【东吴电新】5月国内电动车销量：5月销量强势增长，大超市场预期
投资要点
5月电动车销量44.7万辆，同环比+105.2%/+49.6%，渗透率为24.0%，超市场预期。根据中汽协数据，5月新能源汽车销量44.7万辆，同环比+105.2%/+49.6%，渗透率24.0%，2022年1-5月销200.3万辆，同增111.2%，累计渗透率为21.0%；5月电动车产量46.6万辆，同环比+113.9%/+49.5%，2022年1-5月累计产量为207.1万辆，同增114.2%。其中，5月新能源乘用车销量42.7万辆，同增108.8%，环增52.5%，产量44.3万辆，同增116.1%，环增51.2%。
高端车份额有所回升，插混销量同比高增。乘联会口径，5月新能源乘用车批发销量42.12万辆，同环比+112%/+50%，渗透率27%，环比-1pct，1-5月累计销量达189.21万辆，同比大增120%。纯电乘用车销量32.36万辆，同环比+96%/+51%，占比77%，环比+1pct：其中A00级销量10.60万辆，同环比+86%/+37%，占比33%，环比-3pct；A0级销量5.00万辆，同环比+226%/+15%，占比16%，环比-4pct；A级销量8.42万辆，同环比+119%/+46%，占比26%，环比-1pct；B/C级销量8.38万辆，同环比+52%/+137%，占比25%，环比+9pct。插电乘用车销量9.80万辆，同环比+190%/+46%，占新能源车销量比例为23%，环比+1pct。
特斯拉销量环比大幅增加，自主车企表现相对较好。5月自主车企销30.06万辆，同比增长154%，环比增长35%，市占率71%，市占率环比下降8pct，渗透率为45%，1-5月累计市占率67%；特斯拉5月销3.22万辆，同比下降4%，环比增长2027%，市占率8%，市占率环比增长7pct，1-5月累计市占率11%；5月新势力销5.70万辆，同比增长99%，环比增长31%，市占率14%，市占率环比下降2pct，1-5月累计市占率15%。
比亚迪销量持续强劲增长，特斯拉单月销量触底反弹。比亚迪5月销11.42万辆，同环比+255%/+8%，占比27%；上通五菱5月销3.73万辆，同环比+34%/+24%，占比9%；特斯拉中国5月销3.22万辆，同环比-4%/+2027%，占比8%；奇瑞汽车5月销2.14万辆，同环比+253%+42%，占比5%；广汽埃安5月销2.11万辆，同环比+150%/+106%，占比5%；新势力方面，零跑、哪吒贡献主要增量，其中零跑销1.01万辆，同环比+215%/+11%；小鹏销1.01万辆，同环比+78%/+12%；哪吒销1.10万辆，同环比+144%/+25%；此外，蔚来销0.70万辆，同环比+5%/+38%；理想销1.15万辆，同环比+116%/+176%；问界销0.50万辆，环比+54%；极氪销0.43万辆，环比+103%。
投资建议：5月电动车销44.7万辆，同环比+105.2%/+49.6%，超市场预期，上修6月预期至52-55万辆，Q2销量有望超125万辆，环比持平，全年销量预期上修至620万辆，同增75%+。电动车低点已过，政策刺激力度加大，产销环比向好，全年龙头预计60-100%高增，目前估值仍处底部，继续强烈看好电动车板块超跌反转，第一条主线看好Q2盈利拐点叠加储能加持的电池，龙头宁德时代、亿纬锂能、比亚迪，关注派能科技、欣旺达、蔚蓝锂芯，第二条为持续紧缺、盈利稳定的龙头：隔膜（恩捷股份、星源材质）、负极（璞泰来、杉杉股份、贝特瑞，关注中科电气）、前驱体（中伟股份）、结构件（科达利）、添加剂（天奈科技）；第三条为盈利下行但估值底部的电解液（天赐材料、新宙邦）、三元（容百科技、华友钴业、当升科技）、铁锂（德方纳米）、铜箔（嘉元科技、诺德股份）；第四为价格持续维持高位低估值的锂（关注赣锋锂业、天齐锂业等）。
