天风证券：SQM Q3电话会听译 — 我们并不认为23年Q1 锂价会下跌，中国电车端有可能会有新政策

1、 现货价格的下跌怎么看？

SQM表示没有看到任何价格趋势的改变，预计今年年底-明年1月份的价格不会有变化。SQM同样认为未来一年的锂需求会非常强劲，尤其是在中国以为的地区。（再次强调国内锚定SMM报价，海外锚定亚洲金属网，而最近亚洲金属网下调锂价也是近期美股锂矿走差核心原因之一）

同时，SQM明年将几乎全部以散单形式进行交易（目前80%散单），SQM对23年价格非常自信。

2、 氢氧化锂扩充至10万吨将与CORFO重新商定配额

因SQM目前生产配额已满（21.6万吨LCE/年极限，SQM原先计划扩产至21万吨LCE，如今计划扩充至27万吨LCE），关于新增6万吨氢氧化锂项目将在24年H2递交最终环评前，与CORFO在扩充生产配额上达成一致。SQM将进一步在淡水使用量、碳足迹上做出努力，目前已经与CORFO开始沟通。

3、 在中国使用硫酸锂生产氢氧化锂的3万吨产线什么时候投产？

预计23年3月、4月，大致是23年Q2。

4、 智利海关数据出口中国的量/价齐跌是什么原因？

SQM表示不应太看重海关数据，只通过表层数据便得出结论会出错，SQM从智利出口的锂盐会包含库存，所以某一季度销量高于/低于其他季度并不意味着下一季度的销量会增加/减少，今年的整体销量规划仍然是15万吨LCE+。

5、 关于IRA和在美国建设产线？

SQM明确智利是美国自由贸易国，目前对于在美国建厂还在研究中。（投资者提问为什么还在中国建厂而不是美国？）关于锂盐出口来说，SQM明确自身锂盐产品符合条件。

6、 中国电车补贴退坡会影响需求么？

SQM正在等待中国关于明年补贴的更多官方消息，SQM目前没有看到任何因为补贴退坡而产生对需求的不良影响，相反SQM感受到了中国需求可持续的势能，【SQM认为中国有可能会宣布一些对需求有利的政策。（And Potentially，the Chinese government will announce something that will help the demand.）】

信息来自于SQM公开渠道电话会精译：https://services.choruscall.com/links/sqm221117.html