当前位置: 首页 调研纪要

#调研纪要#【长江电新】光伏:隆基硅片报价持平,产业链预计高价放量,建议全面布局旺季!

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-09-27 09:53:42
事件:隆基公布最新硅片价格,182(155μm)/166(160μm)/158.75(160μm)mm单晶P型硅片价格为7.54/6.33/6.13元/片,环比均持平。1、我们认为隆基硅片报价环比持平,一方面是供需放量的结果,另一方面是行业旺季高位放量的标志。9月硅料瓶颈缓解,单月产量环比提升约15%-20%;需求旺季效应显著;供需两端良性共振支撑价格平稳。更为重要的是,当前价格高位平稳且排产同步提升,代表着“涨价抑制需求导致负反馈”及“跌价带来买涨不买跌的观望心态”这两类市场担心在4季度大概率......

事件:隆基公布最新硅片价格,182(155μm)/166(160μm)/158.75(160μm)mm单晶P型硅片价格为7.54/6.33/6.13元/片,环比均持平。


1、我们认为隆基硅片报价环比持平,一方面是供需放量的结果,另一方面是行业旺季高位放量的标志。9月硅料瓶颈缓解,单月产量环比提升约15%-20%;需求旺季效应显著;供需两端良性共振支撑价格平稳。更为重要的是,当前价格高位平稳且排产同步提升,代表着“涨价抑制需求导致负反馈”及“跌价带来买涨不买跌的观望心态”这两类市场担心在4季度大概率不会出现。四季度行业预计将进入高价放量通道。


2、具体看4季度供需:1)供给端,2022Q3-2022Q4 硅料预计供给分别约 21.2、26.7万吨,环比增速分别约6.3%、26.0%。2)需求端,国内8月组件招标31.9GW,环比大增366%,9月招标规模环比延续增长,抢装加速。海外旺季效益亦明显,8月逆变器出口环比增长9.62%,组件出口在原材料涨价、欧洲假期、前期累库存等因素影响下,也仅环比仅略降,均为印证。总体四季度组件需求预计超80GW。


3、当前板块估值已处于近三年低位水平,其中一体化组件2023年估值已经降至20倍左右,逆变器降至30-35倍,性价比突出。当前时点我们继续坚定看多光伏,各主线标的包括:1)盈利改善的一体化企业(隆基绿能晶澳科技、天合光能、晶科能源横店东磁等)及逆变器(阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份昱能科技等);2)供需紧张盈利维持高位的胶膜(福斯特、海优新材)及硅料(通威股份大全能源等);3)盈利短期底部中期改善的玻璃(福莱特、信义光能)及跟踪支架(中信博);4)其他细分环节优质龙头金博股份、正泰电器、晶盛机电捷佳伟创林洋能源爱旭股份等。


文章来自#赚美了#,每天更新最硬核的投研资料,www.zhuanmeile.com
免责声明:以上内容为本站由网络合法获得,版权归原撰写方所有,其观点不代表本站观点,亦不代表本站赞同其观点或证实其内容的真实性,如有侵权请联系客服处理。

有话要说

  



客服微信

分类栏目