是现在中印光伏的核心矛盾,8月有报道个别公司可以5%的优惠关税购买组件,但仅限个别公司特例;但我们认为经过半年时间印度组件存货已经大量消化,而本土制造仍相差甚远,考虑此前印度政策具有反复性,此次终止反倾销或代表态度上的转变,未来关税再次放开也并非不可能;

我们认为近期市场对于光伏板块担忧过度,Q4中国和欧洲的季节特点均是正常现象,不代表需求变化趋势,预计23年随着供给增加,需求仍有望迎来40%以上快速增长,是市场上成长性高、确定性强的代表板块,是23年增长最好的行业之一,建议底部区域加大光伏配置;重点推荐组件一体化逆变器电池新技术等方向,建议持续关注低估值、预期差明显的硅片硅料板块,以及景气反转的辅材绿电板块。


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