阳光电源中报交流会纪要参会者:董事长:曹仁贤董秘:谢乐平一、谢总:行业目前概况组件价格国内持续高位运行，过量需求尚未启动。国外市场稳定增长。户用电站发展增速较快。储能业务国内较为停滞，以海外为主。风电业务去年抢装潮后，今年上半年装机量有较大下滑，和18年的光伏630政策较为类似。但看好后两年风能退补后平价上网的市场。光伏装机量下半年较为看好，整体相对去年会有所增长。二、董事长曹总:1、公司业务基本情况双碳背景下，光伏相较20上半年未增长，为14GW，下半年一般为上半年的2.5~3倍。2021年预测50GW左右。风电20年6GW，21年14GW，风光装机情况并网容量不如预期的原因?多晶硅高位涨价，电价为固定的平价上网，因此虽然国内鼓励安装，但驱动力少。组件企业意愿往国外出口，因为价格可以转移到电价。因此下半年的并网量或出货量并不会出现大幅度提升。国外出口为100GW，比国内略好。风电情况和上半年差不多。储能业务在全球的增长率接近100%。2、可再生能源2019年全球能源占比10%，2025年预计达到20%，2030年达到30%水平，2050年达到70%水平。可再生绿色能源总投资约140万...

长江电新新能源：基本面持续强势，政策预期再起，继续坚定看多光伏，建议增配风电和新能源运营商等低估值环节

【长江电新】新能源：基本面持续强势，政策预期再起，继续坚定看多光伏，建议增配风电和新能源运营商等低估值环节1、近日，火电电价有望上移引发热议，热议事件包括：1）网传《关于重新签约北京地区电力直接交易2021年10-12月年度长协合同的请示》的文件；2）内蒙、宁夏、上海等多地放开电价不能上浮的限制，后续预计会有更多省份跟进。 2、我们认为在当前电力供需环境和煤炭成本下，电价中枢大概率上移，其对新能源的意义在于：1）参与市场化交易的新能源电力，其价格有望基于火电标杆浮动，交易电量占比较高的存量风光电站直接受益；2）电力缺口持续存在且电价上调背景下，风光平价项目成为大型能源集团主攻方向，新建电站积极性得到强化。此外，整县推进、十四五规划即将发布；2021年保障性规模近日亦陆续发布，据我们不完全统计风光项目规模已超110GW；风光大基地规划、灵活电价机制、更高层次的能源政策有望持续出台。总的来说，新能源行业政策催化不断。 3、回归到光伏基本面，需求改善趋势明确。海外PPA电价上调，招标备案项目充沛；国内户用抢装继续，地面电站临近并网时点，加速...

长江电新：光伏10月排产跟踪：环比下调仍维持高强度，22年需求增速或上移，继续看好光伏！

1、硅料环节，9月份国内多晶硅产量为4.28万吨，环比小幅增加0.2%，与8月份产量基本持平，低于原计划创新高的产量预期，主要是由于江苏和内蒙地区受限电因素影响，个别企业被迫停产、减产。10月根据各硅料企业生产运行计划，协鑫和天宏检修企业逐步恢复，东立进入检修，在硅粉供应保障充足的前提下，10月份国内多晶硅产量预计将环比持平，但根据目前的硅粉供应情况看，各硅料企业按计划产出存在难度。2、硅片环节，9月两家一线企业开工率已逐步恢复至80%以上，一体化企业基本维持满产运行，新建产能稳步释放，国内单晶硅片产量继续增加至18.8GW，环比增幅为6.2%。10月当前仍保持9月排产水平，一线开工率80%左右，一体化企业维持满产，后续保留调整可能，主要视硅料供应及下游价格接受度而定。3、电池环节，9月电池片有硅片供应的厂商基本满产，爱旭四期、五期的产能新开启。10月长假期间国内不少电池企业放假、减产，166尺寸等小尺寸产线减（停）产最为明显。节后提产的观望情绪浓厚，或主要取决于下游对涨价的接受程度，10/9通威发布最新报价，本月166和210电池分别上涨0.06元/W、0.08元/W，均至1.12元...

储能系列深度5 | 德国表后市场主导增长驱动力【天风电新】(附：储能系列深度全系列1-5)

1. 除中美之外，哪些国别和地区锂电储能市场增速最快？2015-2020年全球锂电储能新增装机复合增长率达到46.24%。据彭博新能源数据，近5年德国、澳洲、英国、日本是除中美外，锂电储能发展较快的区域。将其中最靠前的德国和澳洲再次细分为表前储能市场和表后储能市场对比可以发现，2015-2020年德国表后储能市场年复合增长率达到56.95%，其中锂电池储能新增装机占比自2017年已超过95%。2. 为什么德国表后储能市场增长表现远超越表前市场？政策：德国电力市场至今仍未赋予表前储能独立的市场主体地位，导致在立项批复、充放电成本、税费厘定方面存在诸多障碍；2013-2018年，德国政府已经直接为户用储能提供高达30%直接贷款补贴，同时由于表后储能的使用场景以搭配户用光伏为主，德国持续对户用光伏的鼓励政策也变相拉动了户用储能装机。经济性：德国表前储能盈利场景主要为参与调频市场和峰谷套利，欧洲调频市场近年趋近饱和，价格暴跌，而电力批发市场峰谷套利价差短时间无法覆盖投资成本，均不具备经济性；表后储能主要应用场景为自发自用（由于居民电价没有峰谷区别，因此不存在时移套利场景），目前LCOE已具备经...

长江证券：光伏行业研究框架

【长江电新】202110-光伏行业研究框架.pdf...

储能还能买什么？——新型电力系统电话会之六 20211025(附：东北证券A股储能标的筛选)

一、昨日1+N规划解读：首先我们强调储能的观点，昨天国务院党中央签发双碳1+N规划，4次提到储能，7次提到光伏，储能提到了非常重要的位置。有几个超预期的点：提到发展储能新材料、新技术、加快规模发展较为常规，最重要的是首次提到储能考虑到新增电力装机机制。目前新增电力装机不会强制配储，这是额外的成本，根据模型测算，储能LCOE成本在3-4毛/度电，基于6k-7k小时带电量，1.3-1.5/Wh的系统装机成本，强制配储将增加运营商装机成本。针对新能源消纳，每年国家电网出台消纳责任容量，2021年为90GW，可再生能源占比17%或20%，在这之内的电网装机容量没有要求强制配储，部分地区包括江苏超过消纳责任需要强制配储。针对新增电力装机，后期可能通过新能源配储给予一定的补贴，加快形成新增电力装机配储机制，点燃今天储能板块热情，此为超预期的重点。二、上周华为储能项目解读：华为公布1.3GWh电站项目，作为头部公司进入储能市场，除欧洲美国外沙特阿拉伯也大力发展储能，宣告储能成为全球化的事业。近期这2个事件对储能形成催化。三、中国与海外目前储能发展情况：中国近两年的电化学储能，新能源发电侧（2019年...