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#调研纪要#【天风电新】美国IRA更新:财政部明确IRA实施时间,相关指引即将出台20221220

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-12-21 10:20:21
电动车受各方压力影响,关键矿物、电池材料占比(对应各$3750,合计$7500补贴)的详细规则指南推迟至23年3月推出。即23年1月-3月之间,不符合要求的部分电动车获得了补贴窗口期。如今年已达20万辆销量上限没有补贴的车型,23年1-3月可以重新获得$7500补贴,且没有关键矿物、电池材料占比要求。光储1、 工资和学徒要求:23年1月29日起开始,项目实施方(EPC)需满足工资和学徒要求,以获得30%+的补贴;23年1月1日-2月29日处于窗口期,期间开工项目没有工资和学徒要求。额外要求:自国......


受各方压力影响,关键矿物、电池材料占比(对应各$3750,合计$7500补贴)的详细规则指南推迟至23年3月推出。

即23年1月-3月之间,不符合要求的部分电动车获得了补贴窗口期。如今年已达20万辆销量上限没有补贴的车型,23年1-3月可以重新获得$7500补贴,且没有关键矿物、电池材料占比要求。


1、 工资和学徒要求:

23年1月29日起开始,项目实施方(EPC)需满足工资和学徒要求,以获得30%+的补贴;23年1月1日-2月29日处于窗口期,期间开工项目没有工资和学徒要求。

额外要求:自国税局给予认证开始,申请人需在2年内提交证明+项目完成投运。


2、 能源社区(多拿10%补贴):定义仍未发布,已制定预算40亿美元


  • 点评

1、 电动车:

从更新看,明年Q1电动车型拿$7500补贴不涉及关键矿物、电池材料占比要求,预计将有望看到销量的提升;

规则指南延期推出,主要系各方(主要是部分汽车企业、国家)对美施加压力,预计最后出台的针对关键矿物、电池材料占比规则有望好于预期。


2、 光储:

明确工资和学徒要求针对对象为项目实施方(EPC),考虑EPC员工基本为美国本土工人队,中国供应链不受限制。此外,明确开工到投运必须2年内完成,项目节奏得到保证。

相关链接:

电动车:https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy1173

工资和学徒要求:https://home.treasury.gov/news/press-releases/jy1128


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欢迎交流:孙潇雅/吴佩琳


点评:美国市场,对于明年的光伏和电动车行业增速,都至关重要。电动车,主要跟美国补贴政策有关;光伏,主要是跟美国海关通关政策有关,尤其是美国市场单W价值量大,对盈利帮助会很大。至于不少同学一直在问硅料下跌中的组件盈利变化,这个反复说过,存在多种不同假设,根据当前假设,我倾向于认为组件盈利明年是小幅增加的,如果硅料是极速下跌,可能不怎么提升。但在10月也说过,组件是最后一波机会,这个跟很依赖欧洲市场的一些户储逆变器企业类似,市场会提前反应这种边际增速不断下修、竞争格局的恶化,毕竟制造业的产能周期永远存在,锂电中游的问题在光伏主链里也是普遍存在的,无非是推迟了一年多而已。当然,这些都不是短期判断,短期市场风格会偏成长一些,毕竟复苏条线确实出现了一定的“买预期卖事实”,成长股短期不用再失血、还会出现一些资金回流。当然,这也是存量博弈经常出现的,至于今天海风略强,主要是发的大丰项目招标——标志着军事不再是影响海风装机的原因。锂电主链,能看的就是电池,简单逻辑就是电池降价一定比材料更慢,但需求和基本面在明年一季度才是最低点,现在属于左侧,不是很大的机会,但节奏上大致如此。


文章来自#赚美了#,一个专注价值投资的投研平台,www.zhuanmeile.com
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