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#调研纪要#终止分拆比亚迪半导体上市,比亚迪汽车电子及储能业务未来放量可期

栏目:调研纪要 作者:ZML 时间:2022-11-16 09:47:37
【比亚迪:终止分拆比亚迪半导体上市】 浙商施毅团队【金属+汽车】公司公告决定终止比亚迪半导体分拆上市,待条件成熟再重启;比亚迪半导体为了扩大晶圆产能,在审期间已投资实施济南功率半导体项目,已成功投产,产能爬坡情况良好,但仍供不应求。为尽快提升产能,比亚迪半导体拟抢抓时间窗口,进一步加大投资,开展大规模晶圆产能投资建设。预计对比亚迪半导体未来资产和业务结构产生较大影响。所以暂时撤回分拆上市申请。【招商电子】比亚迪电子:上修与母公司关联交易额度,汽车电子及储能业务未来放量可期比亚迪电子11日最新公告......

比亚迪:终止分拆比亚迪半导体上市】 浙商施毅团队【金属+汽车】

公司公告决定终止比亚迪半导体分拆上市,待条件成熟再重启;

比亚迪半导体为了扩大晶圆产能,在审期间已投资实施济南功率半导体项目,已成功投产,产能爬坡情况良好,但仍供不应求。

为尽快提升产能,比亚迪半导体拟抢抓时间窗口,进一步加大投资,开展大规模晶圆产能投资建设。预计对比亚迪半导体未来资产和业务结构产生较大影响。所以暂时撤回分拆上市申请。


【招商电子】比亚迪电子:上修与母公司关联交易额度,汽车电子及储能业务未来放量可期

比亚迪电子11日最新公告与母公司关联交易情况,公司22/23/24年向母公司提供的产品及加工服务等相关业务(主要汽车电子)合计交易预算上限从74.8亿/113.1亿/95.3亿提升至98.8亿/265.3亿/283.7亿,向母公司的采购额(含电池)从27.3亿/37.0亿/50.8亿提升至35.2亿/63.5亿/71.8亿。公司公告显示,比亚迪新能源汽车销量及市占率持续高速增长,公司的旋转屏中控屏、注塑件及模具等产品迎来量价齐升,且在智能驾驶智能座舱汽车零部件等领域进一步扩大产品品类,带动公司汽车业务板块整体规模迎来数倍增长。此外,受益于公司在新型智能产品业务领域,尤其是海外储能领域的快速发展,公司大幅上修了对母公司电池的采购量。


展望Q4及明年,公司整体稼动率及业务结构不断优化,业绩有望迈入快速增长期。分业务端来看:1)A客户新品Pad持续拉货,公司配合A客户于国外布局的新产能投产,且今明年伴随占高份额的新品不断迭代,公司Pad组装及零部件份额和垂直整合将进一步提高,稼动率提升望带动盈利能力持续改善,此外新品玻璃后盖亦在中山工厂导入量产,伴随未来份额提升有望打开新的增量空间;2)安卓方面持续优化产品结构,调配产能以期提升整体稼动率、改善盈利能力;3)新型智能产品:HNB ODM产品量产将为今明年带来十亿左右增量,智能家居、无人机等望保持稳步增长,海外户用储能业务需求继续向好,有望成为该业务第一大板块;4)新能源汽车业务:伴随母公司新能源汽车销量的持续向好,公司现有产品望延续此前高速增长势头,而下半年及明年公司前期布局的智能座舱、智能驾驶、内外饰件、域控制器、车载声学、底盘和悬架、热管理系统等产品线陆续导入量产,单车价值量从几千元有望逐步提升至上万元,叠加公司在母公司汽车份额的提升,公司新能源汽车业务有望迎来“量+价+份额”齐升的高速增长期,此外公司亦持续拓宽外部汽车客户。


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