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#调研纪要#士兰微调研纪要20220624

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-06-26 22:08:26


Q:公司 12 寸产线产出、产品结构?
A:正在实施第二期建设,目前产能到 4.5w,产出接近 4w,每天都会有变化,设备都在进。年底目标到 6w。产出结构持续优化,今年重点是 igbt 产能提升,包括先进 mos、电路结构导入。一般消费电子市场疲软,加快新产品结构调试。12 寸以车规、光伏相关产品为主,正在加快产品开发。
Q:igbt 产能?
A:4-5k/每月。
Q:igbt、mos SGT、超结,总的超过 3w 每月,12 寸?
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Q:公司 12 寸产线产出、产品结构
A:正在实施第二期建设,目前产能到 4.5w,产出接近 4w,每天都会有变化,设备都在进。年底目标到 6w。产出结构持续优化,今年重点是 igbt 产能提升,包括先进 mos、电路结构导入。一般消费电子市场疲软,加快新产品结构调试。12 寸以车规、光伏相关产品为主,正在加快产品开发。
Q:igbt 产能?
A:4-5k/每月。
Q:igbt、mos SGT、超结,总的超过 3w 每月,12 寸?
A:12 寸肯定是,SGT、超结、电路都在持续提升。
Q:IPM,今年上半年下游占比,家电工业分别?
A:没有统计过,IPM 主要就是家电工业,未来电动车也会有一定数量,在配合客户上量。IPM,今年总体也比较好成长,目前也受到 IGBT 供应紧张影响。虽然家电市场总量没有增长太快,但内部结构在调,全球供应 IPM 的厂家不多,士兰微还在持续扩量。光伏、汽车是我们重点,最近缺。家电主要是 3、4 代,车规光伏是 5 代。总体市场还是不错。
Q:IPM 最近成长比较大,供给比较紧张,主要是海外供应商交不上货?
A:是,已经相当长时间了,不是短期情况。
Q:需求没有太大拉动,主要是海外交不上货?
A:需求也是有影响的,变频产品渗透率还在提升,结构性的变化,非变频的数量在减少。变频产品一定会用 IPM。
Q:IPM 都是家电和工业,比例?
A:没统计过,家电客户相对集中,国内白电就几家。但工业客户分散,大的有一些但不多,电动机、马达相关都可以用,电动扳手、工具、工业变频器都是有的。全球 IPM 市场,主要就是工业和家电,家电下游集中度非常高,工业分散度相对高。
Q:下游需求,公司角度,Q2 客户需求,环比 Q1?
A:一般消费电子比较弱,手机、家电大的情况是这样,更普通的消费电子影响更严重。1)供给角度,半导体扩产能低水平上来比较多,供给不紧张,2)需求,通胀压力大、美元加息抑制消费需求供应链疫情受到影响,执行不通畅,和经济预期也有关系,一般性产品放缓比较多。但半导体本身就有周期性,和全球经济密切挂钩。对公司来说,大方向是正确的,8、12 寸产品加快高等级产能调整,抓住缺芯机会,光伏汽车缺芯至少到明年年底,对我们形式还是有利的,我们产品宽、大客户战略和客户粘性强,所以不管是家电、工业、光伏汽车,核心我们能供应,受影响相对小一些。还会持续加快产品结构调整,国产替代还是刚开始的路上,还有很长时间要走。
Q:igbt 产能 5k 每月,到新 2w 的产能,爬坡完成的时间节奏?
A:主要受到设备供应影响,有延误,12 寸设备交期比较长,判断明年上半年基本没问题,现在持续导入设备。也是全球供应链的问题。
Q:已经达产的 3-4w 的产品结构?
A:1)igbt 4-5k 产能,每月都在增加。还有新的产品,水平更高的。2)SGT mos,推高阶的,量逐步上升。3)超结 mos。一般消费的在往下走。总体还是优化产品结构,时间上不够,整个产线拉起来也是去年年初开始,产品结构优化才 1 年半时间,时间还是偏短,正在做。
Q:4w 没有完全满产?
A:4w 的产能基本发挥,结构在调。还有研发、产品导入。
Q:IPM 在车规用在什么结构?
A:电动汽车,纯电。汽车空调。单管、IPM 方案都有,我们都有。
Q:空调升级推动?
A:对。
Q:汽车现在的空调?
A:传统车电力不够,是单管。电动车电力上来后,用 IPM 更好,功率更高。
Q:SiC 布局?
A:中试线有产品出来,正在和客户配合中,装到模块中。今年建立量产线。
Q:SiC 展望,应用前景?
A:车规很快会得到应用。现在主要是,同样的功率输出,里程会多 7-8%,主要解决快充问题。大方向没有问题。
Q:SiC 有和车企送样嘛?
A:有好几家。电动汽车的跑在前面的都有规划。
Q:时间上的安排?量产、交付车企的展望?
A:要看汽车装 SiC 产品的时间节点,我们判断今年年底、明年上半年,但不完全,因为现在消费、经济都不好,有可能延后也说不定。主要看车厂的规划。
Q:就是他们下半年有需求,我们产能没问题?
A:现在都不会多,因为这块制约因素还很多,比如材料都是进口,量比较小。
Q:主要是衬底?
A:对,是个因素。
Q:原来规划今年年底 12 寸 2w igbt,那 igbt 今年年底的新规划?
A:没有新规划,就是这样,主要是设备交期延后。
Q:杭州 3w 规划时间?
