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#调研纪要#【天风机械|核心推荐】近期电新重点推荐品种再汇报

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-08-11 11:00:17

光伏设备:核心逻辑:1)三个环节中最看好电池片,硅片看好切薄片趋势,组件看好新型电池片技术驱动组件技术迭代加快。2)电池片扩产,尤其是新型电池片扩产放量需要过程(长于perc、长于1年),电池片存在供需缺口、有望至少持续到明年上半年。中长期标的:迈为股份(看2-3年翻倍,*三到四季度小规模厂商积极开发110-120微米薄片、60%含银量银包铜导入)、帝尔激光(看2-3年翻倍,*天合、阿特斯对转印反馈积极)、奥特维、高测股份、汉钟精机进攻标的:金辰股份(*近期就要交付大客户设备)、jjwc(*SE

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光伏设备

核心逻辑:

1)三个环节中最看好电池片,硅片看好切薄片趋势,组件看好新型电池片技术驱动组件技术迭代加快。

2)电池片扩产,尤其是新型电池片扩产放量需要过程(长于perc、长于1年),电池片存在供需缺口、有望至少持续到明年上半年。

中长期标的:迈为股份(看2-3年翻倍,*三到四季度小规模厂商积极开发110-120微米薄片、60%含银量银包铜导入)、帝尔激光(看2-3年翻倍,*天合、阿特斯对转印反馈积极)、奥特维、高测股份、汉钟精机

进攻标的:金辰股份(*近期就要交付大客户设备)、jjwc(*SE开始接触头部厂商)


锂电设备:核心逻辑:1)“锂电+”是最佳方向,“锂电+”主要包括复合铜箔+换电等,近期复合铜箔+换电设备深度报告已分别阐述其空间,复合铜箔有望打开到2025年60-80磁控+电镀市场空间。

2)动力锂电之外,储能开始贡献额外增量,储能电池本年度订单陆续放量,包含宝丰+厦门海晨+楚能+武汉兰钧等。

3)大圆柱有望下半年放量,看好

中长期标的:先导智能,杭可科技

进攻标的:联赢激光、瀚川智能东威科技、道森股份(现在明年是20X、我们认为能看到30X)


风电设备:核心逻辑:1)短期板块承压,主要系七月份交付差+军事层面扰动,这两大因素有望在8-9月份逐步解除,我们此前计算,7月份本就是交付低点(8年间有3/4的时间单月风电投资额低于6月及8月);

2)持续强烈看好风电轴承及滚子方向:我们认为风电轴承在产品设计/设备/工艺/重资产投入等方面均具备较强壁垒,未来海风确定性不断增强下有望形成较大优势,且二季度排产水平环比提升,短期及长期业绩确定性都较强。

标的:新强联、五洲新春、国机精工、华伍股份、中际联合


顺周期方向:核心逻辑:1)社融和顺周期品种不是同时正相关,而是同时负相关,所以,我们当下看到社融向上-顺周期向下是正常现象,社融作为领先指标,在后置1年后与顺周期高度正相关;

2)国产替代的重要领域,在气体/机器人/工控等领域国产替代空间巨大!

中长期标的:杭氧、埃斯顿

进攻标的:凯尔达、步科股份

其他:苏试试验、安达智能

近2个月行业深度报告:复合铜箔、换电、风电轴承、机器人、光伏硅片、光伏电池片技术等

近2个月公司深度报告:杭氧、联赢、新强联、五洲、国机、拓荆、安达、瀚川等


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