根据中汽协数据，5月新能源汽车销量44.7万辆，同环比+105.2%/+49.6%，大超市场预期。根据中汽协数据，5月新能源汽车销量44.7万辆，同环比+105.2%/+49.6%，渗透率24.0%，2022年1-5月累计销量200.3万辆，同比增长111.2%，累计渗透率为21.0%；5月电动车产量为46.6万辆，同环比+113.9%/+49.5%，2022年1-5月累计产量为207.1万辆，同比增长114.2%。其中，5月新能源乘用车销量为42.7万辆，同比增长108.8%，环比增长52.5%；产量为44.3万辆，同比增长116.1%，环比增长51.2%。2022年1-5月新能源乘用车累计销量为191.5万辆，同比增长113.4%，产量为197.5万辆，同比增长115.9%。5月新能源商用车销量约为2.0万辆，同比提升51.2%，环比提升7.5%；产量为2.3万辆，同比提升78.2%，环比提升21.1%。
高端车份额有所回升，插混销量同比高增。5月新能源乘用车批发销量42.12万辆，同环比+112%/+50%，渗透率为27%，环比下降1pct，1-4月累计销量达189.21万辆，同比大幅增长120%。纯电乘用车5月销量32.36万辆，同环比+96%/+51%，占比77%，环比上升1pct：其中A00级5月销量10.60万辆，同比增加86%，环比增加37%，占比33%，环比下降3pct，1-5月累计销量48.03万辆，累计占比32%；A0级5月销量5.00万辆，同比增长226%，环比增长15%，占比16%，环比下降4pct，1-5月累计销量23.31万辆，累计占比16%；A级5月销量8.42万辆，同比增长119%，环比增长46%，占比26%，环比下降1pct，1-5月累计销量35.80万辆，累计占比24%；B/C级5月销量8.38万辆，同比增长52%，环比增长137%，占比25%，环比增长9pct，1-5月累计销量42.09万辆，累计占比28%。插电乘用车5月销量9.80万辆，同比增加190%，环比增加46%，占新能源车销量比例为23%，环比上升1pct。5月新能源乘用车零售销量35.95万辆，同环比+92%/+27%，渗透率为27%，同/环比+15pct/0pct，1-5月累计销售170.25万辆，同比增长117%，累计渗透率23%。
分车企类型看，特斯拉销量环比大幅增长，自主车企表现相对较好。5月自主车企销30.06万辆，同比增长154%，环比增长35%，市占率71%，市占率环比下降8pct，渗透率为45%，1-5月累计市占率67%；特斯拉5月销3.22万辆，同比下降4%，环比增长2027%，市占率8%，市占率环比增长7pct，1-5月累计市占率11%；5月新势力销5.70万辆，同比增长99%，环比增长31%，市占率14%，市占率环比下降2pct，1-5月累计市占率15%；合资车企5月销2.43万辆，同比增长73%%，环比增长115%，市占率为6%，渗透率为4%，1-5月累计市占率5%；豪华车企5月销0.71万辆，同比增长60%，环比增长193%，市占率2%，渗透率为19%，1-5月累计市占率2%。
从车企角度来看，比亚迪销量持续强劲增长，特斯拉单月销量触底反弹。比亚迪5月销量11.42万辆，同比增加255%，环比增加8%，占比27%，1-5月累计销售50.46万辆，同比增长350%，累计市占率27%，单月销量位居第一；上通五菱5月销3.73万辆，同比增长34%，环比增长24%，占比9%，1-5月累计销售18.45万辆，同比增16%，累计市占率10%，单月销量位居第二；特斯拉中国5月销量3.22万辆，同比降4%，环比增2027%，市占率8%，1-5月累计销售21.59万辆，同比增55%，累计市占率11%，单月销量位居第三名；奇瑞汽车5月销2.14万辆，同比增253%，环比增42%，占比5%，1-5月累计销售8.71万辆，同比增231%，累计市占率5%，单月销量位居第四名；广汽埃安5月销量2.11万辆，同比增150%，环比增106%，市占率5%，1-5月累计销售7.61万辆，同比增122%，累计市占率4%；上汽乘用车5月销量2.07万辆，同比增87%，环比增456%，市占率5%，1-5月累计销量5.89万辆，同比增1%，累计市占率3%；吉利汽车5月销量1.93万辆，同比增297%，环比增36%，市占率5%，1-5月累计销量7.89万辆，同比增393%，累计市占率4%；长安汽车5月销量1.17万辆，同