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#调研纪要#长江证券:白酒核心品牌批价和库存更新

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-07-11 13:15:51

【茅台】:本周飞天散瓶批价在2740-2860,整箱批价在3050-3150,环比变化不大。①目前多数地区均已完成6月回款发货、回款进度在60%左右,部分区域开启7月回款,上半年公司已顺利实现时间过半、任务过半。②截止7月8日,i茅台注册用户数达到1900万,每日预约申购用户超280万,日活用户近400万。销售的茅台股份酒类产品累计达到1232吨,实现营收46亿元,其中茅台1935累计实现销售额近9亿元,小茅100ml累计投放超120万瓶、实现销售额近5亿元。③贵州茅台全资子公司酱香酒营销有限公

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【茅台】:本周飞天散瓶批价在2740-2860,整箱批价在3050-3150,环比变化不大。①目前多数地区均已完成6月回款发货、回款进度在60%左右,部分区域开启7月回款,上半年公司已顺利实现时间过半、任务过半。②截止7月8日,i茅台注册用户数达到1900万,每日预约申购用户超280万,日活用户近400万。销售的茅台股份酒类产品累计达到1232吨,实现营收46亿元,其中茅台1935累计实现销售额近9亿元,小茅100ml累计投放超120万瓶、实现销售额近5亿元。③贵州茅台全资子公司酱香酒营销有限公司发生工商变更,高管中新增杨秀权加入。


五粮液】:本周普五批价在955-980,经典批价在1690左右,环比变化不大。①近期公司逐步开始控货,价格稳定是重点工作,近期批价目标1000元,目前部分区域已经停止发货。部分区域出现低价主要系费用投放价格原因,后续随着控货效果显现,批价有望上行。②截止到二季度末,部分大商已使用承兑完成全年回款、小商按月回款,预计整体回款进度65%左右,发货进度慢于回款,目前经销商库存在1-2个月左右的合理水平。③公司启动智慧门店二期建设项目,以实现人员管理、货品供应、门店作业数字化及数据运营智能化


【国窖】:本周国窖批价在915-920,环比持平。①高度国窖3月打款价提价,计划内打款价960/计划外打款价1020,目前华中部分区域回款进度接近60%,发货55%,库存一个半月左右;②近期,国窖华北区域提出“脚踏实地拼全力,共创辉煌奔百亿的口号”,争取在8.31前完成任务;中南部分区域反馈8.31中秋节前要求完成全年任务。


【汾酒】:本周青20批价360,复兴版30批价810,环比略降。①二季度公司回款顺利实现时间过半任务过半,目前省内回款进度接近60%,省外多数区域回款进度均超过60%,整体回款情况较好,全国面上回款进度预计60%左右。②公司召开2022年第六期总经理办公会,要求持续深入优化产品结构与市场布局,确保下半年公司整体生产稳定、运营稳定、市场稳定以及全年任务的圆满完成。③汾酒安徽2022年上半年销售额近2.5亿元,相比2017年(不足2000万)增长明显。


洋河股份】:本周省内市场海之蓝批价120-125,天之蓝批价270,水晶M3批价420,M6+约610,环比持平。①公司目前回款进度70%+、如期完成计划,发货略慢于回款,省外部分市场反馈库存在2个月左右。②南京地区经销商反馈当地宴席、堂食等暂时未受疫情点状复发影响。


今世缘】:本周省内国缘四开批价430,对开批价255,V3批价600元,环比基本持平。近期公司对部分机构职能进一步优化和调整。市场部更名为品牌管理部,销售部更名为销售管理部,国缘V9事业部更名为国缘V系事业部,省外工作部更名为省外事业部,新设立国缘事业部、今世缘事业部、效能办。


古井贡酒】:本周省内市场批价献礼版75-80、5年115左右、8年220左右、16年320-340、20年540左右,环比持平。①目前公司整体回款进度较好,预计截止到二季度末公司整体回款进度在75%左右,省内部分经销商反馈新增回款均已发货、目前宴席等场景基本恢复到以前同期水平。②合肥地区经销商反馈当地宴席、堂食等暂时未受疫情点状复发影响。


口子窖】:本周批价口子5年批价在78,6年批价在105,10年批价在220,20年批价在330,价格平稳。省内部分区域反馈口子二季度款项逐步回款中,同时端午期间销售略有增长。


水井坊】:本周湖南地区八号批价315,井台批价425,典藏批价670-680,环比持平。公司要求总代6月10号之前完成2022财年任务目标(相比21财年增长30%,约为52亿左右)。部分区域反馈已完成公司要求,但市场库存环比增加。


酒鬼酒】:本周湖南市场内参批价800左右,老红坛批价290-300,环比持平。①目前公司整体回款进度较好,预计内参回款进度70%左右、酒鬼系列回款进度65%以上,公司整体任务完成度较高。②公司停止接受内参酒(大师)订单,已签约客户本年度不考核任务达成,无窜货无低价销售行为的客户按照实际提货数量兑付年度市场管理基金,同时回购2019年大师酒。


【郎酒】:本周成都青花郎批价920,红10批价340,红15批价530,环比持平。53度青花郎计划内出厂价已上调100至1099,提价暂未产生太多新回款,现阶段以消化库存为主。


剑南春】:本周成都水晶剑批价395,终端价443,环比持平。目前上海地区部分经销商反馈3.1提价以后,渠道整体追加打款较多,目前上半年任务完成比较正常。


舍得】:本周湖南市场品味舍得批价345-350、智慧舍得批价450,价格走势相对平稳。


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