#调研纪要#京泉华交流核心要点20230131
22 年:预计新能源占总营收 60%-70%左右，光伏 10-12 亿，充电桩 2-3 亿，新能源车 2 亿，剩下有一些工业品(工业 UPS，工业自动化等)消费和家电等占一定比例。
23 年展望:目标 35-40 亿，光伏储能 15-20 亿，充电桩 4 亿左右， 新能源车 3-4 亿左右，即充电桩与新能源车业务基本翻倍。工业品 增长幅度不大，约在 10%-15%左右。
一季度下游需求不错，尤其是光储板块，硅料硅片降价使需求高增， 上半年有可能迎来一波集中释放。
光储
20 家客户里面做进了 15-16 家，20%以上市占率全球。大客户有 华为、阳光等，在主流客户占有率维持较好份额。23、24 年可能 在 H 公司有 50%份额，阳光等其它 30%左右份额。
ASP:集中式 1000-2000 万/GW;分布式、大组串 2000-3000 万 /GW，微逆会更多一些。功率越小，单 w 价值量越大。毛利率 15-20%。
充电桩
客户有优优绿能、英飞源、通合、华为、ABB 等。在华为份额较高。 充电焦虑还未解决，尤其在中国和欧洲，认为在这两个区域充电桩发展速度将快速增长。
ASP:目前以 20-30kw 模块为主，单个变压器 300-400 元。充电 桩功率难度高于光伏，约 20-25%毛利率。
新能源车 主要客户:1)国内:比亚迪、华为、汇川、麦格米特等。2)海外: 大众 meb 、法雷奥、日立等。认为新能源车会经历洗牌，公司选 择长期伙伴深耕细作。
ASP:1)EV 300-500 元/车 2)混动 500-700 元/车。用在 Obc、 dcdc 等，用十几个，加滤波需要 20-30 颗。车有 25%以上毛利率， 但是目前规模小，费用率较高。
竞争
行业内主要三家:京泉华、可立克(收购海光)、伊戈尔 ，三家对毛利率都有要求，且下游领域结构不一样。京泉华新能源下游占比 相对更高一些。后面上自动化产线，不断提高效率，份额预计进一 步向头部企业集中。