比增19%，环比增27%，市占率3%，1-5月累计销量5.16万辆，同比增112%，累计市占率3%；长城汽车5月销量1.16万辆，同比增224%，环比增201%，市占率3%，1-5月累计销量5.04万辆，同比增21%，累计市占率3%；理想汽车5月销量1.15万辆，同比增116%，环比增176%，市占率3%，1-5月累计销售4.74万辆，同比增111%，累计市占率3%；哪吒汽车5月销量1.10万辆，同比增144%，环比增25%，市占率3%，1-5月累计销量5.00万辆，同比增213%，累计市占率3%；小鹏汽车5月销量1.01万辆，同比增78%，环比增12%，市占率2%，1-5月累计销量5.37万辆，同比增122%，累计市占率3%；零跑汽车5月销量1.01万辆，同比增215%，环比增11%，市占率2%，1-5月累计销量4.07万辆，同比增274%，累计市占率2%；蔚来汽车5月销量0.70万辆，同比增5%，环比增38%，市占率2%，1-5月累计销量3.79万辆，同比增12%，累计市占率2%；问界5月销量0.50万辆，环比增54%，市占率1%，1-5月累计销量1.13万辆，累计市占率1%；极氪汽车5月销量0.43万辆，环比增103%，市占率1%，1-5月累计销量1.47万辆，累计市占率1%。
分车型看，宏光MINI稳居第一，比亚迪多款车型位居前列。纯电动乘用车中宏光MINI（A00级）5月销3.40万辆，同比增27%，环比增25%，占比10.5%；ModelY（B级）5月销2.00万辆，同比增57%，环比增1987%，占比6.2%；比亚迪元（A0级）5月销13.33万辆，同比增3475%，环比降12%，占比4.1%；比亚迪汉（B级）销1.27万辆，同比增120%，环比增24%，占比3.9%；Model3（B级）销1.21万辆，同比降41%，环比增2098%，占比3.7%；埃安S（A级）销1.05万辆，同比增114%，环比增219%，占比3.2%；奇瑞eQ（A00级）销0.98万辆，同比增73%，环比增60%，占比3.0%；比亚迪秦（A级）销0.97万辆，同比增104%，环比降13%，占比3.0%；QQ冰淇淋（A00级）销0.92万辆，环比增31%，占比2.9%；奔奔（A00级）销0.85万辆，同比增1%，环比增27%，占比2.6%。
5月新能源车出口3.90万辆，环比增长383%。5月新能源车出口3.90万辆，同环比+148%/+383%，1-5月累计出口15.55万辆，同比上升198%；其中纯电动乘用车5月出口3.51万辆，同比增长152%，环比增长451%，1-5月累计出口14.41万辆，同比上升217%；插电混动乘用车5月出口0.40万辆，同比上升123%，环比上升130%，1-5月累计出口1.14万辆，同比上升69%。分车企来看，特斯拉出口22340辆，上汽乘用车新能源出口8212辆，东风易捷特出口3937辆，吉利汽车1786辆，奇瑞汽车670辆，长城汽车506辆，比亚迪415辆，神龙汽车291辆，其他车企新能源车以国内市场为主。
投资建议
5月电动乘用车销44.7万辆，同环比+105.2%/+49.6%，超市场预期，上修6月预期至52-55万辆，Q2销量有望超125万辆，环比持平，全年销量预期上修至620万辆，同增75%+。电动车低点已过，政策刺激力度加大，产销环比向好，全年龙头预计60-100%高增，目前估值仍处底部，继续强烈看好电动车板块超跌反转，第一条主线看好Q2盈利拐点叠加储能加持的电池，龙头宁德时代、亿纬锂能、比亚迪，关注派能科技、欣旺达、蔚蓝锂芯，第二条为持续紧缺、盈利稳定的龙头：隔膜（恩捷股份、星源材质）、负极（璞泰来、杉杉股份、贝特瑞，关注中科电气）、前驱体（中伟股份）、结构件（科达利）、添加剂（天奈科技）；第三条为盈利下行但估值底部的电解液（天赐材料、新宙邦）、三元（容百科技、华友钴业、当升科技）、铁锂（德方纳米）、铜箔（嘉元科技、诺德股份）；第四为价格持续维持高位低估值的锂（关注赣锋锂业、天齐锂业等）。
风险提示
原材料价格不稳定，投资增速下滑及疫情影响。
团队介绍
