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#研究报告#中金电新:全球储能市场2023年展望,扬帆出海正当时

栏目:研究报告 作者:ZML 时间:2022-12-29 10:09:14
►  投资建议:2023年我们预期中美风光装机高增长驱动表前配储需求,欧洲能源危机户用居民电价维持高位驱动表后需求、表前大储项目增长亦有望迎来高增速,我们看好2023年全球储能锂电池需求量达189GWh,同比增长超60%。►  理由:我们认为全球储能发展的核心驱动力在于波动性可再生能源发电量增长增加电力系统不稳定性,催生对储能等灵活性资源的需求。我们预期2023年全球风光装机迎来高增长。我们预期23年光伏全球需求有望同比增长40%-50%至近350GW、2023年中国风电装机......

►  投资建议:

2023年我们预期中美风光装机高增长驱动表前配储需求,欧洲能源危机户用居民电价维持高位驱动表后需求、表前大储项目增长亦有望迎来高增速,我们看好2023年全球储能锂电池需求量达189GWh,同比增长超60%。

►  理由:

我们认为全球储能发展的核心驱动力在于波动性可再生能源发电量增长增加电力系统不稳定性,催生对储能等灵活性资源的需求。我们预期2023年全球风光装机迎来高增长。我们预期23年光伏全球需求有望同比增长40%-50%至近350GW、2023年中国风电装机量将达到70-80GW,同比增长约30%-40%,驱动全球储能配置需求。

中国在各省新能源强制配储政策下,风光装机规模高增直接驱动表前大储迎来放量。目前中国已有超20个省份提出新能源配储要求,风光装机量增长,且配储比例、配储时长提升,我们预期2023年国内表前大储需求量同比增长126%至27.9GWh。表后工商业储能则随各省峰谷价差拉大而有望获得更高经济性。

美国市场海关政策向好组件运量增加,光伏装机高增驱动表前大储放量。美国开始释放UFLPA扣押的组件,地面光伏电站有望迎来快速装机,美国表前储能项目盈利方式多样,且最新IRA法案独立储能纳入ITC范畴,并且提高税收抵免额度(从26%提高至30%,甚至最高可达50%)。我们预期2023年美国表前大储需求量有望提升至70GWh,同比增长超50%。

欧洲高位居民侧电价驱动户用储能,表前大储项目增多保障装机规模。天然气价格攀升推动居民零售电价上涨,我们预期23年欧洲居民侧电价仍将维持高位,叠加各国户储补贴延续及FiT上网电价退坡,将持续刺激欧洲户储需求。表前侧欧洲储能项目数量增多,有望保障2023年大储装机规模。

其他发展中国家风光装机增长及电网基础设施薄弱驱动储能装机需求。2021年以来,巴西、印度、智利等国家均通过政策手段驱动表前及表后储能装机。此外,如南非等部分发展中国家电力基础设施相对薄弱、电网覆盖率低、停电次数多,将带来部分保障供电系统稳定性与离网式储能需求。

►  估值与建议:

我们看好23年全球表前及表后储能市场迎来高增长,推荐宁德时代、亿纬锂能、科士达、派能科技鹏辉能源德方纳米星源材质、璞泰来,建议关注:科华数据(未覆盖)、科创新源(未覆盖)。

►  风险:

全球储能需求不及预期,储能市场竞争加剧。

完整报告:中金电新:全球储能市场2023年展望,扬帆出海正当时.pdf


文章来自#赚美了#,一个专注价值投资的投研平台,www.zhuanmeile.com
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