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#调研纪要#新能源新技术:渗透率的伟大共振7月第4周路演笔记

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-07-25 13:13:06

【整体观点】过去十几年,光伏行业隆基推动了多晶转向单晶技术,未来10年新技术依然是新能源行业获得最大超 额收益的方向。 我们认为有几个大方向值得关注:光伏新技术TOPCon(看兑现)、异质结(看边际变化)、钙钛矿 (偏早期,看概念);钠离子电池(龙头推进、产业链协同进步,有空间)、钒电池(适合大基地等 长时储能场景,聚焦成本下降、有空间)、固态电池(偏早期、不对产业推进时点做判断) (1)光伏技术,目前的技术是百花齐放的,几种技术渗透率都是接近0%,3-4

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【整体观点】

过去十几年,光伏行业隆基推动了多晶转向单晶技术,未来10年新技术依然是新能源行业获得最大超 额收益的方向。 

我们认为有几个大方向值得关注:光伏新技术TOPCon(看兑现)、异质结(看边际变化)、钙钛矿 (偏早期,看概念);钠离子电池(龙头推进、产业链协同进步,有空间)、钒电池(适合大基地等 长时储能场景,聚焦成本下降、有空间)、固态电池(偏早期、不对产业推进时点做判断) (1)光伏技术,目前的技术是百花齐放的,几种技术渗透率都是接近0%,3-4年后可能有优劣之分, 投资方向上有大的区别。三季度N型组件龙头就会开始业绩兑现,这样的大背景下,空间还是比较大 的。TOPCon要看业绩兑现,因为订单也在持续出来,量也是在上去的。

从这个角度来看,TOPCon思路要看业绩兑现,无论是组件还是设备厂,标的:捷佳伟创钧达股份、等; HJT更多的是边际上的变化,这个方向上来看也是比较明显的,会交易边际变化。目前推动HJT的力 量,还不是主流的龙头公司,明年的量不会像TOPCon那么大,前段时间HJT市场热情被点燃,主要还是 金刚玻璃迈为股份一些新的参数释放出来。


XBC还是隆基绿能帝尔激光


钙钛矿目前偏远期一点。 光伏核心是要看成本。因为光伏是个资产,不是转换效率高就行,商业化要看成本。光伏没有成本只 有转换效率的话,客户是会做出选择的。(2)电池:看好钠电池和钒电池,两者应用场景不一样。固态电池目前性价比和性能没有太大优势, 目前不做判断。固态电池目前还有非常长的路要走,和钙钛矿一样都是很遥远的事情。 TOPCon主要是捷佳、钧达以及N型组件龙头,HJT主要是金刚玻璃和迈为。 钒液流电池最重要的资源是钒,比如说攀钢钒钛和中核钛白。钠电池变化在集流体、铝箔(鼎盛新 材)上面,包括正极(容百、等)、负极、电池(宁德时代等)都有机会。

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