文章来自#赚美了#，一个专注高成长股投研的平台，www.zhuanmeile.com5月电动车销量44.7万辆，同环比+105.2%/+49.6%，渗透率为24.0%，超市场预期。根据中汽协数据，5月新能源汽车销量44.7万辆，同环比+105.2%/+49.6%，渗透率24.0%，2022年1-5月销200.3万辆，同增111.2%，累计渗透率为21.0%；5月电动车产量46.6万辆，同环比+113.9%/+49.5%，2022年1-5月累计产量为207.1万辆，同增114.2%。其中，5月新能源乘用车销量42.7万辆，同增108.8%，环增52.5%，产量44.3万辆，同增116.1%，环增51.2%。
高端车份额有所回升，插混销量同比高增。乘联会口径，5月新能源乘用车批发销量42.12万辆，同环比+112%/+50%，渗透率27%，环比-1pct，1-5月累计销量达189.21万辆，同比大增120%。纯电乘用车销量32.36万辆，同环比+96%/+51%，占比77%，环比+1pct：其中A00级销量10.60万辆，同环比+86%/+37%，占比33%，环比-3pct；A0级销量5.00万辆，同环比+226%/+15%，占比16%，环比-4pct；A级销量8.42万辆，同环比+119%/+46%，占比26%，环比-1pct；B/C级销量8.38万辆，同环比+52%/+137%，占比25%，环比+9pct。插电乘用车销量9.80万辆，同环比+190%/+46%，占新能源车销量比例为23%，环比+1pct。
特斯拉销量环比大幅增加，自主车企表现相对较好。5月自主车企销30.06万辆，同比增长154%，环比增长35%，市占率71%，市占率环比下降8pct，渗透率为45%，1-5月累计市占率67%；特斯拉5月销3.22万辆，同比下降4%，环比增长2027%，市占率8%，市占率环比增长7pct，1-5月累计市占率11%；5月新势力销5.70万辆，同比增长99%，环比增长31%，市占率14%，市占率环比下降2pct，1-5月累计市占率15%。
比亚迪销量持续强劲增长，特斯拉单月销量触底反弹。比亚迪5月销11.42万辆，同环比+255%/+8%，占比27%；上通五菱5月销3.73万辆，同环比+34%/+24%，占比9%；特斯拉中国5月销3.22万辆，同环比-4%/+2027%，占比8%；奇瑞汽车5月销2.14万辆，同环比+253%+42%，占比5%；广汽埃安5月销2.11万辆，同环比+150%/+106%，占比5%；新势力方面，零跑、哪吒贡献主要增量，其中零跑销1.01万辆，同环比+215%/+11%；小鹏销1.01万辆，同环比+78%/+12%；哪吒销1.10万辆，同环比+144%/+25%；此外，蔚来销0.70万辆，同环比+5%/+38%；理想销1.15万辆，同环比+116%/+176%；问界销0.50万辆，环比+54%；极氪销0.43万辆，环比+103%。
投资建议：5月电动车销44.7万辆，同环比+105.2%/+49.6%，超市场预期，上修6月预期至52-55万辆，Q2销量有望超125万辆，环比持平，全年销量预期上修至620万辆，同增75%+。电动车低点已过，政策刺激力度加大，产销环比向好，全年龙头预计60-100%高增，目前估值仍处底部，继续强烈看好电动车板块超跌反转，第一条主线看好Q2盈利拐点叠加储能加持的电池，龙头宁德时代、亿纬锂能、比亚迪，关注派能科技、欣旺达、蔚蓝锂芯，第二条为持续紧缺、盈利稳定的龙头：隔膜（恩捷股份、星源材质）、负极（璞泰来、杉杉股份、贝特瑞，关注中科电气）、前驱体（中伟股份）、结构件（科达利）、添加剂（天奈科技）；第三条为盈利下行但估值底部的电解液（天赐材料、新宙邦）、三元（容百科技、华友钴业、当升科技）、铁锂（德方纳米）、铜箔（嘉元科技、诺德股份）；第四为价格持续维持高位低估值的锂（关注赣锋锂业、天齐锂业等）。
风险提示：原材料价格不稳定，投资增速下滑及疫情影响。
