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#调研纪要#今天看好这个,加仓!

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-06-07 23:39:19
今天市场小幅震荡,成长板块冲高回落,有所调整,银行地产石油为代表的价值板块整体有小幅修复。

成长板块前期受一系列利好zc催化,整体反弹力度还是比较大的,新能源汽车,光伏,风电,汽车零部件,半导体和军工这几个板块的龙头基本都有50cm左右的涨幅。

经过这波修复,成长板块修复最快的阶段已经过去,后面可能会震荡上行,波动会有所加剧,重点还是跟踪二季度业绩的情况。

成长板块后期面临的主要压制因素还是二季度业绩表现,受疫情的影响,二季度很多公司业绩整体还是弱一些,成长板块如果出现比较大的调整,首选的还是光伏板块。
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今天市场小幅震荡,成长板块冲高回落,有所调整,银行地产石油为代表的价值板块整体有小幅修复。

成长板块前期受一系列利好zc催化,整体反弹力度还是比较大的,新能源汽车,光伏,风电,汽车零部件半导体和军工这几个板块的龙头基本都有50cm左右的涨幅。

经过这波修复,成长板块修复最快的阶段已经过去,后面可能会震荡上行,波动会有所加剧,重点还是跟踪二季度业绩的情况。

成长板块后期面临的主要压制因素还是二季度业绩表现,受疫情的影响,二季度很多公司业绩整体还是弱一些,成长板块如果出现比较大的调整,首选的还是光伏板块。

光伏
光伏二季度业绩确定性还是更强的,在欧美相继加快光伏建设的背景下,光伏行业三四季度景气度依然会比较高。

光伏板块当前存在预期差比较大的硅料环节,之前市场普遍预期随着硅料产能的增加,今年下半年硅料价格可能会出现比较明显的下行,不过现在欧美光伏需求都比较旺盛,这两个地区对高价硅料的容忍度也比较高,今年下半年硅料价格大概率不会太大的降低。

硅料价格处于高位对光伏行业来讲是一个好事,硅料龙头利润会非常强劲,下游环节利润虽然差一些,但是市场会提前预判景气反转,下游环节整体的估值会维持在比较高的位置。

如果硅料价格出现特别明显的回落,反而意味着光伏行业下游需求不太行,这个对整个光伏行业是最为不利的。后期投资光伏行业最重要的还是关注硅料的价格,只要硅料价格维持在相对高位,整个板块问题不大。

除了硅料环节,光伏板块另一个值得重点关注的主要是电池片环节,电池片是光伏行业未来技术变革最剧烈的方向,主要就是TOPCON和HJT两种路线对PERC电池片的替代,下面是客观事实,光伏设备龙头是迈为股份帝尔激光

地产产业链
价值板块重点还是关注地产产业链相关的方向,最看好的主要还是建材,家居和地产龙头这三个方向。

建材长期成长空间最大,主要原因是建材产品相对比较标准,长期来看集中度最高,像丑国建材龙头在单一领域的市占率都在40%-50%左右的水平,国内防水,五金和涂料这几个环节市占率都在10%-20%的区间,整体还有非常巨大的提升空间。下面是客观事实,建材板块龙头是北新建材东方雨虹坚朗五金三棵树

地产龙头保利发展这波调整也有20cm左右的跌幅,调整幅度整体也比较充分,小研个人判断这波地产行业的逻辑依然没有走完,未来龙头地产企业的市占率依然有提升的空间。

周期
周期板块,逻辑比较好的主要还是煤炭和原油,这两个都是非常受益通胀的方向,未来随着新能源转型成为大势所趋,石油和煤炭两个领域的资本开支会大幅减弱,石油企业不愿意开采新油田,煤炭企业也不愿意开采新矿,两个行业的景气度有望拉长,产品价格有望持续维持在比较高的水平。

原油板块值得新关注的主要是油运这个方向,主要逻辑随着欧洲禁运俄石油,欧洲未来将主要从中dong和mei洲进口石油,全球原油运输距离大幅增加,带动油运需求持续增加,进而带动油运运费价格的上涨,下面是客观事实,龙头是中远海能和招商轮船。
下图为历史文章

总结:成长板块经过大幅上涨,存在一定调整需求,短期可以关注一些价值板块调整充分的方向和周期方向。



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