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#卖方小作文#【天风电新】工商业储能研究:中国市场的商业模式及投资机会-0115

栏目:卖方小作文 作者:ZML 时间:2023-01-16 09:52:43
为什么突然强调国内工商业的机会?最大的边际变化是23年开始商用电的电价大幅调整,工商业储能的经济性得到凸显,如CNESA测算,浙江、广东、海南等地的工商业储能回本周期6年以内,哪怕和欧美户储经济性相比也不逊色。具体电价变化包括:1、 峰谷价差拉大,广东省(珠三角五市)1.259元/kWh、海南省1.07元/kWh、浙江省0.978元/kWh、山东省0.926元/kWh、河南省1.021元/kWh等。2、 正午电价调为谷段电价(山东、山西、浙江),光伏经济性大幅降低,带来的新增/存量分布式光伏加装......


为什么突然强调国内工商业的机会?

最大的边际变化是23年开始商用电的电价大幅调整,工商业储能经济性得到凸显,如CNESA测算,浙江、广东、海南等地的工商业储能回本周期6年以内,哪怕和欧美户储经济性相比也不逊色。

具体电价变化包括:

1、 峰谷价差拉大,广东省(珠三角五市)1.259元/kWh、海南省1.07元/kWh、浙江省0.978元/kWh、山东省0.926元/kWh、河南省1.021元/kWh等。

2、 正午电价调为谷段电价(山东、山西、浙江),光伏经济性大幅降低,带来的新增/存量分布式光伏加装储能+仅装储能的需求。

3、 分时电价调整,每天出现两个电价峰段,部分省市可以实现每天两充两放(浙江、湖南、湖北、上海、安徽、广东、海南等),回本周期大幅缩短。


下一步可期待的变化

我们认为,基于当前的电价变化,预计装机量率先起量的省份是1)满足两充两放+高用电量的省份,如浙江、广东等;2)分布式光伏基数大、经济性影响较大的省份,如山东。

预计2023年将是国内工商业储能起步的一年,往后看更多的政策变化值得期待:

1、 【其余省份政策有望快速跟进。】据我们调研,用电量及电源结构与浙江相近的江苏省,在储能、电价等相关政策的推进较慢,此类省份更多是参考其他省份的推进情况,待商业模式成熟后再效仿推进。因此我们预计,在浙江、广东、山东等省份的储能起量后,全国层面的政策快速跟进值得期待。

2、 【工商业储能的额外收入来源:需求侧响应补贴】。以广东为例,22年4月印发的《广东省市场化需求响应实施细则(试行)》的通知中明确,用电供需紧张时,大电力用户若能减少或者推移某时段的用电负荷而响应电力供应,将能获得额外的经济补偿(价格上限3.5元/kwh),结合自身的峰谷套利,回本周期将进一步缩短。


投资建议

工商业储能集成商参与者与大储、户储公司相似(以100KW为分界线),而无论是100KW以上或以内(主要是工商业群体的用电需求不同),电价变化下均将有较大的需求增长。由于工商业储能讲究更高的利用率及运行策略,以求更高回报率,【我们认为,具备智能化及模块化能力的储能集成商有望体现自身alpha,受益行业增长带来业绩增量】。

看好产品矩阵中有工商业储能、具备产品优势的PCS/集成商标的:【盛弘股份】、【固德威】、【锦浪科技】、【德业股份】、【阳光电源】、【科华数据】、【上能电气】等;

建议关注新增标的:参股子公司全维度受益国内工商业储能需求增长的【德宏股份】;工商业储能EPC公司【苏文电能】。

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欢迎交流:孙潇雅/吴佩琳


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