#研究报告#【浙商策略王杨|行业比较】新繁荣牛市,新风口已至
《新繁荣牛市之二:谁将被推到风口》中我们从宏观推演、中观景气、微观下沉提出23年小牛市三大主线【光伏新技术、电池新技术、半导体内国产替代率低环节】。随着小牛市开启,半导体、钙钛矿等子领域已开启有序上涨,我们结合基本面动态点评如下。
【行业动态】
半导体国产化率低环节:一则,根据浙商科技组观点,当前半导体板块基本面最差阶段已过;二则,全球半导体政策边际再加码,驱动国内半导体产业自主可控逻辑深化。
光伏新技术:根据浙商机械组观点,HJT设备方面,产业化性价比临界点将来临,预计2023年扩产将提速,钙钛矿方面,目前国内已有3条百兆瓦单结钙钛矿产线投产,多条百兆瓦产线、GW级产线计划中,产业化进程加速。
【投资逻辑】
风格周期先硬件渗透(绿色化和自主化)+23年景气比较+渗透率下沉三维度下,看好【电池新技术、光伏新技术、半导体国产替代率低环节】。
相关报告《新繁荣牛市之二:谁将被推到风口》
https://mp.weixin.qq.com/s/knTvfqLEZO2rNvZwABagVg
【公司组合】
结合行业组观点,我们梳理出相关组合如下:
光伏新技术:HJT&Topcon&钙钛矿设备(迈为股份、金辰股份、罗博特科、京山轻机、帝尔激光、亚玛顿等)、银浆(苏州固锝、聚和材料、帝科股份等)、电池片(爱旭股份、钧达股份等)、钨丝金刚线(中钨高新、厦门钨业等)
电池新技术:整线设备(先导智能等)、电池壳设备(斯莱克等)、激光设备(海目星、联赢激光等)、钠电池(振华新材、传艺科技、华阳股份、鹏辉能源、多氟多、美联新材、百合花、维科技术等)、磷酸锰铁锂(德方纳米、富临精工等)、PET铜铝箔(东威科技、万顺新材、三孚新科、宝明科技、双星新材等)等
半导体国产替代率低环节:北方华创、华懋科技、兴森科技、精测电子、中科飞测、路维光电等
【风险提示】产业进展低预期;美国通胀超预期。
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