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#调研纪要#中信建投:海外储能再更新--需求能否持续?

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-08-16 10:29:17

核心要点:1.欧洲电价情况、户储发展现状及明年需求情况:(1)电价:去年上半年上网电价在0.1欧/度,德国零售价已经在0.3欧/度,周边其他国家在0.2欧/度左右。今年上网电价从0.1欧/度涨到了0.3欧/度,零售电价更高。电价短期没有下降可能,当地预测今年入冬用气高峰时电价可能上涨三倍。(2)排期:越头部的光储分销商排期越紧张,热门的产品型号已经排到明年二季度。供给端提前锁单,若产能仍不够分销商会寻找品质认可的二线品牌替代。(3)微逆:微逆前期安装费用较高,但不需要并网申请。适用于对电站要求高

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核心要点:

1.欧洲电价情况、户储发展现状及明年需求情况:

(1)电价:去年上半年上网电价在0.1欧/度,德国零售价已经在0.3欧/度,周边其他国家在0.2欧/度左右。今年上网电价从0.1欧/度涨到了0.3欧/度,零售电价更高。电价短期没有下降可能,当地预测今年入冬用气高峰时电价可能上涨三倍。

(2)排期:越头部的光储分销商排期越紧张,热门的产品型号已经排到明年二季度。供给端提前锁单,若产能仍不够分销商会寻找品质认可的二线品牌替代。

(3)微逆:微逆前期安装费用较高,但不需要并网申请。适用于对电站要求高的客户或总功率小的电站,渗透率偏低在个位数,增速较快。

(4)需求:欧洲户储今年翻倍至5-6GWh毫无问题,明年需求仍翻倍,装机保底增速50%,如能解决供应链和安装人手明年70-80%没问题。

(5)动机:户储安装的动机为环保、经济与备电焦虑,德国以往主要为经济性,今年备电焦虑大幅上升,其他国家主要是电价上涨带来经济性。

2. “气转电”,光储+热泵成为趋势

(1)光储+热泵:目前取暖大部分还是天然气为主,有气转电的趋势在,光储+热泵成为趋势,但热泵交期也很久,一年到一年半的都有。

(2)热泵经济性:一套空气源热泵终端投入3~4万欧元,现在天然气家庭支出四五千欧元,上了热泵以后天然气支出能降低至1/3~1/4左右。

(3)热泵品牌:热泵厂家目前还是欧美日韩品牌为主,国内以品牌出现的少见,未来头部传统做热泵的厂商,以及做一些核心部件的厂商有一些机会。

3.国内主要公司欧洲竞争力及发展状况

(1)逆变器格局:光伏逆变器头部企业是华为、阳光。第二梯队是固德威、锦浪、首航与古瑞瓦特。微逆在欧洲主要是禾迈和昱能,其中昱能在法国的分布式市场特别好。

(2)电池格局:户储电池主要品牌是比亚迪与派能。其他如储能市场市占率高的ATL大量做代工,锦浪、德业、ATL都是以代工形式进入,鹏辉、瑞普以代工或给集成商供应电芯的形式出现。

(3)品牌建立较难:国内品牌在欧洲市场推广需要渠道端推广的时间力度,不可能一两年建立自己的品牌。

4.欧洲户储经济性

(1)回本周期:目前家庭用电价格水平下,典型的光储系统投资回收期在五年左右。

(2)德国光储价格拆分:德国地区典型系统包括10kw光伏,10kW逆变器,10kwh储能产品。光伏组件4000欧左右,电池七八千欧,逆变器两千多欧。加上辅材设备端一万五,人工费三四千,加上税费合计在2~2.5万欧之间。

(3)其他光储价格拆分:英国意大利其他偏单相市场以5kW左右为主,设备端不到一万欧,加安装费等在一万五欧左右。

(4)储能逆变器:10kW储能逆变器出厂价1500~1800欧,终端价两三千欧,相比光伏逆变器价格翻倍。

(5)补贴不是主要驱动力:德语区大部分户储没有补贴,其他如西班牙部分地区每度电补200~300欧,大约解决20%左右初投资。


问答环节:


Q:欧洲主要国家最新电价?

A:从年初持续波动走高趋势,发电端上网电价300欧元/MWh,即平均值0.3欧/度电,反反复复起伏,各国情况类似,维持高位。

Q:全球高温、天然气短缺,后续是否有上涨空间?