A:今年开始,预计 3 年左右。项目启动比较晚,在扩最紧要的东西。是在原有 8 寸线上做的,在考虑 8、12 寸衔接问题,时间会拉长一些。大问题没有,另外设备,今天定设备,动不动就是 1 年时间。
Q:杭州不需要土建?厂房都是有的?
A:不需要。
Q:MCU,主要用于什么行业?fabless 模式,未来会打算转成 IDM 吗?
A:数字工艺,外面产能挺多,目前资源配置角度不会投产线。MCU 市场已经在缓解了,车规还比较紧张,其他都不紧张了。MCU 芯片比较小,扩点产能就上来了,成熟工艺。我们不会做这方面的工艺,主要是研发。
Q:这块产品,会重点研发系列做全吗?
A:MCU 家电、工业有大量应用,前段时间受制于外部产能影响,投片量得不到满足,现在逐步改善。本身是功率产品配套的东西,会持续做好。没有战略次要的问题。半导体都比较成熟了,功率很多地方都要用到,比如器件要用 MCU 作为完整方案。32bit MCU 我们自己开发水平也很高,整机系统都在上量。去年受制于产能,但设计能力是有的。如果可以投片,市场是存在的。
Q:家电、工业,我们作为市场替代者,替代的机会大吗?
A:已经在进行中,水到渠成的问题。1)产品性能,接近国际大厂,成熟产业。2)要有产能匹配,下游大厂比较集中,各行各业都有头部企业,头部企业量比较多的,要能接得住。3)相对供货紧张的时机,打破国际大厂的格局。过去供应紧张,目前车规、光伏功率也很紧张,抓住机会突破,就有机会。3 个要素都要有,否则替代不容易、很长时间。我们过去十几年发展,很多产品都是一点点攻破的,要有信心,会努力争取。
Q:MCU 主要是 32bit 家电、工控,有 8bit、16bit 吗?
A:家电、工控都是 32bit。
Q:搭配 IPM 集成产品,还是单品销售?
A:解决方案提供,他可以用我的 MCU 也可以用别人的,看客户选择。有 MCU 的供货能力,使用的机会很多。
Q:今年总营收预计 100 亿,现在看,目标调整?
A:目前没有调整。
Q:MCU 占比很小,未来增速怎么看?
A:增速空间还是很大,过去主要是外部产能影响,一旦有所缓解后,量会上去。
Q:后半年车规光伏起来后,毛利率比较高?
A:汽车主要是主驱,空调等也在推,我们做模块多,需要建设模块产能,前期还是投入阶段,毛利影响因素比较多,单管影响因素比较少。就看产品。汽车目前推主驱,单管用在空调等其他部位。总体都需要量,量上到一定水平后,毛利率自然会提升。
Q:igbt 1.5w 对应的产值?配套装车辆?
A:igbt 用的地方比较多,士兰微 igbt 应用最广的,家电、工业、光伏、汽车都有。这里面主要看市场情况,包括客户端进展情况。Igbt 产值不是简单的多少,今年年底到 1.5、2w,未来还会持续上升。下游所有大客户都进去了,现阶段家电工业多一些,光伏汽车配套还在跟进,下半年、明后年量一定上去。
Q:1.5w 已经包括的 IPM,主要是 IPM?
A:IPM 还有其他 6、8 寸的 IGBT,12 寸肯定是按照车规、光伏等级建设,当然希望越多越好,但客户上量也是多种因素影响,12 寸还有拓展空间,产能不会有特别问题。
Q:配套 200 万辆车,需要对应多少 IGBT 产能?
A:不多,1.5w 片绰绰有余。
Q:模块封装产能,2w 到 10w 爬坡时间?
A:正常半年时间差不多。现在持续推进中,取决于芯片供应量上来,目前芯片还是不够的。刚才说的都是计划到达。封装产能持续扩建,也会提升工艺水平,不仅仅是产能建设问题,会有相互匹配的过程。半年时间差不多。
Q:封装产能爬坡和芯片爬坡节奏比较像?
A:不完全一样,芯片 12 寸已经可以生产了,设备还没到,供应问题在逐步解决。我们有很多车型,更高功率输出的工艺还在优化。封装能力也在建设,设备陆续在到,解决可靠性、散热问题,相对来说,技术难点比芯片少,但我们在建设自动化,提升可控性。尽量减少人的使用。我们 IPM 水平高,就是很多环节自动化。12 寸芯片是自动化的,根据不同需求提升工艺水平,同时设备还在上量,供应链在提升,都是需要持续优化的。
Q:如果不考虑其他因素,这个爬坡节奏是线性的吗?
A:管理上没有线性的问题。今年这两个目标会同时实现。10 万只产能不算多,更多产能都在建设。10 万只目标全部发挥满半年时间差不多,也有可能超预期。芯片产能,现在也是要到年底 6 个月。
Q:封装规划?
A:车规封装产能现有基础上再扩大 6 倍。
Q:扩大 6 倍,是不是说,无论是 igbt 代工能力、封装技术,已经可以大部分满足车规 igbt的需求?
A:能力还在持续扩展,封装能力建设也有 3 年时间,芯片能力在未来 3 年还有进一步提升,杭州 12 寸也是 3 年规划。规划角度,应该可以满足。
Q:按照车规模块扩产计划,未来 igbt 代工用量也很大,23 年 igbt 目标产能?
A:到时候看公告。
Q:igbt、高端 mos 占比超过 2/3,接近 3w?
A:2/3 就是 2w 多片。等到今年年底结构调完。
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