【招商电新-新能源51版】产业链价格简评20221221
1、PVinfo发布最新报价，产业链价格均有不同程度下降；
2、截至本期数据，从降幅来看，硅片>硅料>电池>组件，各环节价格从高点计算，硅片价格下降26.86%（7.52元/片到5.5元/片，182），硅料下降15.84%（303元/kg到255元/kg），电池下降14.81%（1.35元/w到1.15元/w），组件下降3.5%（2元/w到1.93元/w，双面）；
3、目前部分环节市场报价相对失真，后续可能会继续调整，但考虑各环节基本情况，我们预计产业链价格可能会这样演绎：
a）电池：目前供需偏紧，展望2023年1-2季度可能依然如此，不大会有实质性改善，预计电池片会成为价格最坚挺的环节；
b）组件：价格略降，降幅低于硅片/硅料；
c）硅料：销售方式可能会有变化，这可能会导致硅料报价降幅略高，是否会有变化及变化持续时间要看产业链接受程度。此外，非致密料价格降的会比较快，高品质硅料价格相对会好些；
d）硅片：供需相对上下游偏宽松，B级片累库加速，此后会有去库过程，可能会伴随着抛售的情况出现，初期降幅可能相对高一些；
4、各环节盈利差异（挑重要一点的写）：
a）硅料：技术实力，体现于爬坡到达产时间及高品质硅料比例；
b）硅片：石英砂/坩埚；
d）组件：太多了，综合素质的比拼，简单看，是高效电池片自供情况、销售/订单结构；
5、展望2023年，产业链价格下降无疑利于国内市场放量，此外，建议重点关注组件、新技术TOPCon及围绕TOPCon有变化的辅材环节；
6、继续推荐：组件一体化：晶澳、晶科、天合、隆基、日升等；电池/TOPCon：钧达股份、爱旭股份、捷佳伟创（机械联合）、激智科技/福斯特、聚和/帝科，海目星/奥特维/帝尔（机械）等；地面电站等（EPC、逆变器、大储）：阳光、华光环能、林洋能源、特变、科华/科陆/科士达、锦浪/固德威/上能等；