根据中汽协数据，5月新能源汽车销量44.7万辆，同环比+105.2%/+49.6%，大超市场预期。根据中汽协数据，5月新能源汽车销量44.7万辆，同环比+105.2%/+49.6%，渗透率24.0%，2022年1-5月累计销量200.3万辆，同比增长111.2%，累计渗透率为21.0%；5月电动车产量为46.6万辆，同环比+113.9%/+49.5%，2022年1-5月累计产量为207.1万辆，同比增长114.2%。其中，5月新能源乘用车销量为42.7万辆，同比增长108.8%，环比增长52.5%；产量为44.3万辆，同比增长116.1%，环比增长51.2%。2022年1-5月新能源乘用车累计销量为191.5万辆，同比增长113.4%，产量为197.5万辆，同比增长115.9%。5月新能源商用车销量约为2.0万辆，同比提升51.2%，环比提升7.5%；产量为2.3万辆，同比提升78.2%，环比提升21.1%。
高端车份额有所回升，插混销量同比高增。5月新能源乘用车批发销量42.12万辆，同环比+112%/+50%，渗透率为27%，环比下降1pct，1-4月累计销量达189.21万辆，同比大幅增长120%。纯电乘用车5月销量32.36万辆，同环比+96%/+51%，占比77%，环比上升1pct：其中A00级5月销量10.60万辆，同比增加86%，环比增加37%，占比33%，环比下降3pct，1-5月累计销量48.03万辆，累计占比32%；A0级5月销量5.00万辆，同比增长226%，环比增长15%，占比16%，环比下降4pct，1-5月累计销量23.31万辆，累计占比16%；A级5月销量8.42万辆，同比增长119%，环比增长46%，占比26%，环比下降1pct，1-5月累计销量35.80万辆，累计占比24%；B/C级5月销量8.38万辆，同比增长52%，环比增长137%，占比25%，环比增长9pct，1-5月累计销量42.09万辆，累计占比28%。插电乘用车5月销量9.80万辆，同比增加190%，环比增加46%，占新能源车销量比例为23%，环比上升1pct。5月新能源乘用车零售销量35.95万辆，同环比+92%/+27%，渗透率为27%，同/环比+15pct/0pct，1-5月累计销售170.25万辆，同比增长117%，累计渗透率23%。
分车企类型看，特斯拉销量环比大幅增长，自主车企表现相对较好。5月自主车企销30.06万辆，同比增长154%，环比增长35%，市占率71%，市占率环比下降8pct，渗透率为45%，1-5月累计市占率67%；特斯拉5月销3.22万辆，同比下降4%，环比增长2027%，市占率8%，市占率环比增长7pct，1-5月累计市占率11%；5月新势力销5.70万辆，同比增长99%，环比增长31%，市占率14%，市占率环比下降2pct，1-5月累计市占率15%；合资车企5月销2.43万辆，同比增长73%%，环比增长115%，市占率为6%，渗透率为4%，1-5月累计市占率5%；豪华车企5月销0.71万辆，同比增长60%，环比增长193%，市占率2%，渗透率为19%，1-5月累计市占率2%。
从车企角度来看，比亚迪销量持续强劲增长，特斯拉单月销量触底反弹。比亚迪5月销量11.42万辆，同比增加255%，环比增加8%，占比27%，1-5月累计销售50.46万辆，同比增长350%，累计市占率27%，单月销量位居第一；上通五菱5月销3.73万辆，同比增长34%，环比增长24%，占比9%，1-5月累计销售18.45万辆，同比增16%，累计市占率10%，单月销量位居第二；特斯拉中国5月销量3.22万辆，同比降4%，环比增2027%，市占率8%，1-5月累计销售21.59万辆，同比增55%，累计市占率11%，单月销量位居第三名；奇瑞汽车5月销2.14万辆，同比增253%，环比增42%，占比5%，1-5月累计销售8.71万辆，同比增231%，累计市占率5%，单月销量位居第四名；广汽埃安5月销量2.11万辆，同比增150%，环比增106%，市占率5%，1-5月累计销售7.61万辆，同比增122%，累计市占率4%；上汽乘用车5月销量2.07万辆，同比增87%，环比增456%，市占率5%，1-5月累计销量5.89万辆，同比增1%，累计市占率3%；吉利汽车5月销量1.93万辆，同比增297%，环比增36%，市占率5%，1-5月累计销量7.89万辆，同比增393%，累计市占率4%；长安汽车5月销量1.17万辆，同比增19%，环比