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#调研纪要#隆基业绩说明会,解答八个关心的问题

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-08-25 17:26:24

隆基业绩说明会结束了,我自己关心的8个问题都得到了解决,简单整理发给大家。(1)电池新技术怎么样了?一、TO­P­C­on低成本实现26%-27%的转换效率,目前正在研究,当下还差1个比分点,是个过度路线。二、HP­BC有较高空间,会在外观和功率上有较大突破,对分布式有帮助,在西安已经有30GW产能,4季度投产,明年上半年全部满产,大概30多个GW。三、鄂尔多斯新项目,正在确定技术路线,多线并走,希望产生融合创新,一切皆有可能,目的是给客户带来最大价值。(2)现金流怎么变充裕了?销售合同做了调整

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隆基业绩说明会结束了,我自己关心的8个问题都得到了解决,简单整理发给大家。

(1)电池新技术怎么样了?

一、TO­P­C­on低成本实现26%-27%的转换效率,目前正在研究,当下还差1个比分点,是个过度路线。

二、HP­BC有较高空间,会在外观和功率上有较大突破,对分布式有帮助,在西安已经有30GW产能,4季度投产,明年上半年全部满产,大概30多个GW。

三、鄂尔多斯新项目,正在确定技术路线,多线并走,希望产生融合创新,一切皆有可能,目的是给客户带来最大价值

(2)现金流怎么变充裕了?

销售合同做了调整,做了回款天数限制,提高了应收周转天数;并且对预收款做了调整,长链客户都需要首先支付现金订金,现在已经收到50多个亿的组件预付款。

这个也解决了我今天看到隆基提高银行单日理财上限的疑虑,客户交了预付款,还没最终交货不好直接使用,放到银行做短期理财就很好,并不是盈利多出来的现金不知道怎么用,现金流不合理使用问题的疑虑已经消除。

(3)库存怎么增多了?

2季度,尤其是欧洲订单是过去的翻倍(还是3倍没听清楚),欧洲物流周期较长,所以特别增加了4、5个GW,抛去这些特意为欧洲准备的库存,实际上存货周转率提高了。

(4)美国市场未来怎么办?

美国市场6月21日之前的所有海关压货已经放行,一开始美国方面也不清楚递交什么材料,后来法案、流程逐渐清晰,美国还出台了流程指引,现在材料满足已经完全放行。

6月21日之后又出台了新政策,现在美国那边还是流程不清晰,清晰以后会再按要求递交材料。美国市场的海关质押相关所有费用,都有美国客户自己出,在这种情况下,别人也愿意继续交货。

至于未来计划,隆基现在正在大力研究美国建厂,未来有可能美国建厂,或者利用海外供应链给美国发货。

(5)欧洲会不会出新疆反人权法案?

不确定会不会出台,但是即使出台也不怕。

两个方面:(1)欧洲能源短缺,如果按照欧洲现在的电价计算,把全部产业链搬到欧洲,做出来的组件是我们的两到三倍,他们那边现在需求旺盛,没有我们的产能根本无法满足需求;(2)即使出台了法案,也会提前和客户说好,海关产生的所有费用客户自己出,需求和成本仍然不会受到太大影响。

(7)硅片环节尺寸问题,现在都在往N型推,隆基如何应对?

不存在尺寸或者型号问题,N型不是升级,只是用纯度更高的燃料,掺杂剂改成磷,不存在什么技术难度,隆基只做对客户价值高的产品,如果客户有需求,这个不难。

(8)是否计划向硅料端发展?

硅料目前没计划深度介入,已经和通威股权合作,这就够了,振国总不认为硅料是卡脖子环节,近两年还是比较充足的,因为之前大家都对近两年的光伏需求低估了,现在欧洲、印度那边需求这么旺盛,造成原材料短缺,但不是长久的事。明年1季度产能就会跟上,2季度价格就会受到冲击,所以不会介入。认为硅料端的短缺是暂时的,过剩才是未来。


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