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#调研纪要#​【天风机械】光伏板块更新:调整无需担忧,投资机会逐步释放

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-10-24 12:21:15
【短期复盘】观点:今日光伏板块调整主要系估值及资金原因,基本面不改,业绩无需担忧!迈为股份(-7.17%)调整相对较多,我们认为主要系强势股补跌,预计三季度业绩尚可,基本面无虞,业绩无需担忧,仍坚定看好。【半年复盘】观点1:22年4月18日以来,从股价涨幅维度看,组件设备>硅片设备=电池片设备>硅片耗材,我们认为核心原因为:1)业绩确定性及增速;2)技术变革受益股。【未来展望】观点1:N型电池片有望成为这两年主流,HJT优势在于其溢价能力有望更强,23年开始平价,23-25年为异质结放量年份。根......

【短期复盘】

观点:今日光伏板块调整主要系估值及资金原因,基本面不改,业绩无需担忧!迈为股份(-7.17%)调整相对较多,我们认为主要系强势股补跌,预计三季度业绩尚可,基本面无虞,业绩无需担忧,仍坚定看好。

【半年复盘】

观点1:22年4月18日以来,从股价涨幅维度看,组件设备硅片设备=电池片设备硅片耗材,我们认为核心原因为:1)业绩确定性及增速;2)技术变革受益股。

【未来展望】

观点1:N型电池片有望成为这两年主流,HJT优势在于其溢价能力有望更强,23年开始平价,23-25年为异质结放量年份。根据测算,HJT全生命周期发电量增益为8-9%,23年开始预计相对于perc有5-6分/W的综合成本折价。23-25年异质结设备收入规模分别为120、216、340亿元。持续看好:迈为股份、帝尔激光

观点2:硅片设备有望充分受益于大尺寸、薄片化、N分片。1)我们认为降本增效是光伏的核心,无论硅料价格如何变动,用户端、组件端对降本的诉求都是持续且最本质的,因此硅片薄片化是充要条件。2)N分片利好可调轴距切片机。持续看好:高测股份

观点3:组件设备有望受益于电池片新技术+多主栅。持续看好:奥特维


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