当前位置: 首页 调研纪要

#调研纪要#周末,两个大消息

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-06-12 23:47:56

大家好,我是海榕君。这周末,市场上有两个大消息,一个偏利空, 一个偏好。利空的消息是本周五美国披露的CPI数据,达到惊人的8.6%,创40年以来新高。利好消息是 国内的社会融资数据,5月社会融资规模增量为2.79万亿元,比上年同期多8399亿元,预估为2.03万亿,同比增长11.1%,整体超预期。周五美股的通胀数据出来以后,市场很直接:低开低走,标普500下跌 2.91%,纳斯达克100指数 下跌 3.52%。美股金融历史比较长,他们经历过高通胀情况,CPI通胀数据不断往上走,股票市场的估值往下

......
大家好,我是海榕君。
这周末,市场上有两个大消息,一个偏利空, 一个偏好。利空的消息是本周五美国披露的CPI数据,达到惊人的8.6%,创40年以来新高。利好消息是 国内的社会融资数据,5月社会融资规模增量为2.79万亿元,比上年同期多8399亿元,预估为2.03万亿,同比增长11.1%,整体超预期

周五美股的通胀数据出来以后,市场很直接:低开低走,标普500下跌 2.91%,纳斯达克100指数 下跌 3.52%。美股金融历史比较长,他们经历过高通胀情况,CPI通胀数据不断往上走,股票市场的估值往下走。
1972年 当年的CPI 同比增长3.5%, 标普500 对应的 估值是 19.4PE。
1973年,CPI 提升到3.9%,标普500的估值降低到18.53PE,
1974年,CPI提升到8.7%, 标普500的估值降低到12.25PE.
1975年,CPI提升到11.8%,标普500的估值降低到7.99PE

要补充的一点是,当前利率环境与美国70年代不是一个量级水平。70年代,10年期美债利率在10%上下,而当前美债利率在3.1%上下,国内10年期国债利率也仅在2.75%上下。后期美国通胀不断往上走的话,美国市场的估值大概率还是往下走 ,国内走的是复苏逻辑。

周末5月社融的情况是水放了不少,主要是政府端在发力,但是中长期贷款增速仍然同比下滑。企业中长期贷款是大头,占比接近六成,居民的中长期贷款占3层,主要是房贷。市场中期趋势主要看企业中长期能不能修复,逻辑也很简单,企业有信心了,才会愿意借长期的钱。中长期贷款增速反转和市场的大底是同步指标,每一次历史的大底,都对应着代表经济预期的【中长期贷款增速】的转折,例如05年末、12 年末、16 年初、19 年初、20 年3 月。

梳理一下卖方策略分析师下周主要看法:
中信建投陈果 :美国滞胀预期加强都对A股进一步上攻,不宜轻易追高,低位可布局.
天风证券刘晨明 :A 股较难直接走独立行情,内部看中长期贷款增速能否有效回升,外部看美联储什么时候重新释放宽松。
广发证券戴康 :美债实际收益率和创业板仅有3个短区间同时上行,“国内政策底”已经得到夯实,看好小盘成长股
再说说其他的公司:
公募基金行业出新政策,对投资者非常有利 。公募高管、主要业务部门负责人应将当年绩效薪酬的20%以上买自家基金,且权益类基金不得低于50%;基金经理应将当年绩效薪酬的30%以上买自家基金,且优先买本人管理的公募基金;

高瓴出资2亿人民币参与德方纳米的定增,这次定增的价格 255元/股,德方纳米是锂电磷酸铁锂的龙头公司。

新东方在线上涨 39.37%,主要是新东方发展了新业务:直播带货,另外和最近前期受政策压制的行业持续回暖有关。


医药股有利空,药明康德控股股东减持 3%。
北向资金最近流入了600亿,公募基金的发行也在回暖。






美国周五通胀数据达到惊人的8.6%,创40年以来新高,周五美股暴跌,对A股下周开盘预期产生一定的影响,A股的大盘股成长股 预期会受到美债 利率上升影响会大一些,小盘股影响小一些。宏观影响都是短期的,关键还是看产业趋势 ,产业趋势向上的公司 该拿着还是要拿着,控制好仓位就行。


风险提示:观点仅供参考,不构成投资意见,市场有风险,投资需谨慎
         
免责声明:以上内容为本站由网络合法获得,版权归原撰写方所有,其观点不代表本站观点,亦不代表本站赞同其观点或证实其内容的真实性,如有侵权请联系客服处理。

有话要说

  



客服微信

分类栏目