当前位置：首页 > 调研纪要 > 正文内容

【长江电新】2022电网跟踪七：特高压下半年有望集中开工，高景气延续

ZML10个月前 (08-04)调研纪要

1、今日，国网召开重大项目建设推进会议，旨在加快重大项目的核准、开工、建设：1）今年1-7月完成电网投资2364亿元，同比增长19%，计划到年底前再完成投资近3000亿元；2）年内计划陆续开工4直4交（金上-湖北、陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆直流；武汉-南昌、张北-胜利、川渝和黄石交流）；加快5直1交前期工作（陕西-安徽、陕西-河南、蒙西-京津冀、甘肃-浙江、藏电送粤直流；大同-天津南交流）；3）加快推动超高压电网、抽水蓄能项目建设。

2、我们认为，本次表态再次强化下半年特高压加速的确定性：梳理来看，今年1-7月，国网开工2交（驻马店-武汉、福州-厦门）、核准1交（武汉-南昌，目前已经开始建设招标）、启动3直可研招标，整体保持较快推进速度。不考虑今年已开工和核准项目，按照特高压项目“可研-核准-招标-开工”的节奏判断，目前3交1直完成可研（张北-胜利、川渝和黄石、金上-湖北），下半年将新增3直完成可研（陇东-山东、宁夏-湖南、哈密-重庆），因此国网本次提及的再开工4交4直具备可行性，有望推动今年特高压投资增长再提速。

3、再次强调前期观点：新型电力系统建设方向明确，稳经济背景下电网建设有望加快，继续看好数字化、特高压、调度、节能变压器等确定性相关景气环节，推荐确定性白马龙头国电南瑞、思源电气、国网信通，以及具备弹性的苏文电能、云路股份。建议重视特高压弹性标的。

十四五特高压建设目前透露了哪些信息？

阅读全文

扫描二维码推送至手机访问。

纯分享，非荐股，若亏损，本站谨表同情和遗憾，概不负责。

本文内容来自互联网，如有侵权，请联系zhuanmeile@qq.com删除。

标签: 长江证券电网国电南瑞思源电气国网信通特高压

返回列表

上一篇：电话会议交流纪要录音20220803

下一篇：【国金电车】7月汽车销量解读:最后一周大超预期，开启8月上升通道

“【长江电新】2022电网跟踪七：特高压下半年有望集中开工，高景气延续” 的相关文章

长江证券：风电行业研究框架

【长江电新】202110-风电行业研究框架.pdf...

长江证券周“机”会 20211128

一、周度数据更新1.1. 子行业重点数据1）1-10月制造业利润总额累计同比+39.0%，10月工业企业利润总额当月同比+24.6%1-10月制造业利润总额累计同比+39.0%，仍处于较高水平。细分重点行业看，1-10月汽车制造业利润总额累计同比-2.9%；3C行业利润总额累计同比+34.3%，3C行业盈利水平维持较高水平。同时，10月工业企业利润总额当月同比+24.6%，增速持续回暖。1-10月工业企业利润总额累计同比+42.2%，维持较高水平。2）10月叉车销量同比+6.7%10月叉车全行业实现销量83,905台，同比+6.7%。其中，10月内企销售77,162台，同比+6.1%，外企销售6,743台，同比+15.0%。1-10月叉车全行业累计销量达930,593台，同比+45.5%，增速仍维持较好水平。3）CME预测11月挖机销量约20000台，同比-38%CME预估2021年11月挖掘机（含出口）销量20,000台左右，同比增速-38%左右。其中，国内市场预估销量13500台，增速-53%左右；出口市场预估销量6500台，增速91%左右。按照CME预测值，2021年1-11月挖...

