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#卖方小作文#【德邦食饮熊鹏团队】河南白酒跟踪更新20230103

栏目:卖方小作文 作者:ZML 时间:2023-01-06 09:51:34
白酒近期点评减少,点评免税医美较多。白酒近期的强势,跟十月底的大跌,是一脉相承的,当时是外资大幅流出,当前是外资大幅流出,而白酒近一年的定价权在外资手里,过去公募还可以分杯羹,但现在因为整个公募处于持续小幅规模萎缩(到去年底,股票公募大概7万亿,去年份额是净减少的,基民通常是在牛市中后期疯狂入市),白酒等消费白马定价权基本在外资手里。从基本面看,部分白酒企业股价走到了基本面前面,从交易席位看,近期long only(长线持有型)是流入的,从这类资金历史表现看,持有周期更长.对短期基本面关注更少。当然,如果考虑内资,很容易对强预期弱现实的消费和地产相关企业,在未来出现更有吸引力的行业方向后,进行一定的盈利兑现。这一点,也是反复在说,那就是复苏条线主要是交易政策预期等,别去等业绩,因为除了免税和医美这种消费力没问题、只是消费场景被影响的方向,其他方向很难如期出业绩。对于cxo,复盘说过,留言区也说过看好的企业,主要是超跌导致筹码结构非常好、创新药股价走势好转会体现为医药投融资数据预期好转,所以当前会有一些机会,这类机会是符合存量博弈下市场的交易思路的。......


[玫瑰]河南消费情况:疫情解封后刚开始处于不好的状态,元旦前后有所恢复。元旦期间人流慢慢恢复,市场好转,很多货源开始紧张,价格稳定。终端开始进货,恐惧减少。

[玫瑰]贵州茅台:1月款已打货未发,到货预期使价格下降。箱货/散瓶价格分别为2900/2700。预计非标会有更大投放量,精品、生肖、年份酒、1935近期价格都有下跌。

[玫瑰]五粮液:经销商22年实际增长30%,23年合同量增长30%,目前完成35%,到货30%,库存1个月,批价945-950,终端库存约40天。河南23年增长20%,主要增长将由大商承担,专卖店可以不增量。

[玫瑰]泸州老窖:22年实际完成计划量的60%,23年合同量较22年实际完成量增长30%。目前动销稍慢,终端积极性不高,经销商回款约10%,计划春节前再回10%,库存35天。

[玫瑰]山西汾酒:经销商计划增长20%,目前回款15%,计划春节前完成20%,一季度完成35%。玻汾/青20/复兴版批价分别为43/350/805。

[玫瑰]酒鬼酒:23年内参开门红要求不高,但是销售一般,经销商有一定压力。目前回款20%,库存约2个月。

[玫瑰]舍得酒业:品味价格从350下跌到330,库存2个多月,回款进度不快,约20%。

[玫瑰]酱酒:习酒、郎酒、珍酒价格都有下跌,主要原因是厂家为了销量会投入政策,最近批价慢慢有好转。

[玫瑰]复苏展望:预计整个春节(春节前40天到春节后20天)整体下降10%,高端和次高端下滑幅度会差不多。预计3月应该能恢复到正常,23年一季度下滑,二季度持平,三季度会有所增长。23年后期次高端和100-300价位会恢复的快一些。

[庆祝]欢迎多多支持德邦食品饮料团队~

熊鹏/杨良俊/韦香怡/尤诗超


点评:白酒近期点评减少,点评免税医美较多。白酒近期的强势,跟十月底的大跌,是一脉相承的,当时是外资大幅流出,当前是外资大幅流出,而白酒近一年的定价权在外资手里,过去公募还可以分杯羹,但现在因为整个公募处于持续小幅规模萎缩(到去年底,股票公募大概7万亿,去年份额是净减少的,基民通常是在牛市中后期疯狂入市),白酒等消费白马定价权基本在外资手里。从基本面看,部分白酒企业股价走到了基本面前面,从交易席位看,近期long only(长线持有型)是流入的,从这类资金历史表现看,持有周期更长.对短期基本面关注更少。当然,如果考虑内资,很容易对强预期弱现实的消费和地产相关企业,在未来出现更有吸引力的行业方向后,进行一定的盈利兑现。这一点,也是反复在说,那就是复苏条线主要是交易政策预期等,别去等业绩,因为除了免税和医美这种消费力没问题、只是消费场景被影响的方向,其他方向很难如期出业绩。对于cxo,复盘说过,留言区也说过看好的企业,主要是超跌导致筹码结构非常好、创新药股价走势好转会体现为医药投融资数据预期好转,所以当前会有一些机会,这类机会是符合存量博弈下市场的交易思路的。


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