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#调研纪要#天风电新】大金重工点评:中标5.3亿元的GE英国海上塔筒项目,加速开拓海外市场

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-11-17 18:01:38
事件 公司公告:中标英国Dogger Bank B海上风电海塔项目;  项目客户:GE;  中标产品:41套Haliade-X(GE的旗舰风机机型) 海上风电塔筒;  合同金额:约7300万欧元(折合人民币约5.3亿元)。  大金海外海风订单梳理 根据公开信息,包括此项目,公司年初至今共中标6个海外海上塔筒/单桩项目,其余5个项目为:  1)22年上半年,中标Ocean Winds的英国Moray West海上风电场单桩项目,......

事件 

公司公告:中标英国Dogger Bank B海上风电海塔项目;  

项目客户:GE;  

中标产品:41套Haliade-X(GE的旗舰风机机型) 海上风电塔筒;  

合同金额:约7300万欧元(折合人民币约5.3亿元)。  

大金海外海风订单梳理 

根据公开信息,包括此项目,公司年初至今共中标6个海外海上塔筒/单桩项目,其余5个项目为:  

1)22年上半年,中标Ocean Winds的英国Moray West海上风电场单桩项目,项目总容量为860MW、48根XXL单桩,这些单桩重约2000吨/根,直径在10米左右,项目总容量约9.6万吨;  

2)22年上半年,中标Ocean Winds的英国Moray West海上风电场海塔过渡段项目,项目容量为30套海塔过渡段;

3)22年上半年,中标Boskalis美国海上风电大型钢结构(单桩)项目;

4)22年10月,中标法国开发商Eoliennes en Mer Iles d’Yeu et de Noirmoutier S.A.S的法国NOY-Ile D'Yeu et Noirmoutier单桩项目,项目容量为62套单桩;  

5)22年10月,中标西门子歌美飒(SGRE)的英国Moray West海上风电海塔项目,项目容量为12套海上风电塔筒。 

合计中标金额:22年10月中标的2个项目合计中标金额约8.6亿元,加上此次中标的5.3亿元项目,合计中标约13.9亿元(上半年的3个项目未披露中标金额)。

此次中标的英国Dogger Bank项目是目前为止全球最大的海上风电项目,总装机容量3.6GW。公司凭借反倾销税优势和海塔/单桩出口的阿尔法,不断收获海外海风新订单,持续看好公司海上塔筒/单桩出口带来的业绩弹性。  


投资建议 

预计公司22年出货65万吨(国内48万吨+出口17万吨),贡献利润5.9亿元;23年出货120万吨(国内85万吨+出口35万吨),贡献利润约11.7亿元,叶片、电站等其它业务合计贡献利润1.3亿元,预计22/23年归母净利润分别为6/13亿元。  

考虑51亿元的定增,22/23年PE为49/23倍,综合公司“两海”路线确定性、历史估值水平、未来业绩弹性,继续给予“重点推荐”。 

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欢迎交流:孙潇雅/方继书


文章来自#赚美了#,一个专注赛道股投研的平台,www.zhuanmeile.com
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