当前位置: 首页 调研纪要

#调研纪要#【长江电新】锦时已至—光伏行业10月景气研判

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-10-14 10:08:18
1、光伏行业供需共振,旺季强化,锦时已至。需求端,国内地面电站建设速度逐步加快,据我们统计9月招标规模已超20GW,环比增长83%,政治目标约束下五大四小年底抢装强度仍高,分布式在经济性驱动下亦表现良好。海外欧洲近期海运费有所回落,同时冬季居民电价有望进一步抬升,装机热情仍然高涨。我们预计四季度全球装机有望超过80GW,旺季效应显著。2、供给端,10月硅料产出预计接近9万吨,环比提升5%-10%,主要原因包括大部分企业检修完成,9月新产能持续爬坡。供需两端向上共振,带动10月组件排产环比提升5%......

1、光伏行业供需共振,旺季强化,锦时已至。需求端,国内地面电站建设速度逐步加快,据我们统计9月招标规模已超20GW,环比增长83%,政治目标约束下五大四小年底抢装强度仍高,分布式在经济性驱动下亦表现良好。海外欧洲近期海运费有所回落,同时冬季居民电价有望进一步抬升,装机热情仍然高涨。我们预计四季度全球装机有望超过80GW,旺季效应显著。


2、供给端,10月硅料产出预计接近9万吨,环比提升5%-10%,主要原因包括大部分企业检修完成,9月新产能持续爬坡。供需两端向上共振,带动10月组件排产环比提升5%-10%,印证行业景气加速。展望后续,2023年硅料瓶颈解除,装机需求锚定石英砂和EVA粒子,我们维持明年装机有望达到350GW的中性判断,同比增长40%左右。


3、同时,近日三季报预告密集发布,整体业绩表现优于预期。此外估值上看,目前板块整体PE已回落到近五年30%左右低位,其中一体化组件、胶膜、玻璃等环节2023年业绩对应PE仅17-20倍左右,逆变器主要企业对应估值也仅30-35倍左右,对比行业2022-2024年需求复合增速近40%,当前投资性价比突出。


4、综上,继续坚定看多光伏板块,各主线标的包括:1)盈利改善的一体化组件(隆基绿能、晶澳科技、天合光能、晶科能源通威股份横店东磁等)及逆变器(阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份昱能科技等);2)优质辅材环节胶膜(福斯特、海优新材)及玻璃(福莱特、信义光能);3)其他细分环节优质龙头金博股份正泰电器晶盛机电捷佳伟创林洋能源爱旭股份、中信博等。


免责声明:以上内容为本站由网络合法获得,版权归原撰写方所有,其观点不代表本站观点,亦不代表本站赞同其观点或证实其内容的真实性,如有侵权请联系客服处理。

有话要说

  



客服微信

分类栏目