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#调研纪要#长江证券:【重点提示】海外放弃扩产,持续重点推荐石英股份,戴维斯双击!

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-12-06 11:28:02
1、海外尤妮明放弃扩产,未来2-3年行业供给全部集中在石英股份,龙头定价权得到再次有力夯实;更重要的是,此举会拉长涨价时间窗口,紧供给格局溢价体现,估值有望显著修复(过往,市场认知2024年海外扩产会缓解缺货状态)。2、本月国产石英砂再次迎来提价,幅度15%,内层砂价格达到8~9w/吨,海外价格超10w/吨;连续2个月涨价,节点和频率均超预期。3、从石英砂调价机制来看,今年2点变化:1、过往长协模式逐步退出,逐步走向市场价;2、调价频率更为频繁,当下基本为月度定价(上次调价为11月初,中内层15......


1、海外尤妮明放弃扩产,未来2-3年行业供给全部集中在石英股份,龙头定价权得到再次有力夯实;更重要的是,此举会拉长涨价时间窗口,紧供给格局溢价体现,估值有望显著修复(过往,市场认知2024年海外扩产会缓解缺货状态)。


2、本月国产石英砂再次迎来提价,幅度15%,内层砂价格达到8~9w/吨,海外价格超10w/吨;连续2个月涨价,节点和频率均超预期


3、从石英砂调价机制来看,今年2点变化:1、过往长协模式逐步退出,逐步走向市场价;2、调价频率更为频繁,当下基本为月度定价(上次调价为11月初,中内层15%)。基于此,我们判断,国产砂(内层)价格高于进口砂从可能或逐步成为常态。


4、石英股份作为行业寡头,受益弹性巨大。此外,下游石英坩埚(同样具备价格高弹性)龙头欧晶科技也持续受益;同时密切关注天宜上佳上机数控坩埚领域布局的高弹性。


5、海外放弃扩产有望带来公司业绩和估值戴维斯双击。我们再次上修公司盈利预测。预计2022-2023年业绩10、28亿,对应PE为47、17倍,持续重点推荐。


文章来自#赚美了#,每天更新最硬核的投研资料,www.zhuanmeile.com
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