长江证券: 乘联会2021年11月销量点评-芯片继续改善新能源高增长延续

　　事件描述　　乘联会发布2021 年11 月中国乘用车产销数据。　　事件评论　　11 月芯片改善持续进行。1）行业情况：11 月芯片继续缓解，乘用车批发219.1 万辆，同比-4.9%，环比+9.2%。生产端复苏更加明显，11 月产量227.0 万辆，同比-2.0%，环比+14.2%，绝对量与环比均强于批发。2）车企情况：11 月各车企恢复情况不一，蔚来、理想、小鹏环比改善明显（10 月受芯片影响较大导致基数偏低），环比增速分别为197%、76%、54%，传统车企广汽丰田、广汽埃安、吉利汽车环比表现突出，增速分别为39%、24%、22%，上汽大众、长城汽车、比亚迪环比也有不错表现。3）未来展望：芯片恢复延续，叠加春节前旺季需求，销量仍有望向上。另外，发改委介绍“十四五”推进农业农村现代化规划有关情况，鼓励有条件地区实施新一轮汽车下乡，后续如果相应政策出台，行业复苏持续性值得...

中信建投：淡化总量重视结构，新型电力系统的投资的“三支箭”

【中信建投新能源朱玥】淡化总量重视结构，新型电力系统的投资的“三支箭”新型电力系统近期引发市场高度关注，大的背景是新能源渗透大比例提升，必然伴随着电网的改造和支撑，这种变化是循序渐进但韧性持续性强。总体而言，新型电力系统存在“三支箭”。#我们再次重申：国家电网投资总额在十四五会落在2.3-2.5万亿区间，年化5000亿左右，十三五2.18万亿，整体上调幅度不大#淡化总量重视结构，结构上一定会有巨大变化，三支箭带来需求明确提升#第一箭：直流输电。这是我认为新型电力系统最为核心的部分之一，目前市场上只有我们团队在持续重点推荐，直流输电的投资建设已经迫在眉睫，核心是大范围配置可再生能源和电力资源的刚需，若不尽快启动，十四五面临重大安全风险。且直流输电格局好，毛利率高，电网投资提升之后，能迅速反馈在上市公司订单上，主要标的包括【国电南瑞、许继电气、派瑞股份、时代电气（机械）、四方股份等】#第二箭：电力信息通讯。电力物联网和信息通信是电网公司投资十四五最大的变化也最为核心，HPLC宽带载波通讯投资预期差大（很多人认为载波通讯被淘汰了，其实不然），有广阔市场空间，替代窄带载波刚刚开始，标的芯片好...

解读新型电力系统之5：数字化转型下的投资机遇-2021-12-13

我就重点汇报一下一些干货，就是两个方面，一个方面就花10分钟给大家讲一下我们对于电网智能化数字化的一些理解，第二个重点给大家分析一下我们当前就是主选的一些标的，前半部分用10分钟，后半部分大概20分钟左右时间。首先我先汇报一下，就是我对于整个电网数字化的一个判断和认知，其实这个是整个新型电力系统里边最重要的一块，大家之前其实对新型经济系统的探讨其实比较多了，这就是以新能源为主体的新型的电力系统，电力系统里边因为新能源进来以后，它其实对于整个电网来说是一个非常重要的扰动因素。那我们从源端、网端和用端其实都能看到不同的扰动因素，首先看云端，云端我们过去都是这种常规的可控的可预测性的大电源，比如说我们的火电水电基本上都是这种电源，现在的电源什么都是单个规模不大的这种小的，本身就是属于这种波动性比较大，是有随机性的这种电源，比如说风电跟光伏，过去我们火电机组一台一个G瓦左右，现在可能大一点到1.5、1.6甚至到1.7，水电那就更大了，我们光伏很多电站可能100兆瓦200兆瓦大一点的可能一个G瓦，那一个G瓦因为它发电小时数比较低，正常是火电的1/3或者是1/2左右水平，那一除之后它其实比火电要小...

