#卖方小作文#广发计算机刘雪峰团队 | 行业深度：制造业升级大幕开启，国产工业软件全面迎来黄金十年

制造业IT支出结构性变化对不同工业软件景气度影响更大。

（1）制造业企业整体IT支出与行业本身景气度有关。

（2）从IT开支在收入占比角度看，国内制造业企业IT开支成长空间明显。（

3）工业软件种类众多，不同时期制造业企业投资的具体软件有侧重变化，典型例如近几年以MES为代表的车间执行类系统有较高的景气度。

供需视角下的制造业IT投资趋势。

（1）需求端：从制造到智造，从单点系统到平台系统，决定了细分领域的不同景气度。即车间执行类系统、泛ERP类系统、工业互联网、数字孪生等领域景气度明显更高。

（2）供给端：新一代IT技术逐步成熟催生不同场景下优质应用，软硬件解耦推动软件价值不断提升。科技行业供给创造需求下AI、大数据等技术不断开拓应用场景，工控领域软硬件解耦趋势明确，推动工控自动化厂商软件化以及软件价值占比提升。

如何看待制造业企业进入商业化工业软件领域。

（1）是软硬件解耦以及各类开源IT技术快速发展下的必然趋势。

（2）不同工业软件所需技术要素禀赋迥异，制造业企业更多是进入车间执行类系统、工业互联网平台类系统。

（3）两类企业：一类是自动化设备厂商，例如ABB、艾默生、GE等，另一类是制造业头部企业基于自身数字化转型实践，内部孵化数字化IT子公司，并对外输出，例如三一集团旗下的树根互联、美的集团旗下的美云智数等。

（4）不同企业面临的挑战与所获得的益处迥异，从竞争结果看，不同类供应商均存在。

（5）不同类工业软件已有成熟的评价标准，市场空间广阔，能容纳多家供应商。

多因素驱动国内各类工业软件供应商快速发展。

（1）以MES为代表的车间执行类系统投资属于国产化渗透，低渗透率叠加国产产品与国外差距不明显；

（2）泛ERP类系统的国产化渗透与传统ERP系统的国产化替代，一方面是泛ERP类系统渗透率低，另一方面是国内ERP厂商逐步赶超国外厂商。

（3）研发设计类软件CAD/EDA是国产化替代逻辑，主要受益自主可控政策，产品力有望迎来迅速提升。

（4）预期2023年制造业景气度触底回升，短中期维度制造业IT投资的整体景气度有望改善。

（5）数据资产政策规划将进一步驱动OT+IT融合发展，从中长期维度进一步打开制造业信息化市场空间。

推荐标的。推荐赛意信息、宝信软件、金蝶国际、星环科技、中控技术，关注中望软件、华大九天、概伦电子、广立微、能科科技等。

风险提示。宏观经济波动；行业竞争加剧；地缘政治风险。

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