增27%，市占率3%，1-5月累计销量5.16万辆，同比增112%，累计市占率3%；长城汽车5月销量1.16万辆，同比增224%，环比增201%，市占率3%，1-5月累计销量5.04万辆，同比增21%，累计市占率3%；理想汽车5月销量1.15万辆，同比增116%，环比增176%，市占率3%，1-5月累计销售4.74万辆，同比增111%，累计市占率3%；哪吒汽车5月销量1.10万辆，同比增144%，环比增25%，市占率3%，1-5月累计销量5.00万辆，同比增213%，累计市占率3%；小鹏汽车5月销量1.01万辆，同比增78%，环比增12%，市占率2%，1-5月累计销量5.37万辆，同比增122%，累计市占率3%；零跑汽车5月销量1.01万辆，同比增215%，环比增11%，市占率2%，1-5月累计销量4.07万辆，同比增274%，累计市占率2%；蔚来汽车5月销量0.70万辆，同比增5%，环比增38%，市占率2%，1-5月累计销量3.79万辆，同比增12%，累计市占率2%；问界5月销量0.50万辆，环比增54%，市占率1%，1-5月累计销量1.13万辆，累计市占率1%；极氪汽车5月销量0.43万辆，环比增103%，市占率1%，1-5月累计销量1.47万辆，累计市占率1%。
分车型看，宏光MINI稳居第一，比亚迪多款车型位居前列。纯电动乘用车中宏光MINI（A00级）5月销3.40万辆，同比增27%，环比增25%，占比10.5%；ModelY（B级）5月销2.00万辆，同比增57%，环比增1987%，占比6.2%；比亚迪元（A0级）5月销13.33万辆，同比增3475%，环比降12%，占比4.1%；比亚迪汉（B级）销1.27万辆，同比增120%，环比增24%，占比3.9%；Model3（B级）销1.21万辆，同比降41%，环比增2098%，占比3.7%；埃安S（A级）销1.05万辆，同比增114%，环比增219%，占比3.2%；奇瑞eQ（A00级）销0.98万辆，同比增73%，环比增60%，占比3.0%；比亚迪秦（A级）销0.97万辆，同比增104%，环比降13%，占比3.0%；QQ冰淇淋（A00级）销0.92万辆，环比增31%，占比2.9%；奔奔（A00级）销0.85万辆，同比增1%，环比增27%，占比2.6%。
5月新能源车出口3.90万辆，环比增长383%。5月新能源车出口3.90万辆，同环比+148%/+383%，1-5月累计出口15.55万辆，同比上升198%；其中纯电动乘用车5月出口3.51万辆，同比增长152%，环比增长451%，1-5月累计出口14.41万辆，同比上升217%；插电混动乘用车5月出口0.40万辆，同比上升123%，环比上升130%，1-5月累计出口1.14万辆，同比上升69%。分车企来看，特斯拉出口22340辆，上汽乘用车新能源出口8212辆，东风易捷特出口3937辆，吉利汽车1786辆，奇瑞汽车670辆，长城汽车506辆，比亚迪415辆，神龙汽车291辆，其他车企新能源车以国内市场为主。
投资建议
5月电动乘用车销44.7万辆，同环比+105.2%/+49.6%，超市场预期，上修6月预期至52-55万辆，Q2销量有望超125万辆，环比持平，全年销量预期上修至620万辆，同增75%+。电动车低点已过，政策刺激力度加大，产销环比向好，全年龙头预计60-100%高增，目前估值仍处底部，继续强烈看好电动车板块超跌反转，第一条主线看好Q2盈利拐点叠加储能加持的电池，龙头宁德时代、亿纬锂能、比亚迪，关注派能科技、欣旺达、蔚蓝锂芯，第二条为持续紧缺、盈利稳定的龙头：隔膜（恩捷股份、星源材质）、负极（璞泰来、杉杉股份、贝特瑞，关注中科电气）、前驱体（中伟股份）、结构件（科达利）、添加剂（天奈科技）；第三条为盈利下行但估值底部的电解液（天赐材料、新宙邦）、三元（容百科技、华友钴业、当升科技）、铁锂（德方纳米）、铜箔（嘉元科技、诺德股份）；第四为价格持续维持高位低估值的锂（关注赣锋锂业、天齐锂业等）。
风险提示
原材料价格不稳定，投资增速下滑及疫情影响。
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