A:上述电价是发电端现货市场电价,零售端电价一直往上走。八月初,冬季才是用气高峰,冬天会有更紧缺的情况。所以相应媒体说冬天电价会上涨更多,明年春天电价可能会回落一些。

Q:主要国家用户侧终端价?

A:去年上半年在100欧/MWh,按照一年前的数据,德国电价比较高,终端零售价到了0.3欧/度以上。周边的其他国家比如法国意大利等维持在0.2欧/度左右。今年上游价格从100欧涨到了300欧,零售端也有很大提升。输配电环节每个国家控制在0.7~0.8左右,再加上税费整体价格就比较高。最近一些部门比如德国把税费做了一些减免。减轻终端压力。今年电价至少0.4欧/度。

Q:最新光储市场需求情况?下单到安装的周期?

A:欧洲用电、水都很紧张,跟能源相关都很紧缺。普通消费者都在做相应的准备,生活中都在关注这个问题。提出需求以后需要半年以上的安装期。越头部越紧张,排到一年以后的都有。包括我们对一些大分销商的了解,一些热门的产品型号已经排到了明年二季度。

Q:供给端情况?采购储能系统策略?是否提前锁单?

A:越头部的越意识到这个问题,今年二季度已经去讨论锁明年的量,因为需求端已经明显释放,明年这个时间的需求更大,不会再去按月度去锁定。即使跟头部厂商锁定,但也有无法如期交货的情况,因为厂商会超卖。这样分销商会寻找二线品牌替代,只要品质大家认可。

Q:冬季户储容量能否支撑取暖?需求会不会更加旺盛?容量会不会需求更大?

A:光储只能解决用电的部分,取暖大部分还是天然气为主。有气转电的情况在,但光储解决不了,因此光储+热泵需求旺盛,但热泵交期也很久,我们了解到的一年到一年半的都有。有前瞻性的,家庭条件允许的家庭甚至去年能源危机已经在部署,可能到现在才装好,现在的需求明年甚至更晚才能实现。

Q:主要国家的发展情况?

A:个别地区有出现50%~100%的增速,平均值落在50%,个别市场翻倍甚至更多。去年2~3GWh的装机容量,今年5~6GWh完全有可能实现。

Q:明年需求增速,还能够保持比如百分之七八十或者翻倍的增速吗?

A:如果供应链、安装能解决的话,需求端能维持翻倍的增长。

Q:如果明年电价回落,天然气恢复供应,对需求的影响?

A:短时间没有下降的可能性,政治格局或者能源脱钩等原因导致气转电的需求已经被激发出来,不太会改边。即使出现极端情况,整体价格下调很多,但第一概率不大,第二因为明年的安装需求来自今年预定,也有一个过程,短期看不到大变化。

Q:瓶颈在哪?安装工人还是国内供应链?能否克服?

A:目前都有,供应链即使扩产,周期至少半年到一年,还要调试才能放量。欧洲培养有资质的电工要1~2年,不排除明年下半年头部供应跟上,安装跟上,不会出现马上过剩,这个周期至少需要一年半到两年左右去消化。

Q:安装的驱动力?节省电费还是能源安全,环保,还是补贴?

A:光储三个动机:环保、经济、备电焦虑。以往是前两者,以德国为典型,电价高环保意识超前,所以德国市场在去年3~5年都是引领趋势。今年第三点被放大了,另外经济性提升特别明显,现在不仅德国包括意大利、英国、西班牙包括东欧开始放量,很大原因是电价上涨,每年电费支出增加,经济性越来越明显,还有一点就是这几个市场某种程度的补贴,但补贴不是主导因素。

Q:目前家庭用电价格水平下,典型的光储系统投资回收期?

A:五年左右,个别极端地区3~4年,有的6~7年,总体5~6年回报周期。不排除未来电价翻倍的情况,大家考虑远期的效益,安装意愿强。

Q:典型国家户储装机配比与价格拆分情况?

A:分两个市场来讲,比如德国市场。德国平均值8kw靠近10kw,以10kW的项目来做测算,支出2万~2.5万欧之间。包括10kw光伏,10kW逆变器,10kwh储能产品1:1配置。组件占到4000左右,电池七八千,逆变器两千多。加上辅材设备端一万五,人工费三四千,加上税费在2~2.5万欧之间。其他英国意大利其他偏单相市场以5kW左右为主,选择余地多,设备投入低一些,设备端不到一万+安装费等在一万五欧左右。

Q:单相与三相区别?

