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#调研纪要#长城资本峰会会议纪要20220613

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-06-14 22:53:34

【核心结论】5月销售情况:5月销售新车8万辆,同比-8%,环比+49%。海外1.23万,哈弗4.2万,WEY2520台,欧拉1.1万,坦克8018台,皮卡1.4万。15万以上车型销售占比15%,基于柠檬、坦克和咖啡智能打造车型占比64%,智能化车型销售占比83%。芯片影响:一季度和四月份比较缺,五月份二供陆续开始供货,整体芯片供应有一定缓解。未交付订单:整体20w,绝大部分坦克300和500,以300为主。新能源-好猫2w,哈弗6月初订单有明显增加,目前正在积极生产,推动零部件供应。库存情况:库

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【核心结论】
5月销售情况:5月销售新车8万辆,同比-8%,环比+49%。海外1.23万,哈弗4.2万,WEY2520台,欧拉1.1万,坦克8018台,皮卡1.4万。15万以上车型销售占比15%,基于柠檬、坦克和咖啡智能打造车型占比64%,智能化车型销售占比83%。
芯片影响:一季度和四月份比较缺,五月份二供陆续开始供货,整体芯片供应有一定缓解。
未交付订单:整体20w,绝大部分坦克300和500,以300为主。新能源-好猫2w,哈弗6月初订单有明显增加,目前正在积极生产,推动零部件供应。
库存情况:库销比1个多月,10万多台,5月补库只有一天的水平,五一假期整体终端表现不错,5月下半月消费者处于政策预期,购车时间延后,5月终端零售7万+。皮卡是两个月多点,低于商用车库存水平,四驱动力车型库销比低,乘用车欧拉、坦克没有库存,哈弗、WEY和平均库存差不多。
产能情况:总共100大几十万产能,在建工厂投产后单月大概20万。
1、保定20万年化标准产能,主要生产芭蕾猫、黑猫等车型,黑猫已经陆续交付完成。
2、徐水年标准产能40万,主要生产哈弗H6、大狗、H9,WEY摩卡。
3、天津30万产能,主要生产哈弗M6、哈弗F6、白猫,白猫6月初生产结束。
4、永川6万标准产能,主要生产长安炮、坦克300;
5、泰州10万标准产能,主要生产欧拉好猫GT。
6、平湖10万标准产能。
7、日照10万标准产能,主要生产WEY 玛奇朵
8、荆门10万标准产能,主要生产金刚炮、坦克500。
9、目前在建两个工厂,一个年化10标准产能,张家港和宝马合作在建16万标准产能。
6月排产:排产12万,具体看物料供应情况。
全年销量规划:维持190万台,没有变动。
【嘉宾发言】
5月销售新车8万辆,同比-8%,环比+49%。海外1.23万,同比+22%,环比+59%。15万以上车型销售占比15%,基于柠檬、坦克和咖啡智能打造的车型占比64%,智能化车型销售占比83%。随着供应商复工复产,零部件物流明显缓解,公司销量稳步提升。汽车下乡购置税减免会带来新的增长点。哈弗品牌4.2万台,环比+43%。哈弗H6单月销售2万。
6月6号,哈弗大狗追猎版上市,推出三款的配置,售价14.9万到16.8万。全车采用全新的一个设计语言,整车外观更具个性魅力,凭借全新的1.5T的发动机和新增两种驾驶模式以及七项科技的升级,在操控性能与智能科技方面都实现卓越提升,充分满足追求极致轻越野体验的用户需求。新车型的加入,将与在售的哈佛大狗组建更完善的产品矩阵,为追求极致越野体验的用户提供更丰富的潮玩出行体验。
WEY销售2520台,环比提升10%,通过新能源和智能化,以长续航PHPV开创智能电动车的全新品类,给用户创造更好的用车感受,打破时代偏见,用实力迎接中国企业市场的价值消费时代。拿铁DHT PHEV的车型,已经开启预热活动,不久之后,也将正式和消费者见面。
欧拉销售1.1万台,环比+249%。5.20日,欧拉芭蕾猫开始预售,独有的造型风格,让浪漫复兴,成为用户彰显个性的一个点。欧拉持续为女性打造高价值产品,做有温度,有感情的汽车品牌。
坦克销售8018台,环比+32%,坦克500上市以来,累计销售超过4500辆,以及铁汉柔情的品牌主张,开启了全新的品类市场。月底坦克300新版本即将上市。
皮卡1.4万,其中长城炮系列1.3万台,环比+30%,作为中国高端皮卡市场的领军者,长城炮也已经成功跨越30万辆的里程碑。
汽车下乡和减征购置税两项新政,长城积极响应国家政策,在哈弗、WEY、欧拉品牌上进一步推出了优惠措施,欧拉好猫、欧拉好猫GT均被纳入新能源下乡目录,哈弗所有车型都享受购置税减免政策,哈弗H6国潮版享受购置税全免。
长城长期以来坚持科技创新,柠檬DHT凭借着全场景和高性能的优势受行业认可,公司已有五款车型搭载柠檬DHT ,今年也会有更多车型搭载柠檬DHT。咖啡智能也将迎来升级,全新的电子电气架构4.0将持续应用到旗下全系列车型中,以用户需求为导向,采用SOA设置,开放标准接口支持功能,融合功能体验创新与软件平台化开发,全面满足用户智能化需求。
【提问交流】
Q:目前库存情况和结构?
