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#研究报告#东方盛虹调研纪要20220620

栏目:研究报告 作者:ZML 时间:2022-06-22 14:48:18

斯尔邦2021年重组注入了斯尔邦,在新能源新材料领域经营了将近十年。目前也是全球最大的EVA生产商和丙烯腈生产商。比较快速的切入了新能源新材料领域。Q&AQ:EVA的市场情况,后面价格判断。A:整个EVA主要光伏EVA从3月开始慢慢上涨,目前是3万出头的价格,跟去年高点持平。下游光伏需求非常旺盛,一季度有印度的抢装,接下来欧洲那边需求也会非常好。判断7-8月份会碰到光伏的旺季,可能整个光伏的日均价格还会往上冲。Q:斯尔邦开工情况A:斯尔邦基本上是满产满销的状态,最近光伏需求旺盛。每年产量

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斯尔邦


2021年重组注入了斯尔邦,在新能源新材料领域经营了将近十年。目前也是全球最大的EVA生产商和丙烯腈生产商。比较快速的切入了新能源新材料领域。


Q&A


Q:EVA的市场情况,后面价格判断。
A:整个EVA主要光伏EVA从3月开始慢慢上涨,目前是3万出头的价格,跟去年高点持平。下游光伏需求非常旺盛,一季度印度的抢装,接下来欧洲那边需求也会非常好。判断7-8月份会碰到光伏的旺季,可能整个光伏的日均价格还会往上冲。
Q:斯尔邦开工情况
A:斯尔邦基本上是满产满销的状态,最近光伏需求旺盛。每年产量达到23万多吨。切了一部分光伏料,还是会保证下游的需求,之后规划也是一个百万吨光伏新材料的项目。
Q:国际原油价格比较高,后面是否会调节化工产品和成品油的比例?对量化项目的预期怎么样?
A:量化还在投料试车。这块配置有调节空间,最大可以达到四成多的油品,后续会看情况做一个调节。
Q:什么时候定增
A:等公告,应该快了。
Q:员工回购情况?
A:计划还是买入,具体以公告为准。
Q:70万吨的EVA的工艺单吨折旧情况?之后是否有成本下降的空间?
A:很多公共设施在园区内都已经建成,很多可以共用所以整体规模可以让单吨成本有下降的空间。
Q:釜式法和管式法费用差距大吗?
A:釜式法费用会高一些。公司会去买一些专利包,包含了一些专利的授权,再去网上采购设备。如果要新加的话需要继续去买去签的。比如20万吨的专利费用加上建造的总的建设成本大概在20个亿左右。
Q:丙烯腈业务今年跌的原因?
A:主要是成本端原材料价格上升。需求受到疫情影响,很多下游是汽车的ABS的塑料件,疫情期间在上海生茶汽车的基地很多都停工了,导致价格没办法去传导。
Q:碳纤维用的丙烯腈和汽车的塑料会有很大的差别吗?
A:差别不大。
Q:EVA这块利润率?
A:净利润大概在40%。
Q:原材料成本怎么样?价格之后的判断?
A:甲醇价格在国内跟着煤炭为主。目前原油价格高,相对来说有优势。
Q:化纤业务现在需求是否有恢复?
A:感受到目前相对3-4月份的改观是库存下降了很多,恢复到了疫情前的水平。毛利的话还是要根据下游的恢复情况慢慢恢复。判断在3-4季度是化纤的旺季,可以恢复到之前正常的水平。
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