A:跟当地电网有关系,德国单相三相都有,但是德语区的奥地利和瑞士它就必须是三项,考虑到电动车需求要直接上三相,各个市场不一样。

Q:hybrid逆变器适合光储一套上齐的系统,已经存在的光伏加装储能对逆变器电池等产品的倾向?

A:一体还是单独都有,现在最大问题是供给问题,有什么都可以。以前了解过C端客户不了解,靠安装商去引导推荐,安装商会看谁的产品当地影响力和售后能力去引导,会起比较大的作用。目前市面上确实很多新增的客户,完全没有光伏上一套新增的,有一体分体选择,也有改造市场的只能上分体。安装商倾向一整套的解决方案,减少售后上门次数。目前欧洲本土的集成商略微占优势,目前国内逆变器转型的集成商也在加大影响力,尤其是他们供给比较快的话,进入市场的速度会比较快一些。

Q:欧洲除了光储还有空气源热泵,目前空气源热泵相比光伏的回本周期?

A:热泵没详细测算,目前最关心的是气转电的诉求,一套空气源热泵终端投入3~4万欧元,现在天然气家庭支出四五千欧元,可能七八年回本周期。空气源热泵前期高投入,上了热泵天然气支出能降低至1/3~1/4左右,没有办法简单测算。

Q:空气源热泵的安装难度?

A:水源热泵施工要求更高,空气源相对简单,但占地比较大,总体比光储安装难度大。

Q:空气源热泵安装与光储安装师傅冲突吗?

A:光储只有并网侧需要专门的电工,其他的由普通的工人解决,安装商的普通员工可以共用,但电工环节要有资质的来,排期在半年。两者不太冲突。

Q:主流市场国内逆变器厂商市占率?哪个有优势?

A:光伏逆变器这块传统老牌的,头部是华为,做的比较早,然后阳光,光储产品最近才出。然后是第二梯队。固德威在德国和东欧一些区域比如意大利做的比较好。锦浪在英国荷兰比利时卢森堡做的好,在德国是以贴牌形式进入。中国品牌在市场价值高的德语区以品牌形式直接出现的少,意大利是国内的玩家在瓜分,像锦浪,首航,古瑞瓦特表现不错。

Q:电工除了新培养,有办法调用其他地区如东欧的电工支援吗?

A:目前西欧地区已经用了很多东欧的劳动力,但不同国家有当地的要求,即使是其他国家有资质的,到瑞士意大利也要重新考资质,也是有一个过程,也有语言的障碍。

Q:电工缓解可能要到明年下半年?

A:会有这种可能性。

Q:已经有光伏的安装储能,安装工人有瓶颈吗?

A:已经是并网的太阳能系要加装储能的话,如果装一个AC couple的储能逆变器储的电不需要并网,安装简单。要再考虑并网的话会有严格要求。所以小型的微逆很火,不需要并网申报,所以也会导致这个小的应用场景它现在也有一个爆发。

Q:哪个环节议价能力更强?

A:安装商。

Q:户储有优势的中国厂商?

A:跟前面很像,华为、阳光、固德威、锦浪,古瑞瓦特、首航这些是逆变器厂商。电池比亚迪,派能。

Q:是否出现新的厂商?

A:新的也有,但不可能一两年马上建立起自己的品牌。比如前面讲的锦浪进德语区也是借助其他的集成商,以代工形式,德业也是以代工的形式来做。国内进入的电池厂商像ATL,ATL在储能的市占率应该蛮高,但它也是大量的做代工,没有自己品牌。然后像鹏辉,瑞普以代工或者给集成商供应电芯的形式出现。

Q:在欧洲市场做品牌的难点?

A:主要是渠道端推广的时间力度,需要逐步渗透的过程,不是说接触不到,而是要花大量的精力去接触到,因为通常国内的头部企业,在欧洲主要还是以5~8家的分销商为主,但安装商的层面就是数百家到上千家的规模,需要很大的团队覆盖。

Q:热泵厂家?