A:库销比1个月出头,10万多台,5月补库只有一天的水平,五一假期整体终端表现不错,5月下半月消费者处于政策预期,购车时间延后,5月终端零售7万+。皮卡是两个月多点,低于商用车库存水平,四驱动力车型库销比低,乘用车欧拉、坦克没有库存,哈弗、WEY和平均库存差不多。
Q:后续补库是否会往上走,什么时候能补到正常水平?
A:取决于供需情况,芯片供应缓解,上游复工复产恢复,整车供应会更好,库存也会多。6月需求端受益于购置税政策,表现不错。目前库销比偏低,会补到正常水平,核心是要推动零部件供应。
Q:零部件供应问题在哪,产能是几班?
A:零部件供应逐步缓解,二供已经开始上量,缺口已经逐渐弥补,上海周边地区复工复产有序推进,整体供应会比一二季度更好。也在持续推动生产结构提升。
Q:购置税对终端客流影响?
A:表现不错,端午期间客流20-30%提升。政策刺激下,成交量比客流表现更好,6、7月份受政策驱动的消费者会集中购买,针对政策的可持续性或者延续性上来说,8月份会是比较关键的节点,经济向好之后,8月份之后整体终端零售会有更好的表现。
Q:港股回购情况?
A:高层认为港股价偏低,为维护投资者的合法权益,增强投资者对公司未来发展的信心,上周五回购,第一天有效回购1300万股,单价15左右,整体花费2亿+港币。公司认为短期内国内经济不会有太差的表现。行业方面,芯片、疫情影响缓解,供给端表现更好,需求端受政策刺激,陆续恢复,二三季度行业表现不会差。公司层面,零部件供给恢复,新车型会不断推出,对公司长期发展比较有信心。
Q:当前理论产能多少,最高产能,下半年扩产能计划?
A:1、保定20万年化标准产能,主要生产芭蕾猫、黑猫等车型,黑猫已经陆续交付完成。2、徐水年标准产能40万,主要生产哈弗H6、大狗、H9,WEY摩卡。
3、天津30万产能,主要生产哈弗M6、哈弗F6、白猫,白猫6月初生产结束。
4、永川6万标准产能,主要生产长安炮、坦克300;
5、泰州10万标准产能,主要生产欧拉好猫GT。
6、平湖10万标准产能。
7、日照10万标准产能,主要生产WEY 玛奇朵。
8、荆门10万标准产能,主要生产金刚炮、坦克500。
9、目前在建两个,一个年化10标准产能,张家港和宝马合作在建16万标准产能。总共100大几十万产能,在建工厂投产后单月大概20万。
Q:坦克系列排产,是否有增产计划?
A:坦克300,最大产能1.5万台,零部件供应充足情况下1.2-1.3w。坦克500和金刚炮都是荆门工厂,年化10-15万标准产能,目前产能爬坡,单月产量大几千的水准。两个车型满产单月2万。
Q:未交付订单结构?
A:整体20w,绝大部分坦克300和500,以300为主。新能源-好猫2w,哈弗6月初订单有明显增加,目前正在积极生产,推动零部件供应,目前不缺订单。
Q:芭蕾猫预售和订单情况?
A:没有具体数据,产品交付会展开二次营销,推动芭蕾猫更好的表现。
Q:闪电猫、朋克猫上市情况,预期稳态月销?
A:芭蕾猫上市交付之后,闪电猫开始预热预售,闪电猫上市后朋克猫预热预售,都在三四季度,对闪电猫预期很高,价格没出,具体预期销量不便透露,整体热度不错。朋克猫价格25-30w,预期争取破5000,具体得看终端定价。
Q:欧拉产品定价往上走,后续电池涨价判断,电池价格回落对产品价格带影响?
A:产品涨价电池是一部分因素,也有品牌向上的诉求,具体看市场供需情况动态调整。碳酸锂目前50w/吨,偏高,预期今年三四季度,会跌破40万/吨,长期来看,电池价格会向下走,和锂矿、电池公司沟通下来,15-20w的价格比较合理,整体电池价格有进一步下降空间,产品定价会根据情况进行调整。
Q:DHT有插混和HEV,哪个市场接受度更高?
A:PHEV更高,PHEV有购置税减免,绿牌,购车补贴。针对HEV,目前600亿补贴覆盖,都有很大的提升空间,主要看消费者需求。
Q:WEY和哈弗全部车型覆盖DHT?
A:长期来看,现有燃油产品都会向燃油切换,WEY走的更快,接下来车型都会标配混合动力。哈弗也会推出混动车型,长期来说所有车型都会有DHT车型。
Q:6月排产规划?
A:排产12万,具体看物料供应情况。
Q:全年目标190万,按目前产能打满的规模有多大?
A:全年190万,在建工厂投产后,产能打满后单月有20w,产能充足,能满足实现全年目标。
Q:目前缺芯情况的影响?
A:一季度和四月份比较缺,五月份二供陆续开始供货,整体芯片供应有一定缓解。
Q:渠道折扣,购置税出台后更大折扣?
A:渠道返点8个点,经销商可以动态调整价格,目前没有计划放大折扣,库存较低,产品供不应求,未来会根据供需情况,灵活制定商务政策。
Q:是否会根据疫情和购置税,调整全年目标?
A:目前没有调整190万台的计划,产销表现取决于上游零部件供应,需求端没有太大问题,主要取决于零部件供应。
Q:DHT版本会贡献多少增量?
A:很难判断,具体看定价,看市场消费者喜好情况。混动会快速替代燃油产品,规模更大后混动产品价格会更有优势,销售占比会提高。
Q:哈弗、坦克会有纯电版本?
A:目前纯电只有欧拉和沙龙,欧拉定价10-30w,沙龙定价40-60w。30-40万是欧拉和沙龙定价的分界线。坦克、WEY、哈弗会往混动切换。
Q:混动会推增程?
A:不会。
      
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