当前位置: 首页 调研纪要

#调研纪要#中信建投:【行业点评】光伏高效技术百花齐放,可能下半年会反复成为热点

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-07-06 11:45:27

#TOPCon: 今日捷佳股价涨幅较多,主要系市场预期其TOPCon订单落地,我们预计相关招标仍在持续推进中,值得持续关注。TOPCon下半年需重点关注两点变化:1)除了晶科以外老玩家扩产:去年底以来TOPCon量产主要系晶科、钧达、中来等厂商推进,但进入今年下半年后天合、晶澳、通威也均有相关5-8GW不等布局。随着TOPCon渗透率提升有望形成合力,持续推动电池环节降本增效。2)PE工艺路线进展:此前市场量产TOPCon工艺主要为LP,而天合、晶澳、通威等厂商中试线也储备了PE工艺,PE相较于

......

#TOPCon: 今日捷佳股价涨幅较多,主要系市场预期其TOPCon订单落地,我们预计相关招标仍在持续推进中,值得持续关注。


TOPCon下半年需重点关注两点变化:1)除了晶科以外老玩家扩产:去年底以来TOPCon量产主要系晶科、钧达、中来等厂商推进,但进入今年下半年后天合、晶澳、通威也均有相关5-8GW不等布局。随着TOPCon渗透率提升有望形成合力,持续推动电池环节降本增效


2)PE工艺路线进展:此前市场量产TOPCon工艺主要为LP,而天合、晶澳、通威等厂商中试线也储备了PE工艺,PE相较于LP可缓解绕镀、石英损耗等成本问题,但工艺成熟度仍有距离。我们认为未来电池路线将体现一定差异化,也不排除一家厂商两种路线均用,LP和PE路线将有望并行。目前捷佳在PE工艺优势显著,已取得3家客户规模订单。


此前由于扩产及路线不清晰,捷佳估值持续下跌,TOPCon设备也没有核心上市标的;若后续TOPCcon订单进展顺利,同时叠加半导体钙钛矿设备突破,公司估值有望迎来边际反转。


#HJT: 爱康科技今日公告,子公司湖州爱康与迈为签订设备采购合同,2条210半片HJT整线设备合计1.2GW,每条产能超过600MW。21年11月爱康采购的迈为210半片HJT整线,已于今年6月陆续进场调试。


本次订单符合预期,21年9月迈为中标爱康HJT600MW整线后,也达成1.8GW后期采购意向。据爱康公告,其湖州基地现有HJT产能220MW,25年有望实现10GW产能。本次1.2GW两条线将分别于22年12月20日、23年1月20日前完成供货,届时公司将具备2GW产能。


目前迈为上半年HJT订单已有6GW,叠加华晟、金刚、爱康现HJT已预期招标19.5GW,随着后续日升、华润等招标落地,HJT全年扩产20GW以上确定性强,市场订单及业绩预期有望上调。


今年以来光伏各高效电池板块出现较大波动,topcon异质结出现跷跷板效应,这是此前市场在错误舆论引导下出现的思维惯性。我们认为各路线都是双周期嵌套(产业大趋势➕技术渗透周期)均存在投资机会,只有快慢之分,没有对错之分,关键看成本性价比和产品差异化,进入7-8月后TOPCon、HJT板块均有相关催化,值得持续跟踪关注。



#光伏#
  1. 【中金风光公用环保】光伏主产业链重点公司及行业动态日报20230216
  2. 【光伏产业链数据跟踪】20230215
  3. 【光伏设备系列研究】GW级设备招标在即,钙钛矿行业量产将实现0到1跨越-20230213
  4. 光伏价格见顶,HJT降本增效加速进行,深度回调具备投资价值
  5. 光伏产业链专家交流20230205
  6. 【长江电新】光伏产业链价格更新
#TOPCON#
  1. TOPCon电池产业更新
  2. 【招商电新】复合集流体、TOPCon与POE、类储能更新20221129
  3. 【中信建投】捷佳伟创:TOPCon扩产趋势明确望超预期,核心设备龙头率先受益
  4. 【长江证券】捷佳伟创:Topcon激光SE开始出货,海外近10GW整线落地,继续强烈推荐
  5. 长江证券:Topcon效率再创新高,继续强烈推荐捷佳伟创
  6. 【招商电新】TOPCon进入产业红利期
#HJT#
  1. 光伏价格见顶,HJT降本增效加速进行,深度回调具备投资价值
  2. 【天风电新】HJT铜电镀观点更新20230201
  3. 浙商机械【迈为股份】HJT设备订单稳步推进,龙头将进入成长加速期
  4. 【华安电子】芯碁微装持续推荐:隆基HJT效率达26.81%,铜电镀技术加速推进
  5. 【天风机械】迈为股份:签订金刚玻璃4.8GW双面微晶生产线,HJT设备龙头再下一城!
  6. 光伏技术行业点评:迈为中标候选润海3GWHJT整线,持续关注招标/新工艺进展【中信建投新能源】
#迈为股份#
  1. 浙商机械【迈为股份】HJT设备订单稳步推进,龙头将进入成长加速期
  2. 【广发机械】迈为股份交流总结
  3. 【天风机械】迈为股份调整点评:基本面无虞,业绩面我们预计无需担心,坚定看好!
  4. 【天风机械】迈为股份:签订金刚玻璃4.8GW双面微晶生产线,HJT设备龙头再下一城!
  5. 【天风机械】华晟新能源与电建华东院签署光伏组件采购协议,利好HJT设备龙头迈为股份!220903
  6. 东吴证券 |【迈为股份】2022年中报点评:规模效应下Q2单季净利率创新高,HJT订单进入高速增长期
文章来自#赚美了#,一个专注赛道股投研的平台,www.zhuanmeile.com
免责声明:以上内容为本站由网络合法获得,版权归原撰写方所有,其观点不代表本站观点,亦不代表本站赞同其观点或证实其内容的真实性,如有侵权请联系客服处理。

有话要说

  



微信公众号

分类栏目