当前位置: 首页 调研纪要

#调研纪要#【中信汽车】零部件板块大跌点评——悲观预期急剧释放,风格切换加剧股价波动,风物宜长放眼量!

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-09-16 10:33:48
今日汽车零部件板块板块大幅回调,主要系跟随锂电等成长板块普跌,影响事件为美国、欧洲的脱钩预期带来市场对整个产业链成长空间的担忧,同时市场风格切换也加剧了股价波动。我们认为当前高波动是市场的主旋律,风格快速频繁切换下,短期赚钱效应骤减;建议从基本面出发,开始布局跌幅较大、价值凸显的优质公司!保隆科技:国内空悬+传感器龙头,Q3将迎来业绩大拐点,下半年有望冲击单季收入、利润新高,未来2年都是业绩兑现周期。预计公司2022/23/24年归母2.5/5.2/7.1亿元,给予2023年40xPE估值,目标......

今日汽车零部件板块板块大幅回调,主要系跟随锂电等成长板块普跌,影响事件为美国、欧洲的脱钩预期带来市场对整个产业链成长空间的担忧,同时市场风格切换也加剧了股价波动。我们认为当前高波动是市场的主旋律,风格快速频繁切换下,短期赚钱效应骤减;建议从基本面出发,开始布局跌幅较大、价值凸显的优质公司!


保隆科技:国内空悬+传感器龙头,Q3将迎来业绩大拐点,下半年有望冲击单季收入、利润新高,未来2年都是业绩兑现周期。预计公司2022/23/24年归母2.5/5.2/7.1亿元,给予2023年40xPE估值,目标市值208亿,对应当前股价有100%以上空间。


华阳集团智能座舱平台型公司,产品种类丰富,新项目新客户快速扩展。同时公司拟定增20亿元,用于智能座舱、精密压铸和智能驾驶业务扩展,为公司后续增长提供动力。预计公司2022/23/24净利润为4.4/6.2/8.7亿元,给予明年60xPE,目标市值373亿元,对应当前股价71%空间。


中鼎股份:公司是全球橡胶龙头公司,拓展轻量化、智能底盘细分部件。下半年轻量化和空气悬架产品爬坡,收入环比上半年有望快速增长,单季盈利有望逐季向上。预计2022/23/24净利润为11.1/13.3/15.5亿元,给予23年25xPE,目标市值331亿,对应当前股价61%空间。


继峰股份:公司是国内汽车头枕龙头供应商,收购格拉默持续整合,同时拓展乘用车座椅业务,显著打开成长空间。预计公司2022/23/24年净利润为1.5/7/10亿元,给予公司2023年35xPE,对应目标市值211亿,对应当前股价53%空间。


德赛西威:公司是国内自动驾驶域控制器龙头供应商,深度绑定英伟达,配套小鹏、理想等新势力车企。我们预计公司2022/23/24年净利润为11.4/18.9/27.8亿元,给予公司2023年60xPE,对应目标市值1132亿,对应当前股价50%空间。


新泉股份:公司是国内领先的第三方内饰供应商,产品矩阵不断丰富,逐步成长为内外饰平台型供应商。同时乘用车客户不断拓展,国内外布局日益完善。客户结构方面,公司凭借自身优秀的产品力,目前已与特斯拉、蔚来、理想、小鹏等达成合作,客户结构完成从早期商用车领域向乘用车的跨越,乘用车业务占比不断上升。预计公司2022/23/24年实现归母净利润4.5/7/10亿元,给予公司2023年40xPE,对应目标市值280亿,对应当前股价40%空间。


文灿股份:公司是国内车身结构件龙头供应商,率先布局一体压铸,斩获蔚来、理想等造车新势力订单,未来料将深度受益一体压铸产业趋势。预计公司2022/23/24年净利润为3.2/7/10亿元,给予公司2023年40xPE,对应目标市值280亿,对应当前股价33%空间。


旭升股份:公司是国内铝合金压铸领先供应商,深度配套特斯拉实现快速增长。同时拓展挤压、铸锻等工艺,未来可期。预计公司2022/23/24年净利润为6.5/8.8/11.9亿元,给予公司2023年35xPE,对应目标市值309亿,对应当前股价28%空间。


星宇股份:公司是国内车灯领先供应商,跟随车灯赛道升级实现增长。公司客户不断拓展,逐步开始配套蔚来、理想、小鹏、比亚迪等新能源车企。预计公司2022/23/24年净利润为12.3/17.1/22.8亿元,给予公司2023年30xPE,对应目标市值512亿,对应当前股价21%空间。


欢迎私戳Excel底稿!

中信证券汽车团队


文章来自#赚美了#,每天更新最硬核的投研资料,www.zhuanmeile.com
免责声明:以上内容为本站由网络合法获得,版权归原撰写方所有,其观点不代表本站观点,亦不代表本站赞同其观点或证实其内容的真实性,如有侵权请联系客服处理。

有话要说

  



客服微信

分类栏目