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#调研纪要#【浙商医药】孙建】从二十大看医药∶老龄化国家战略、鼓励先进制造

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-10-18 09:35:09
【事件】二十大关于医药、医疗亮点∶1、以人民为中心的发展思想,加强医疗卫生体系建设;2、以健康中国建设为中心,在健康保障、生育、老龄化、中医药等提出了明确方向,特别是把英规人口老龄化提升为国家战略;3、其他∶ 先进制造、生物技术、关系安全发展领域补短板、同时深度参与全球产业分工和合作【观点】我们认为新时期健康中国的建设、老龄化的国家战略高度,指明了医药产业的发展思路,创新升级是必然的方向,在多层次的医保制度完善,基本医保主体地位强化的背景下,医药创新配套产业链、老龄化的需求方向(考虑量价关系),......

【事件】

二十大关于医药、医疗亮点∶

1、以人民为中心的发展思想,加强医疗卫生体系建设;

2、以健康中国建设为中心,在健康保障、生育、老龄化中医药等提出了明确方向,特别是把英规人口老龄化提升为国家战略;

3、其他∶ 先进制造、生物技术、关系安全发展领域补短板、同时深度参与全球产业分工和合作


观点

我们认为新时期健康中国的建设、老龄化的国家战略高度,指明了医药产业的发展思路,创新升级是必然的方向,在多层次的医保制度完善,基本医保主体地位强化的背景下,医药创新配套产业链、老龄化的需求方向(考虑量价关系),是医药板块的主线。

推荐∶药明康德迈瑞医疗百诚医药、济川药业、普洛药业、健友股份、九洲药业澳华内镜、康缘药业、森松国际、泰格医药康龙化成诺唯赞、微创医疗、心脉医疗等。


【与前不同】

医药投资看放量、看市场化竞争力

支撑变量∶

1、量∶老龄化在2022-2023年处于明显加重窗口期,带来快速的增量需求释放;

2、价∶ 伴随老龄化的, 作为支付主体的基本医保的压力体现, 价格政策趋严是中期趋势;

3、估值∶板块估值处于极高性价比区域,过去20年的估值底位,鼓励放量的产业政策持续推进。


【风险提示】医保压力加大背景下,价格相关政策的持续趋严对市场预期的影响;贸易摩擦不确定性风险。


浙商医药孙建团队


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