【长江电新】7月上半月风电招标再验景气，继续推荐

1、根据不完整招标信息统计，22年1-6月，国内累计风机招标约50GW（考虑框架竞配后，招标约60GW），其中陆风约43GW，海风约6GW；奠定今年国内风电招标规模和后续装机规模的高景气。

2、从7月前2周数据看，国内风电招标依旧延续较高景气：7月前2周合计招标3.7GW，占6月招标量的73%（不考虑框架竞配，下同）；其中，陆上风电招标2.9GW，占6月招标量的71%，海上风电招标0.8GW，占6月招标量的80%。

3、中标方面，21Q4至今，陆风风机中标格局中明阳、金风、远景份额靠前，分别为19%、19%、15%；海风风机中标格局中明阳、远景、金风份额靠前，分别为37%、17%、16%。海缆的中标格局中，2018年以来东方电缆、中天、亨通份额分别44%、23%、22%，其中22年东缆中标份额达66%。

4、为风电行业后续景气具备较强确定性：一方面，下半年一般为吊装装机旺季，我们预计下半年国内风电装机规模有望达45GW，同比增长20%+；今年招标奠定明年装机景气延续；另一方面，大宗材料现货价格6月下旬以来出现明显下降，预计风电零部件公司公司盈利能力提升有望在下半年兑现。我们建议从如下2个角度出发：1）中长期确定性：首选海风赛道alpha属性相对较强的【东方电缆】；2）短期盈利弹性：建议关注铸锻件企业【日月、金雷、恒润等】（短期原材料降价的盈利改善）和塔筒环节【天顺、大金、海力等】。此外，在风机招标价企稳背景下，具备供应链整合能力、风机平台化建设能力的风机龙头【金风、明阳、运达、三一等】亦值得重点关注。