当前位置: 首页 调研纪要

中信建投:【行业点评】光伏高效技术百花齐放,可能下半年会反复成为热点

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-07-06 11:45:27

#TOPCon: 今日捷佳股价涨幅较多,主要系市场预期其TOPCon订单落地,我们预计相关招标仍在持续推进中,值得持续关注。


TOPCon下半年需重点关注两点变化:1)除了晶科以外老玩家扩产:去年底以来TOPCon量产主要系晶科、钧达、中来等厂商推进,但进入今年下半年后天合、晶澳、通威也均有相关5-8GW不等布局。随着TOPCon渗透率提升有望形成合力,持续推动电池环节降本增效


2)PE工艺路线进展:此前市场量产TOPCon工艺主要为LP,而天合、晶澳、通威等厂商中试线也储备了PE工艺,PE相较于LP可缓解绕镀、石英损耗等成本问题,但工艺成熟度仍有距离。我们认为未来电池路线将体现一定差异化,也不排除一家厂商两种路线均用,LP和PE路线将有望并行。目前捷佳在PE工艺优势显著,已取得3家客户规模订单。


此前由于扩产及路线不清晰,捷佳估值持续下跌,TOPCon设备也没有核心上市标的;若后续TOPCcon订单进展顺利,同时叠加半导体钙钛矿设备突破,公司估值有望迎来边际反转。


#HJT: 爱康科技今日公告,子公司湖州爱康与迈为签订设备采购合同,2条210半片HJT整线设备合计1.2GW,每条产能超过600MW。21年11月爱康采购的迈为210半片HJT整线,已于今年6月陆续进场调试。


本次订单符合预期,21年9月迈为中标爱康HJT600MW整线后,也达成1.8GW后期采购意向。据爱康公告,其湖州基地现有HJT产能220MW,25年有望实现10GW产能。本次1.2GW两条线将分别于22年12月20日、23年1月20日前完成供货,届时公司将具备2GW产能。


目前迈为上半年HJT订单已有6GW,叠加华晟、金刚、爱康现HJT已预期招标19.5GW,随着后续日升、华润等招标落地,HJT全年扩产20GW以上确定性强,市场订单及业绩预期有望上调。


今年以来光伏各高效电池板块出现较大波动,topcon异质结出现跷跷板效应,这是此前市场在错误舆论引导下出现的思维惯性。我们认为各路线都是双周期嵌套(产业大趋势➕技术渗透周期)均存在投资机会,只有快慢之分,没有对错之分,关键看成本性价比和产品差异化,进入7-8月后TOPCon、HJT板块均有相关催化,值得持续跟踪关注。



#光伏#
  1. 光伏竞争格局担忧,预判你的预判
  2. 【长江电新】光伏:隆基硅片报价持平,产业链预计高价放量,建议全面布局旺季!
  3. 【中泰电新】欧盟拟推出5650亿欧元能源计划为全球光伏需求增添动力
  4. 中信建投新能源:旺季已到9-10月光伏产业链开工率薮据持续上提,行业景气爆发
  5. 【天风电新】德国出台光伏免税政策,刺激户用光储装机
  6. 【长江电新】光伏需求近况更新20220918
#TOPCON#
  1. 【招商电新】TOPCon进入产业红利期
  2. 【天风电新】晶科能源TOPCon大会要点整理20220907
  3. Topcon和HJT,谁更牛逼?
  4. TOPCON电池专家交流纪要
  5. TOPCon表现亮眼,强调了3点结论
  6. 【光伏设备系列研究】TOPCon扩产需求跟踪-20220801
#HJT#
  1. 【天风机械】迈为股份:签订金刚玻璃4.8GW双面微晶生产线,HJT设备龙头再下一城!
  2. 光伏技术行业点评:迈为中标候选润海3GWHJT整线,持续关注招标/新工艺进展【中信建投新能源】
  3. Topcon和HJT,谁更牛逼?
  4. 【天风机械】华晟新能源与电建华东院签署光伏组件采购协议,利好HJT设备龙头迈为股份!220903
  5. 东吴证券 |【迈为股份】2022年中报点评:规模效应下Q2单季净利率创新高,HJT订单进入高速增长期
  6. 【对话产业链大佬】HJT清洗制绒设备专家交流精华【东吴机械】
#迈为股份#
  1. 【天风机械】迈为股份:签订金刚玻璃4.8GW双面微晶生产线,HJT设备龙头再下一城!
  2. 【天风机械】华晟新能源与电建华东院签署光伏组件采购协议,利好HJT设备龙头迈为股份!220903
  3. 东吴证券 |【迈为股份】2022年中报点评:规模效应下Q2单季净利率创新高,HJT订单进入高速增长期
  4. 迈为股份线下交流纪要
  5. 东吴证券:【迈为股份】苏州产业建设大咖会交流精华
  6. 东吴证券 | 迈为股份:去铟化成果显著&耗材成本降低,预计年内电池片生产成本曲线将显著下降
文章来自#赚美了#,一个专注赛道股投研的平台,www.zhuanmeile.com
版权声明:内容由网络合法获得,版权归原撰写方所有;如侵犯您的权益,请联系处理。

免责声明:以上观点均来自于撰写方,不代表本站观点;投资有风险,入市须谨慎。

分类栏目