钠电深度系列二：产业链视角看钠电应用和投资机会#中信建投新能源

我们持续关注钠电发展并做系列报告，不同于市场常见的各环节拆解及梳理，我们立足理论研究和产业实践两个视角，在不同阶段回答行业最关心的问题而非大众化研究

#系列报告一： 理论性深度解析钠电技术 电池科技前瞻系列报告之二十三：凝望，钠破晓之晖 | 中信建投新能源（张亦弛、马天一、朱玥）| 中信建投新能源（张亦弛、马天一、朱玥）| 中信建投新能源（张亦弛、马天一、朱玥）| 中信建投新能源（张亦弛、马天一、朱玥）| 中信建投新能源（张亦弛、马天一、朱玥）| 中信建投新能源（张亦弛、马天一、朱玥）| 中信建投新能源（张亦弛、马天一、朱玥）| 中信建投新能源（张亦弛、马天一、朱玥）| 中信建投新能源（张亦弛、马天一、朱玥）| 中信建投新能源（张亦弛、马天一、朱玥）| 中信建投新能源（张亦弛、马天一、朱玥）| 中信建投新能源（张亦弛、马天一、朱玥）| 中信建投新能源（张亦弛、马天一、朱玥）| 中信建投新能源（张亦弛、马天一、朱玥）| 中信建投新能源（张亦弛、马天一、朱玥）| 中信建投新能源（张亦弛、马天一、朱玥）| 中信建投新能源（张亦弛、马天一、朱玥）| 中信建投新能源（张亦弛、马天一、朱玥）| 中信建投新能源（张亦弛、马天一、朱玥）| 中信建投新能源（张亦弛、马天一、朱玥）

#系列报告二： 产业视角量化成本、需求及应用进度  钠电深度系列二：产业链视角看钠电应用和投资机会|中信建投新能源|中信建投新能源|中信建投新能源|中信建投新能源|中信建投新能源|中信建投新能源|中信建投新能源|中信建投新能源|中信建投新能源|中信建投新能源|中信建投新能源|中信建投新能源|中信建投新能源|中信建投新能源|中信建投新能源|中信建投新能源|中信建投新能源|中信建投新能源|中信建投新能源|中信建投新能源

?系列报告二回答了市场当前最关心的问题，#依托产业链反馈数据做【市场稀缺的量化拆分】非纸上谈兵

#需求：成本&性能优势是推广的底层逻辑 预计25年和30年需求在50GWh和260GWh，主要是两轮车和低端锂电

#成本：低廉和稳定优势突出，中短期明显  依据产业链反馈细拆BOM成本约0.65元/Wh，预计23年下降18%至0.54元，2025年有望下降至0.4元，较锂电当前优势线是20万，远期预计是10万

#进度：理论研究已经成熟 头部电池厂及新进入者均进入量产前夕，当前正极产业化推进顺利，负极和电解液还在降本通道，明年有望搭载新车型应用

#投资方向：利润分配强势环节和从零到一厂商/环节 如电池、负极和正极以及新进入者，推荐 元力股份、蔚蓝锂芯等