浙商证券：电网板块大涨之后我们怎么看？——新型电力系统电话会议之八

电网板块大涨之后我们怎么看？——新型电力系统电话会议之八我们推荐大家关注与新能源、电力物联网相关、能够契合双碳背景要求的公司。本次汇报主要分为三个部分：一，对大涨做点评；二，对电网十四五方向的投资判断（基于南方电网十四五投资分析）；三，系统梳理投资主线与相关标的。第一部分：对大涨的点评为什么电网会大涨？原因如下：第一，与8-10号中央经济会议基调稳增长相关。电网、电源投资都是稳增长的基建投资方向。在18年，经济较差时期的逆周期投资——电网，特别是国电南瑞实现正股价收益。相较于铁路公路基建，电网具备新基建属性，其社会接受度高，对于国家而言，电网投资收益较高（1块钱电网投资带动3块钱的产业链GDP）。因此，在稳增长背景下，电网板块就应该涨。第二，中央经济会议强调新能源两点：保消纳—在化石能源逐步退坡情况要建立在新能源安全可靠替代基础之上；加强新能源消纳能力，推动新能源与煤炭组合。新能源消纳为人诟病，因此需要加强配网并网的能力（分布式侧、发电侧）与投入。长期来看，新能源电力一定会作为一个主要的二次能源，电网的安全稳定控制与储能需要快速提高。（中国电网安全领域控制做的最好的即国电南瑞）未来发电...

长江证券：恩捷股份公告与宁德签订预付款协议点评

【长江电新】恩捷股份公告与宁德签订预付款协议，点评如下1、恩捷公告CATL向上海恩捷支付8.5亿元预付款，用以保障2022年从上海恩捷采购湿法膜，总采购额约51.78亿元（不含税）。同时，双方对2022年的采购供应进行详细约定，包括保供、采购量等，并且本次协议到期前可以续签。2、一方面，本次协议验证湿法隔膜2022年紧缺性。CATL支付预付款此前主要针对供给紧张的原材料环节，例如此前的6F等；本次CATL愿意率先支付2022年采购总额的16%作为预付款也意味着其对明年湿法膜行业的供应担忧，侧面证实明年湿法膜行业供给紧张的确定性。3、另一方面，CATL明年排产有望超预期。本次约定的52亿采购额包括基膜、涂布膜，假设按照涂布膜占比30-40%的比例估算，对应大约35亿平湿法隔膜，对应约200GWh锂电池生产需求；过往宁德整体湿法膜供应中恩捷份额约50%，假设明年有一定幅度提升，估算宁德明年计划排产有望达350-400GWh左右，验证明年高景气。4、近期板块有所调整，更多还是年末风格调整和资金切换的影响，需要强调的是板块基本面依旧强劲，国内逐月销量都在超预期，美国长期趋势明确。考虑到目前中游...

长江证券 | 再论：关于电动车，市场在担心什么-20211226

重要！【长江电新】再论：关于电动车，市场在担心什么-202112261、新能源车板块行情历来就是波动中向上的，近两年时间行业至少有三次大幅度回撤，但最终都因为基本面的强势兑现创出新高。到今天这个时点，板块的波动再次加大，行业也出现了一定的分歧。在今年三月份的调整中，我们发布过一篇专题——《关于电动车，市场在担心什么》，为市场梳理了对于电动车产业的几个担心并给出了我们的回答，此后板块见底向上。今天我们发布第二篇专题——《再论：关于电动车，市场在担心什么》，是为了再次提示大家重视这波板块错杀带来的又一买点。2、当前产业所反馈的一季度排产及全年供销预期都保持在非常景气的状态。当前板块调整的核心原因，更多是年末市场风格再平衡影响，而关于基本面的分歧主要集中在锂价是否影响需求、中游盈利周期波动以及美国税收抵免政策落地时点延后三个方面，如何看待这三个问题，我们在专题中给予解答。3、我们对明年整个电动车市场的高增长保有充分信心，而回归到投资角度看，本轮回调的幅度已经达到和2020年3月、2021年2月同一水平，且板块再度处于过去两年估值的最底部，当前板块已回调到位，虽然短期可能还会有市场风格再均衡的...