A:目前我们客户做热泵还是以欧美的当地品牌为主,比如博士、韩国的LG,松下、还有美国的一些品牌,还是以欧美为主,国内以品牌出现的很少见到。

Q:国内有没有以代工形式出现的?

A:一定有,但出货量不大,不是主流的情况。

Q:热泵安装工人资质要求?

A:连电网这块应该有,但只是做室外设备基础安装不需要资质,不连电网工人限制相对还好。

Q:热泵安装交期多久?

A:整个欧洲所有的都很缺人,不止是电工,另外我们了解热泵供应也是大问题。欧美品牌为主,但欧美品牌上产能迭代的速度很慢。最近了解到终端客户安装热泵去询价,交期要18个月以后。

Q:宁德在欧洲的电池以代工为主?

A:宁德没有以catl这个品牌去出现在终端,但是因为ctl和atl合并的情况,atl本身就是以代工为主,而且catl在合并之前,它的电芯不太适用于我们说真正的C端的这种储能,就比如说它是100Ah以上的电芯,比较适用于工商业再往上走的市场。它是直接就选择了这一条就是以商业合作的形式来进入来进入这个市场的部署。

Q:宁德电芯太大,技术上户储有额外的要求吗?

A:技术肯定有储备,只是说这个蛋糕对他来讲太小了,他为了这一块要单独去研发一款小电芯,我觉得没有必要。

Q:热泵欧美产能跟不上,国内哪些企业有可能弥补空白?

A:还是以头部传统做热泵的厂商,做一些核心部件的,有一些机会。

Q:光储和热泵是不是二选一,只需要装一个?

A:不是二选一,热泵只是解决取暖,供冷。光储是解决电,两者结合是最好的。热泵要用电,需要光储。

Q:国内热泵厂商有参与吗?

A:对具体细分设备供应商不了解,集成厂商没见到,也可能是了解有限。

Q:微逆的应用场景,渗透率,与传统的光伏+逆变器+优化器的性价比?

A:微逆渗透率整体比较低,个位数。微逆的客户在对电站安全要求特别高,如商场等公共电站,现在还有一种像现在能源短缺的情况下,有一些客户他直接就上网去买微逆,然后买两块板子,自己在阳台上搭一个小型电站,这种也是也是有的。总体微逆市场偏向于总功率小的电站,5kW以下,3~5kW,还有安装场景比较复杂有遮挡的。不管是微逆也好,优化器也好,它目前的前期安装的费用肯定是比用组串的要高一些的,跟客户的喜好也有关系。因为微逆会有一个并网点,ACDC这一块要在屋顶上去做的,但有一些客户根据这个他又是很喜欢微逆。目前看下来优化器在欧洲推广的久,市场接受度高,微逆这几年增速快,但渗透率总体偏低。

Q:欧洲安全上对微逆具体要求的点?

A:没有看到,不像美国市场要求明确。

Q:国内微逆厂商在欧洲相对占主要位置的?

A:禾迈和昱能。昱能在法国的分布式市场特别好。

Q:光伏10kW,储能是10kWh吗?

A:平均值方便测算,选择范围可以在5~20度电,通常是10度电左右可以覆盖一个家庭80%的基础需求,有些家庭比如有游泳池或者其他设施,可能会选择多配一些,15~20度电也是有的。

Q:10kW的系统逆变器也是10kW吗,价格?

A:对终端两三千欧,出厂价1500~1800。比光伏逆变器价格肯定是翻倍的。

Q:典型10kW的系统,回本周期要多久?

A:电价涨上来以后居民电价指出要五千欧,电价已经不止0.3,今年至少0.4以上。一年电费4~5千。

Q:补贴占初投资比例?

A:我们做的德语区大部分没有补贴,五六年回本已经是很好的投资。其他地区比如西班牙有些地方一度电补200~300欧,10度电补贴2~3千能承担20%总投资,补贴很复杂,不止是储能补贴,还有光储、光储充。不同地区也不一样,一般是解决20%左右总投资。

Q:热泵比较贵要3~4万欧元,为什么不装空调?

A:第一空调不环保,空调渗透率只有3%~5%;第二普通空调制热不好,欧洲的需求在制热而不是制冷。欧洲虽然空气源热泵三四万欧很贵,但安装传统的1.5匹分体式空调也要五千欧,费用非常高,三四个卧室全装也要两三万欧的投入。


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